Preocupações com o Impacto da Guerra no Irã na Economia
O presidente do Federal Reserve de Nova York, John Williams, manifestou sua preocupação, na quinta-feira, sobre como a guerra no Irã está afetando a economia, apontando que já são perceptíveis sinais de aumento nos preços e desaceleração do crescimento.
Intensificação da Incerteza
Em um discurso realizado para banqueiros em sua região, Williams observou que o conflito tem "intensificado a incerteza" em relação às condições econômicas nacionais e locais. Apesar de expressar, de modo geral, confiança na continuidade do crescimento e na diminuição da inflação ao longo do ano, ele alertou que existem ameaças que podem afetar ambos os lados do mandato duplo do Federal Reserve, que é garantir preços estáveis e baixo desemprego.
Expectativas sobre Preços de Energia
“Considerando que as interrupções no fornecimento de energia se amenizem razoavelmente em breve, os preços da energia deveriam diminuir, e esses efeitos deveriam se reverter parcialmente mais tarde neste ano”, disse Williams. “Entretanto, o conflito pode resultar em um grande choque de oferta com efeitos pronunciados que simultaneamente elevam a inflação — por meio de um aumento nos custos intermediários e nos preços das commodities — e restringem a atividade econômica. Isso já começou a se desenrolar.”
Estagflação e Desafios para Policymakers
Essa condição — crescimento lento e preços altos — é comumente referida como estagflação e gera uma combinação complicada para os formuladores de políticas do banco central, que se veriam obrigados a escolher qual lado priorizar. O presidente do Fed, Jerome Powell, rejeitou recentemente essa caracterização da economia dos Estados Unidos, mas os comentários de Williams indicam que a preocupação permanece entre os formuladores de políticas, embora em um sentido reduzido em comparação ao episódio severo que ocorreu no final da década de 1970 e início da de 1980.
Disrupções na Cadeia de Suprimentos
Williams destacou que têm ocorrido "disrupções crescentes" nas cadeias de suprimentos, especialmente no que se refere à energia e produtos relacionados. O Índice de Pressão da Cadeia de Suprimentos Global do Federal Reserve de Nova York revelou que as condições em março eram as mais tensas desde o início de 2023. “Não apenas os preços elevados da energia estão se refletindo no aumento do custo de combustíveis, mas também há custos repassados na forma de tarifas aéreas mais altas, preços de alimentos, fertilizantes e outros produtos de consumo”, afirmou.
Políticas Monetárias em Equilíbrio
Diante das condições atuais, Williams afirmou que a política monetária "está bem posicionada para equilibrar os riscos em relação aos nossos objetivos de pleno emprego e estabilidade de preços". O Comitê Federal de Mercado Aberto, do qual Williams é membro votante permanente, decidiu em março manter a taxa de juros inalterada, com a taxa de referência definida entre 3,5% e 3,75%. Os mercados estão precificando uma probabilidade de 100% de que o comitê mantenha a mesma posição em sua reunião agendada para 28 e 29 de abril, e, de fato, não esperam cortes nas taxas durante este ano.
Perspectivas Econômicas
Williams não se comprometeu com uma postura futura em relação à política econômica. Embora tenha notado que as perspectivas são "altamente incertas", ele ainda prevê que o produto interno bruto real avance entre 2% e 2,5% neste ano, com a inflação em torno de 2,75% a 3% antes de eventualmente retornar à meta de 2% do Fed em 2027. Williams salientou que as expectativas de inflação de longo prazo estão, em grande parte, sob controle.
Fonte: www.cnbc.com