Desempenho das Ações da Corning
As ações da Corning fizeram uma pausa na quinta-feira após um ano de crescimento recorde. Embora não se possa criticar aqueles que realizaram lucros após uma sequência de quatro dias de alta que superou 23%, ainda se prevê um futuro promissor para a empresa. O papel, voltado para o setor industrial, caiu aproximadamente 6,5% durante as negociações da tarde, após um movimento ascendente acentuado. Contudo, as ações ainda apresentavam uma valorização superior a 70% no acumulado do ano, tornando-se uma das melhores performances no S&P 500 e, sem dúvida, a principal ação do Clube 2026. Isso se deu após ganhos de 84% em 2025 e 56% em 2024, resultando em um aumento combinado de 400% em menos de três anos.
Expectativas Futuras
Pode parecer improvável, mas para o Clube e muitos analistas de Wall Street, essa ascensão é apenas o início para a fabricante de vidro com 175 anos de história, que se transformou em uma potência em infraestrutura de IA. Nesta semana, o banco Citi elevou sua meta de preço para as ações da Corning, posicionando-a em um valor recorde de $170 por ação, uma alta de $120. Na terça-feira, o Clube também ajustou sua meta para $160, partindo de $140. Na semana anterior, realizamos um pequeno ajuste em nossas ações da Corning por questões de disciplina, dando-se ao luxo de garantir um lucro de 55% nesse processo.
Motivos para o Otimismo
Nossa tese de investimento permanece sólida, fundamentando-se na expansão dos centros de dados de IA e no papel dos cabos de fibra óptica da Corning, além de sua liderança no segmento de vidro durável para dispositivos móveis. Os cabos de fibra óptica da Corning estão substituindo cada vez mais os cabos de cobre em centros de dados, já que operam de forma mais fria, o que implica em uma redução do consumo de energia necessário para suportar a infraestrutura de IA. A busca por maneiras de economizar e gerar energia para essas instalações é vital, conforme evidenciado pelo modelo de cinco camadas do CEO da Nvidia, Jensen Huang, que coloca a energia como a base, seguida de chips, infraestrutura, modelos de IA e aplicações.
Parceria com a Nvidia
Em março de 2025, a Corning foi anunciada como uma das parceiras da Nvidia para seu ecossistema de fotônica de silício, que possibilita aos centros de dados de IA conectar as unidades de processamento gráfico (GPUs) da fabricante. Recentemente, a Corning afirmou que a Meta Platforms pagará até $6 bilhões até 2030 por cabos de fibra óptica para seus data centers. O CEO da Corning, Wendell Weeks, aventou a possibilidade de novos acordos com grandes nomes da tecnologia no futuro. "No próximo ano, os hyperscalers serão nossos maiores clientes", declarou Weeks em uma entrevista à CNBC em janeiro.
Crescimento no Setor de Comunicações Ópticas
O nível sem precedentes de investimento nos centros de dados é impulsionado pelos crescentes planos de despesas de capital das maiores empresas de tecnologia do mundo, como Meta e os líderes em nuvem hyperscaler como Amazon, Microsoft e Alphabet. Esses gastos resultaram em um aumento de receita no segmento que abriga as fibras ópticas da Corning. A divisão de comunicações ópticas da empresa, responsável por aproximadamente 38% das vendas totais no último trimestre, apresentou um crescimento de receita de 35% em 2025 e um aumento líquido de 71% no lucro.
“Esse setor tem sido impulsionado claramente pela demanda nos data centers em nuvem, devido à necessidade de maior densidade de largura de banda e soluções de menor consumo de energia, assim como pela magnitude das expansões em andamento nas plataformas de nuvem”, declarou Steven Fox, fundador da empresa de pesquisa de ações Fox Advisors, ao CNBC.
Acordo com a Apple
A Corning também firmou um acordo de $2,5 bilhões com a Apple, garantindo que todo o vidro para iPhones e Apple Watches será produzido em uma fábrica da Corning localizada em Harrodsburg, Kentucky. Aproximadamente um mês após o anúncio de agosto de 2025, Jim Cramer fez uma visita à instalação. Esse arranjo favorece o segmento de materiais especiais da Corning, que representou pouco mais de 12% das vendas totais no último trimestre. Outros fabricantes de dispositivos também utilizam o vidro da Corning, incluindo Samsung e Alphabet, a matriz do Google.
Reflexões sobre Avaliação e Crescimento
Com todas as perspectivas favoráveis para a Corning, investidores podem se questionar sobre o momento em que possíveis dificuldades podem surgir. Esse tipo de preocupação é compreensível, considerando que a avaliação preço-lucro das ações é significativamente mais alta do que em anos anteriores. No entanto, acreditamos que o múltiplo elevado é justificado pois a Corning passou de uma ação considerada de valor para um ativo de crescimento ligado ao crescimento da infraestrutura de IA. Nos últimos três anos, o P/E da Corning em relação às estimativas de lucros dos próximos 12 meses aumentou de 19,5 vezes para 48 vezes.
Apesar da alta, em uma base ajustada para crescimento, as ações se tornaram mais atrativas. O índice PEG da Corning (relação P/E para crescimento), que considera a velocidade com que o lucro é projetado para crescer ao longo do tempo, era de 2,8 em 2023, em comparação a 1,8 na quinta-feira. Para os investidores, isso significa que estão obtendo mais valor pelo que pagam. Eles estão pagando um múltiplo mais alto pelos lucros atuais, mas esses lucros devem crescer em ritmo muito mais acelerado no futuro do que foi observado anteriormente.
Perspectivas de Substituição de Cobre
O analista da UBS, Josh Spector, compartilha uma visão semelhante em relação às perspectivas de crescimento da Corning, citando o movimento de substituição das linhas de cobre em data centers por cabos de fibra óptica fabricados pela Corning e outros. Além de operarem de forma mais fria, os cabos de fibra óptica são consideravelmente mais rápidos em longas distâncias, especialmente. Embora Spector preveja que a substituição do cobre em data centers levará ainda alguns anos, afirma que, quando ocorrer, será o "ponto de inflexão" para o crescimento da receita na crucial divisão óptica da Corning.
"Esta é uma perspectiva de crescimento duradouro nos próximos cinco anos que se alinha a uma tendência secular, o que, em nossa visão, justifica grande parte da reavaliação que você viu nas ações", disse Spector, que mantém uma recomendação de compra e um preço-alvo de $160.
Informações do Clube de Investimentos
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Fonte: www.cnbc.com