Investimentos em Ações de Powersports e RVs
Os investidores devem considerar a possibilidade de investir em ações de powersports e veículos recreativos (RVs) caso o Federal Reserve decida cortar a taxa de juros em sua reunião de política monetária de dois dias, que acontece nesta quarta-feira, conforme afirmado por analistas do Citi. O analista James Hardiman ressaltou, em uma nota datada de terça-feira, que "os veículos de powersports e de lazer têm sido de longe as maiores vítimas do regime de taxas altas por um período prolongado, e têm o maior potencial de crescimento em um ambiente de queda das taxas."
Ações Favoritas no Setor
Hardiman destacou algumas empresas específicas que estão sendo vistas como as opções mais diretas para capitalizar sobre a expectativa de cortes nas taxas de juros. Nesse sentido, mencionou nomes como Thor Industries, Winnebago Industries e Camping World Holdings, além de marcas de embarcações, incluindo Brunswick Corp e MarineMax. Essas empresas são percebidas como as mais adequadas para se beneficiar das mudanças na política monetária, especialmente em relação a uma influência significativa nas taxas de juros de longo prazo, principalmente a taxa de 10 anos, e não apenas a taxa dos fundos do Fed.
Entre essas ações, Thor e Brunswick se destacam, segundo Hardiman, uma vez que apresentaram altas superiores a 24% e 20%, respectivamente, nos últimos três meses, impulsionadas pela visão de que são "proxies fortes em relação às taxas." Em comparação, o índice S&P 500 subiu mais de 10% no mesmo período.
Desempenho Passado e Expectativas Futuras
Esse cenário ocorre após um período em que as ações de powersports desempenharam papéis importantes no comércio relacionado às taxas de juros em 2024. Antecedendo o corte de meio ponto nas taxas em setembro daquele ano, empresas de RV e embarcações registraram valorização entre 4% e 32%, superando o ganho de 3% do S&P 500 no mesmo intervalo, conforme mencionado pelo analista. Contudo, Hardiman observou que, quando o corte não resultou em reduções nos rendimentos do Tesouro de 10 anos, as ações sofreram uma queda, variando entre 3% e 13% nos três meses seguintes ao corte, em contraste com o aumento de 7% do S&P nesse período.
Portanto, a reação do rendimento do título de 10 anos no período da tarde será crucial para a análise. Apesar das expectativas de Hardiman de cortes consecutivos de 0,25 ponto percentual pelo Fed a partir desta quarta-feira, a projeção para a taxa de referência do Tesouro de 10 anos é que ela aumente 5 pontos-base até o final do ano.
Beneficiários Diretos
Hardiman destacou que Camping World Holdings e MarineMax emergem como os benefícios mais diretos das reduções nas taxas de curto prazo, fundamentado em sua exposição ao financiamento por atacado. Ele também observou que essas empresas não aparentam ter sido avalizadas antecipadamente em decorrência das expectativas para os anúncios desta semana.
