Relatório de Empregos Surpreendente
Um relatório de empregos surpreendente pode favorecer a ampliação do rali no mercado de ações, mesmo que mantenha o Federal Reserve em espera. Os investidores respiraram aliviados na quarta-feira, após o Escritório de Estatísticas do Trabalho dos EUA informar que a economia americana acrescentou 130.000 empregos em janeiro. Este número superou significativamente a estimativa consensual do Dow Jones, que era de 55.000, além de representar uma melhoria em relação ao resultado de dezembro, que foi revisado para um ganho de 48.000 empregos. A taxa de desemprego também apresentou uma leve queda, passando de 4,4% para 4,3%.
Impacto no Mercado de Ações
A indicação de uma economia mais forte deu maior confiança ao chamado "trade de rotação", com traders retomando a movimentação de seus investimentos de tecnologia para ações cíclicas, que são as que possuem maior probabilidade de se beneficiarem do crescimento econômico. As ações acionaram um rali, com a fabricante de equipamentos de construção Caterpillar, intimamente ligada às oscilações do ciclo econômico, avançando quase 3%.
Brad Conger, chefe de investimentos da Hirtle Callaghan, comentou sobre o relatório de empregos de janeiro: "A implicação maior pode ser para as ações. Um mercado de trabalho mais forte irá apoiar o ‘comércio de ampliação’ – a rotação para cíclicas industriais e bens de consumo discrecionário, distante da tecnologia." Até o momento, neste ano, o S&P 500 ponderado igualmente superou as expectativas, subindo aproximadamente 6%, enquanto a versão convencional, ponderada pela capitalização de mercado, registrou um aumento de apenas 2%. O S&P Small Cap 600, que inclui ações de empresas menores, disparou mais de 10%. Por outro lado, as ações de software, monitoradas pelo iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV), sofreram uma queda superior a 19% como um todo.
Conger manifestou preferência por construtoras, REITs e artigos de luxo, os quais ele considera "subvalorizados" como beneficiários de um crescimento mais robusto.
Federal Reserve em Espera
O relatório de empregos de janeiro também torna mais provável que o Federal Reserve mantenha a política monetária em seus níveis atuais ao longo deste ano. O banco central, em sua reunião mais recente, indicou que as perspectivas econômicas estão melhorando, indo até mesmo ao ponto de eliminar a advertência que falava sobre os "riscos de baixa para o emprego" de sua declaração regular sobre política. A previsão para cortes nas taxas de juros foi prorrogada para 2026, embora os mercados ainda estejam precificando duas reduções de um quarto de ponto percentual para este ano, de acordo com a ferramenta CME FedWatch.
Ellen Zentner, estrategista econômica-chefe da Morgan Stanley Wealth Management, escreveu: "Os dados de hoje mostram uma aceleração no emprego que foi forte o suficiente para reduzir o desemprego— uma vindicação para o padrão de espera do Presidente Powell." Apesar disso, a força inesperada do relatório de folha de pagamento contrasta com dados recentes fora do BLS, que indicam que o mercado de trabalho enfrenta dificuldades. Segundo informações da empresa de recolocação Challenger, Gray & Christmas, as demissões nas empresas dos EUA atingiram o maior total de janeiro desde 2009.
Dados Recentes de Contratação
Dados recentes do ADP mostraram que a contratação no setor privado permanece praticamente inalterada. As ofertas de emprego foram recentemente reportadas como tendo caído para níveis não vistos desde setembro de 2020. É evidente que o forte número de janeiro aumentará a importância dos dados sobre inflação que serão divulgados na sexta-feira, uma vez que proporcionarão maior clareza aos investidores sobre onde reside o risco entre o duplo mandato do Fed de incentivar o máximo de emprego e assegurar a estabilidade de preços.
Jay Woods, estrategista-chefe de mercado da Freedom Capital Markets, destacou: "O rali imediato pode não durar, já que a verdadeira questão será esclarecida na sexta-feira com o CPI. É nesse momento que a narrativa do Fed voltará ao foco. Por enquanto, é o que os touros precisavam, mas não é suficiente para proporcionar munição ao Fed para realizar cortes antes que o mandato de Powell termine em maio."
Fonte: www.cnbc.com