Destaque das Ações da TIM
As ações da TIM (TIMS3) se destacaram positivamente no Ibovespa (IBOV) durante o pregão desta quarta-feira (11). O desempenho favorável ocorreu após a divulgação do balanço do quarto trimestre de 2025 (4T25), que superou as expectativas do mercado. A companhia de telecomunicações apresentou um aumento de 27,9% no lucro líquido normalizado em comparação ao mesmo período do ano anterior, totalizando R$ 1,349 bilhão.
Resultados Financeiros
A receita líquida cresceu 4,4% no quarto trimestre, alcançando R$ 6,920 bilhões. Dentro desse cenário, a receita gerada por serviços móveis aumentou 4,8%, totalizando R$ 6,305 bilhões. O Ebitda (lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização) normalizado também apresentou um bom desempenho, com uma alta de 9,7% no mesmo período, chegando a R$ 3,672 bilhões. A margem Ebitda aumentou 2,6 pontos percentuais, atingindo 53,1%, o que representa o nível mais alto já registrado pela operadora. O indicador considerado "normalizado" exclui receitas e despesas que a TIM classifica como não recorrentes.
Por volta das 11h30 (horário de Brasília), as ações TIMS3 apresentavam um aumento de 8,23%, sendo negociadas a R$ 28,13. Durante o período, os papéis chegaram a atingir um pico de 9,04%, contabilizando R$ 28,34.
Análise de Analistas
Na análise do Bradesco BBI, os resultados divulgados reforçam a perspectiva positiva em relação ao setor de telefonia móvel e provavelmente levarão a uma leve revisão para cima nas estimativas de consenso. A instituição mantêm a recomendação de Compra para as ações da TIM.
Os analistas do BTG Pactual também avaliaram que a TIM apresentou um conjunto sólido de resultados no quarto trimestre, encerrando o que eles consideram “um ano excepcional”. O banco observou um crescimento de 5,1% na receita líquida de serviços em relação ao ano anterior, que está alinhado com as expectativas. A receita de serviços móveis (MSR) alcançou R$ 6,3 bilhões, apresentando um crescimento de 4,8% em relação ao ano anterior. Ademais, a receita de telefonia fixa avançou 9,3% no mesmo comparativo, superando as previsões do BTG e do consenso em 6% e 7,5%, respectivamente.
Para o BTG, no cenário de uma concorrência saudável, o setor de telecomunicações deverá continuar expandindo a receita líquida em linha com ou levemente acima da inflação, oferecendo melhorias nas margens de Ebitda e mantendo o capex estável, visto que o próximo ciclo de investimentos ainda está distante.
Perspectivas para o Setor
De acordo com os analistas, o crescimento em dois dígitos no fluxo de caixa operacional, associado ao aumento nos dividendos, deverá continuar a oferecer um suporte estrutural aos preços das ações. O BTG mantém a recomendação de Compra para a TIM, com preço-alvo estipulado em R$ 22.
O Que Observar no Mercado
O Itaú BBA avaliou os resultados da TIM como ligeiramente positivos, uma vez que os resultados ficaram em linha com as expectativas de receita da instituição e superaram as expectativas tanto em Ebitda quanto em lucro líquido. Os analistas mencionam que, de forma geral, o 4T25 apresentou resultados consistentes, refletindo ganhos relevantes em rentabilidade. Eles reconhecem que esses resultados sólidos já foram, em parte, incorporados no desempenho das ações da TIM, que registrou uma alta de 64% nos últimos 12 meses e 20% no acumulado do ano.
O BBA espera que os investidores se dediquem a acompanhar a evolução da MSR da TIM ao longo do ano, assim como a implementação do repasse de preços no segmento pós-pago, que foi iniciado no começo do ano. Além disso, a possibilidade de fusões e aquisições (M&A) no segmento de fibra e uma distribuição de dividendos superior às expectativas de mercado, considerando as tendências positivas na geração de Free Cash Flow (FCF), devem continuar sendo tópicos de interesse para os investidores.
Atualmente, considerando a avaliação de 14 vezes o preço/lucro e um dividend yield (rendimento de dividendos) de 7,5% projetado para 2026, aliado ao recente desempenho das ações, o BBA mantém a recomendação Market Perform (equivalente a neutra) para os papéis, com preço-alvo estabelecido em R$ 24.
Aquisição da I-Systems
A TIM também atraiu a atenção do mercado ao anunciar a decisão de avançar significativamente no segmento de fibra óptica. Na quarta-feira (11), a companhia revelou a aquisição dos 51% restantes da I-Systems, passando a deter 100% do capital da empresa especializada em rede neutra.
Em um fato relevante, a operadora comunicou que seu conselho de administração aprovou a celebração de um contrato de compra e venda de ações (SPA) com a IHS Fiber Brasil. O valor da transação foi estipulado em R$ 950 milhões, a serem pagos no fechamento do negócio. Com essa aquisição, a TIM, que anteriormente possuía 49% da I-Systems, agora fará da empresa uma subsidiária integral.
Com informações de Estadão Conteúdo
Fonte: www.moneytimes.com.br