Aprovação da Privatização da Copasa
O Bradesco BBI declarou nesta semana que a aprovação da lei que permite a privatização da Copasa (CSMG3) pela Assembleia Legislativa de Minas Gerais sinaliza um avanço significativo e um marco histórico para o estado. No entanto, segundo os analistas, ainda é prematuro justificar uma recomendação de compra das ações.
Redução de Riscos
Os analistas da instituição mencionam uma redução nos riscos associados à tese de investimento da companhia e afirmam que o processo de privatização deve avançar de maneira mais direta até o leilão, agendado para abril de 2026. Apesar do potencial de valorização associado à entrada de um investidor estratégico, o Bradesco BBI considera arriscado recomendar a compra das ações sem uma maior clareza regulatória e contratual.
Recomendações e Perspectivas
Dessa forma, o banco manteve sua recomendação neutra para as ações da Copasa, com um preço-alvo de R$ 56 para o final de 2026, o que indica um potencial de valorização de 31%. Na opinião do Bradesco BBI, os passos seguintes no processo de privatização serão fundamentais para a avaliação das ações. Entre esses passos, o destaque vai para a assinatura do novo contrato de concessão com o município de Belo Horizonte, que corresponde a aproximadamente 30% da receita da Copasa. Além disso, são mencionados a revisão tarifária para o ciclo de 2026 a 2029 e a definição, pelo governo estadual, do modelo de privatização, prevista para o início de 2026.
Requisitos da Nova Lei
O texto que foi aprovado na Assembleia Legislativa de Minas Gerais estabelece que o futuro comprador da Copasa terá que cumprir as metas de universalização dos serviços de abastecimento de água e esgotamento sanitário, abrangendo tanto áreas rurais quanto núcleos urbanos informais consolidados, conforme estabelecido pelo Marco Legal do Saneamento.
Avaliação do UBS BB
Nesta mesma semana e antecedendo a aprovação do projeto, o UBS BB também optou por manter sua recomendação neutra para as ações da Copasa, mas elevou o preço-alvo para os papéis ao final de 2026, passando de R$ 36 para R$ 48.
Os analistas do UBS BB afirmam: “Nossas projeções continuam a considerar a Copasa como uma empresa estatal, mas em um cenário de privatização — tomando como base a recente experiência da Sabesp — simulamos uma estrutura corporativa com propriedade dispersa, enfatizando uma maior disciplina de mercado e um quadro regulatório fundamentado na remuneração por ativos.”
Fonte: www.moneytimes.com.br
