O Desempenho do Mercado de Ações Peruano
O mercado de ações do Peru tem se destacado como um vencedor improvável em meio à crescente incerteza nos mercados globais. O Índice Total S&P Peru apresentou um crescimento de 23% em 2026 e acumula uma alta superior a 75% nos últimos 12 meses. Essa performance supera não apenas o S&P 500, que está em queda de 2% no ano, mas que cresceu 19% nos últimos 12 meses, como também o índice MSCI de Mercados Emergentes, que teve um aumento de 30% em um ano e de 4% no ano corrente. O ETF iShares MSCI Peru e Global Exposure (EPU) também registrou um aumento superior a 13% até o momento neste ano.
Fatores de Sucesso do Peru
A chave para o sucesso do Peru está relacionada ao setor de commodities, especialmente ouro e cobre, já que os investidores buscam se beneficiar do contínuo crescimento da inteligência artificial e se proteger contra o aumento dos riscos geopolíticos. Com a expectativa de um governo mais favorável ao mercado em abril, o país parece estar posicionado para ganhos ainda maiores em um futuro próximo.
Ola El-Shawarby, gestor de portfólio do VanEck’s Emerging Markets Fund, destacou que "se houver uma melhora na estabilidade política, isso será motivo para uma revisão positiva do PIB e um aumento da confiança dos negócios." Ele complementou que "junto com os ventos favoráveis das commodities, isso coloca o Peru em uma posição bastante interessante."
Aumento da Demanda por Cobre
A demanda por cobre está crescendo, impulsionada pela expansão de centros de dados de IA, que precisam deste metal industrial para uma distribuição de energia eficiente e rápida. Segundo a ABI Research, empresa global de inteligência em tecnologia, mais de 3.226 centros de dados devem ser construídos mundialmente na próxima década. O cobre é também um componente crítico das redes elétricas que fornecem energia para essas instalações, segundo El-Shawarby.
"AI é um motor estrutural importante para o futuro, e é necessário investir na rede elétrica para isso," afirmou El-Shawarby, ressaltando que a eletrificação e os investimentos em centros de dados fazem do cobre um componente essencial para essas construções. Além disso, a demanda por cobre já supera as reservas disponíveis, colocando as ações peruanas em uma posição privilegiada diante das atuais restrições estruturais e de fornecimento.
"O fornecimento de cobre é bastante restrito, e a capacidade de trazer novos suprimentos é mais difícil do que em ciclos anteriores e demora mais, por isso países como Peru e Chile, que têm boas reservas e exportações de cobre, estão em boa posição para se beneficiar disso,” completou El-Shawarby.
O Papel de Ouro e Prata como Refúgio
Além disso, os aumentos nos preços de ouro e prata, que são considerados ativos de refúgio tradicionais, também devem beneficiar os mercados peruanos, de acordo com analistas. O Peru detém 3,9% das reservas de ouro do mundo e 21,8% das reservas de prata, conforme um relatório da EY publicado no ano passado, que se baseia em dados do Serviço Geológico dos EUA. O preço do ouro subiu aproximadamente 81% ao longo do último ano, enquanto o da prata cresceu 176% no mesmo período.
El-Shawarby observou que "o ouro não é mais apenas visto como um hedge contra incertezas ou inflação, mas também há uma crescente demanda estrutural por parte de bancos centrais globalmente, driven by a diversificação dos depósitos em dólar."
Expectativas para o Comércio Peruano
Com o aumento global da demanda por metais preciosos, o Bank of America prevê um crescimento de 29,4% nas exportações do Peru até 2026, conforme uma nota recente enviada aos clientes. Eles escrevem: "Prevemos um boom sustentado nas exportações, impulsionado pelos termos de troca (principalmente preços de exportação de metais) e uma melhoria na confiança dos negócios que reforça um ciclo virtuoso entre investimento, trabalho e consumo."
De fato, já houve um avanço significativo nas exportações do Peru. Entre janeiro e outubro de 2025, as exportações do país chegaram a US$ 49,63 bilhões, com um crescimento de 24,6% em relação ao mesmo período do ano anterior, segundo dados do Ministério de Energia e Minas do Peru.
Desafios e Riscos Externos
É importante notar que, apesar do desempenho positivo, a economia e os mercados peruanos podem enfrentar choques significativos à medida que os preços do petróleo global aumentam, especialmente devido ao conflito no Irã. Na última semana, o preço do petróleo superou os US$ 110 pela primeira vez em quatro anos, apenas nove dias após o início de ações militares dos EUA e de Israel contra o Irã.
No entanto, analistas do Bank of America afirmam que o aumento nos preços de exportação de cobre e ouro pode "compensar mais do que o impacto dos preços mais altos das importações de petróleo vinculadas a um conflito crescente no Oriente Médio." Além disso, o conflito também pode estimular investimentos em mercados estrangeiros como uma estratégia de diversificação e redução de riscos, conforme afirma Thea Jamison, fundadora da Change Global Investment.
Oportunidades de Investimento
Investidores que desejam ter exposição ao mercado de ações peruano podem fazê-lo através do ETF EPU. O fundo cobra 0,59% em taxas e também apresentou ganhos nos últimos três anos, superando o iShares MSCI Emerging Markets ETF (EEM) em quatro dos últimos cinco anos. O fundo inclui algumas empresas listadas nos EUA, como Credicorp, um banco, e a mineradora Compania de Minas Buenaventura.
Em 2026, as ações da Credicorp já subiram quase 15%, enquanto a Buenaventura, que extrai ouro, prata e outros metais, teve um crescimento de 28%.
Fonte: www.cnbc.com
