Rally nos Mercados Após Decisão do Federal Reserve
Os mercados financeiros experimentaram uma alta após o Federal Reserve, o banco central dos Estados Unidos, aprovar um "corte hawkish" ao final da reunião de quarta-feira, um movimento que já era amplamente esperado. Entretanto, foram várias outras informações provenientes do banco central que contribuíram para aumentar a confiança dos investidores em relação às perspectivas do mercado. A seguir, são destacados alguns dos principais pontos abordados pelo Fed, bem como o resumo das projeções econômicas e as declarações do presidente Jerome Powell durante a coletiva de imprensa pós-reunião, que são consideradas otimistas para o mercado de ações.
Compras de Títulos do Tesouro
O Federal Reserve anunciou que irá retomar a compra de títulos do Tesouro, com expectativas de que as aquisições permaneçam em níveis "elevados" por alguns meses antes que sejam "significativamente reduzidas".
Mercados de Trabalho e Taxas de Juros
Nas suas observações após a reunião, Powell dedicou uma atenção considerável ao mercado de trabalho mais fraco, indicando que o banco central deverá alterar sua postura para apoiar a economia. O presidente do Fed praticamente descartou qualquer possibilidade de aumento da taxa de juros, afirmando que não acredita que isso esteja "no cenário base de ninguém neste momento". Contudo, o Fed está prevendo apenas um corte nas taxas em 2026. Apesar disso, os investidores mostraram-se esperançosos por cortes adicionais. De acordo com a ferramenta CME Fedwatch, os mercados estavam precificando uma probabilidade de 68% para dois ou mais cortes no próximo ano. Essa perspectiva otimista pode contribuir para que o mercado de ações continue a subir até o final do ano, especialmente considerando que dezembro é historicamente um mês forte para os papéis financeiros.
Comentários de Especialistas
Ryan Detrick, estrategista-chefe de mercado na Carson Group, comentou: "Powell pegou seu taco três madeiras e mandou a bola direto para o meio". Segundo ele, a alta esperada aconteceu e, embora um corte em janeiro não esteja no cenário base, o Fed não desconsiderou essa possibilidade. A previsão de um ambiente econômico mais forte para o próximo ano, segundo Detrick, é um fator positivo e inédito que não se deve considerar negativo.
No entanto, outros analistas expressaram cautela, uma vez que Powell insistiu que o banco central tomará uma abordagem de "esperar para ver". Chris Zaccarelli, diretor de investimentos da Northlight Asset Management, observou: "Não ficamos surpresos ao ver otimismo de curto prazo nos mercados, dado que o Fed continua a cortar taxas, mesmo com a economia crescendo. Contudo, acreditamos que os óculos cor-de-rosa podem ser retirados assim que os investidores perceberem que o caminho para a redução das taxas pode durar mais do que acreditam."
Riscos no Mercado de Trabalho
Além disso, alguns analistas alertaram sobre os crescentes riscos no mercado de trabalho, que devem ser monitorados de perto. Mark Malek, diretor de investimentos da Siebert Financial, mencionou que durante sua coletiva, Powell reconheceu que o mercado de trabalho está esfriando, mas não chegou a descrever a situação como problemática. Ele explicou que os mercados laborais, geralmente, se deterioram de uma das duas maneiras: de forma abrupta, em resposta a um choque agudo como uma recessão ou um fechamento devido a pandemia, ou de maneira gradual, por meio de uma lenta erosão da demanda por trabalho. Ambos os cenários, segundo Malek, levam ao mesmo destino.
Potencial da Inteligência Artificial
Entretanto, os ganhos de produtividade provenientes da inteligência artificial podem ser o combustível necessário para o mercado de ações continuar sua trajetória de alta. Hardika Singh, estrategista econômica da Fundstrat Global Advisors, comentou: "O principal ponto a ser destacado é que os ganhos de produtividade impulsionados pela IA podem ser suficientes para os investidores ignorarem o fato de que as taxas não estão caindo rapidamente o suficiente no próximo ano". Isso é relevante, pois, como ficou demonstrado neste ciclo de alta do mercado, taxas de juros mais elevadas não necessariamente precisam ser um fator que impeça o crescimento, desde que a inteligência artificial esteja presente.
Perspectivas de Economistas
Jeffrey J. Roach, economista-chefe da LPL Financial, destacou: "Em comparação com a edição anterior, o atual Resumo de Projeções Econômicas apresenta expectativas de crescimento mais elevadas, menor inflação, menor desemprego e nenhuma alteração na trajetória de política apropriada para a taxa de fundos do Fed. Goldilocks está aqui".
Sonu Varghese, estrategista macro global da Carson Group, comentou: "O Fed cortou as taxas em dezembro, como esperado. Além disso, não alteraram as expectativas de cortes para 2026, mesmo com a projeção de um crescimento econômico mais forte e ligeiramente menor inflação. Isso é dovish à primeira vista e positivo para os ativos de renda variável. Contudo, houve algumas manifestações de dissidência em favor de pausar os cortes e esperamos continuar a sensação de apreensão entre os membros do Fed em relação à inflação elevada, o que pode adiar o próximo corte para março, em vez de janeiro".
Ellen Zentner, estrategista econômica chefe da Morgan Stanley Wealth Management, afirmou: "O Fed fez um corte, mas isso veio em um pacote um tanto hawkish. O Fed não fechou a porta para cortes adicionais, mas o presidente Powell elevou o nível para novas ações. Esperamos que a economia cresça a um ritmo sólido no próximo ano, mas isso precisa ser acompanhado de ganhos de emprego. Os próximos dados sobre o mercado de trabalho podem apontar exatamente para o oposto."
Fonte: www.cnbc.com
