Expectativas para o Mercado Financeiro
Contexto Atual
Os investidores estão otimistas de que os resultados do primeiro trimestre possam ajudar o mercado de ações a superar a situação de conflito no Irã, uma vez que um cessar-fogo provisório foi estabelecido. As ações tiveram uma alta significativa nesta semana após o presidente Trump suspender os ataques ao Irã por um período de duas semanas, resultando em um aumento de mais de 1.300 pontos no índice Dow Jones Industrial, registrando assim seu melhor dia desde abril de 2025, quando as ações atingiram seu ponto mais baixo do ano passado após uma postura mais conciliatória de Trump em relação às tarifas.
Expectativas de Lucro
Durante o conflito, os investidores permaneceram otimistas de que as empresas conseguiriam enfrentar um aumento nos preços da energia, desde que houvesse uma resolução rápida, apostando na continuidade da valorização das ações. O cenário para os lucros continua robusto, com políticas fiscais que favorecem o consumo. Além disso, as perspectivas para as taxas de juros melhoraram nesta semana, com as expectativas de cortes na taxa de juros pelo Federal Reserve aumentando significativamente, pelo menos uma vez até o final do ano.
Com o cessar-fogo estabelecido, a temporada de resultados do primeiro trimestre, que se inicia na próxima semana com os maiores bancos do país, poderá ser o catalisador para levar as ações de volta aos patamares esperados para o final do ano. No entanto, apesar de muitos estrategistas ainda projetarem pelo menos um avanço modesto, os investidores permanecem cautelosos diante de diversos riscos.
Análise dos Chefs de Investimento
"Essa temporada de resultados será a primeira chance de realmente ajustarmos as expectativas, ouvindo diretamente das empresas e verificando se a percepção de que a crise energética, assim como o conflito em questão, não teve um impacto significativo ainda nos fundamentos das empresas é correta", afirmou John Belton, gerente de portfólio do Gabelli Growth Innovators ETF. "Se conseguirmos validar essa perspectiva e continuarmos a ver uma possibilidade de fim do conflito, não há razão para que as ações não retornem à trajetória que seguiam antes do início da crise", acrescentou Belton.
Desempenho do Mercado
Desde o início do conflito em fevereiro, essa visão ajudou a limitar as perdas no mercado de ações. Até a última sexta-feira, os preços das ações haviam retornado para os níveis que estavam no início da guerra. O índice Dow Jones Industrial está agora pouco mudado em relação ao início do ano, após ter caído para uma correção de 10% há cerca de duas semanas. Ele ainda permanece 5% abaixo de seu recorde histórico, alcançado em 10 de fevereiro. O S&P 500 também está pouco mudado no ano, estando a menos de 3% do seu maior ponto registrado no final de janeiro.
Expectativas de Lucros no Primeiro Trimestre
De acordo com as estimativas, a temporada de lucros do primeiro trimestre está prestes a mostrar um crescimento considerável nos lucros. As empresas do S&P 500 devem apresentar uma taxa de crescimento misto de 12,5% no primeiro trimestre, marcando o sexto trimestre consecutivo de crescimento em dois dígitos, segundo dados da FactSet. Nove dos onze setores devem apresentar crescimento nos lucros em comparação com o ano anterior. No entanto, a maior parte do crescimento esperado provém do setor de tecnologia da informação, que deve disparar 44%, ressaltando a importância desse setor para o mercado.
Sinais de Alerta
Exceto por tecnologia e materiais, as expectativas para o restante do mercado são, no melhor dos casos, moderadas. Um sinal de alerta surgiu esta semana da Delta Air Lines, cuja CEO Ed Bastian afirmou que a companhia "reduzirá de forma significativa" seus planos de crescimento de capacidade a curto prazo, em função do aumento dos custos com combustível de aviação. Muitos consultores recomendam cautela, argumentando que a volatilidade decorrente da guerra entre os EUA e o Irã ainda não acabou, mas que uma temporada de resultados forte poderia trazer para os investidores as boas notícias que estavam em falta nas últimas seis semanas.
"Se conseguirmos ver as tensões diminuírem no Oriente Médio, acredito que há uma oportunidade para os mercados se recuperarem", comentou Anthony Saglimbene, estrategista-chefe de mercado da Ameriprise Financial.
Calendário da Próxima Semana
A próxima semana marcará o início da nova temporada de resultados com grandes bancos, incluindo Goldman Sachs, Citigroup, Wells Fargo, JPMorgan Chase, Morgan Stanley e Bank of America, todos programados para divulgar seus resultados. Outras empresas notáveis que também devem reportar resultados incluem Netflix, BlackRock e Johnson & Johnson.
Calendário da Próxima Semana (horários em ET):
Segunda-feira, 13 de abril
- 10:00 a.m. – Vendas de Casas Existentes (março)
- Resultados: Goldman Sachs Group
Terça-feira, 14 de abril
- 6:00 a.m. – Índice de Pequenas Empresas NFIB (março)
- 8:15 a.m. – Mudança no Emprego ADP (28/03)
- 8:30 a.m. – Índice de Preços ao Produtor (março)
- Resultados: Citigroup, Wells Fargo, JPMorgan Chase, Johnson & Johnson, BlackRock
Quarta-feira, 15 de abril
- 8:30 a.m. – Índice de Preços de Exportação (março)
- 8:30 a.m. – Índice de Preços de Importação (março)
- 8:30 a.m. – Índice Empire State (abril)
- 10:00 a.m. – Índice do Mercado Imobiliário NAHB (abril)
- Resultados: J.B. Hunt Transport Services, Morgan Stanley, Bank of America, The PNC Financial Services Group, M&T Bank, Progressive
Quinta-feira, 16 de abril
- 8:30 a.m. – Pedidos Iniciais (11/04)
- 8:30 a.m. – Índice do Fed da Filadélfia (abril)
- 9:15 a.m. – Utilização da Capacidade (março)
- 9:15 a.m. – Produção Industrial (março)
- Resultados: Netflix, Prologis, Abbott Laboratories, The Travelers Companies, U.S. Bancorp, KeyCorp, The Bank of New York Mellon, Citizens Financial Group, PepsiCo, Charles Schwab, Marsh & McLennan
Sexta-feira, 17 de abril
- Resultados: State Street, Fifth Third Bancorp, Regions Financial, Truist Financial
Fonte: www.cnbc.com
