Movimentação de Investimentos em Tempos de Cortes na Taxa de Juros
Antecedentes dos Cortes de Taxa
Especialistas de Wall Street aconselham os investidores a não perderem tempo ao se desfazer de dinheiro em excesso, especialmente com a expectativa de cortes nas taxas de juros pelo Federal Reserve. O banco central dos Estados Unidos deve começar a reduzir as taxas na reunião da próxima semana, após meses de manutenção dos níveis desde dezembro. As apostas do mercado indicam 90% de probabilidade de um corte de 25 pontos base, ou 0,25 ponto percentual, em setembro, e 10% de chance de uma redução de 50 pontos base, conforme indicado pela ferramenta FedWatch do CME Group.
Efeitos nos Investimentos em Dinheiro
Em consequência, os rendimentos de instrumentos de caixa, como fundos de mercado monetário, contas de poupança de alto rendimento e certificados de depósito, deverão seguir essa tendência de queda. A lista Crane 100, que inclui os 100 maiores fundos de dinheiro tributáveis, atualmente apresenta um rendimento anualizado de sete dias de 4,10%. UBS mencionou em uma nota no dia 25 de agosto que "o momento para colocar o dinheiro em movimento é agora, pois o Fed parece pronto para retomar os cortes nas taxas em setembro e as taxas em grande parte da Europa já estão baixas."
Atração pelos Investimentos em Dinheiro
Os investidores têm destinado grandes quantidades de recursos para investimentos em caixa, atraídos pelos seus rendimentos atrativos. Somente os fundos de mercado monetário alcançam atualmente um total de $7,26 trilhões em ativos, conforme estimativas do Investment Company Institute na semana encerrada em 3 de setembro. Este é um volume recorde, mesmo diante dos cortes de taxas iminentes. Luis Alvarado, estrategista global de renda fixa do Wells Fargo, destacou em uma nota publicada na segunda-feira que, "à medida que o Fed se prepara para retomar seu ciclo de cortes nas taxas de juros, estamos incentivando os investidores a direcionar seus recursos para investimentos mais voltados para a rentabilidade e a diversificar de posições de caixa em excesso."
A Importância do Caixa em um Portfólio
Contudo, é necessário entender que o caixa pode também atuar como um agente de diversificação e atenuar a volatilidade dentro de um portfólio de investimentos. Gargi Chaudhuri, estrategista-chefe de investimentos e portfólio da BlackRock, ressalta que, "para muitos investidores, mesmo que as taxas de caixa possam cair ainda este mês, se você estiver obtendo um rendimento que é significativamente superior à inflação — digamos que a inflação esteja em 3% — você pode estar bastante satisfeito com isso, pois é apenas um placeholder até que você mova os valores para algo mais."
Reserva de Dinheiro para Emergências
É essencial ainda dispor de quantias destinadas a emergências e necessidades de curto prazo. A planejadora financeira certificada Sophia Bera Daigle recomenda que casais com duas fontes de renda tenham um total de três meses de salário líquido reservado para emergências. Para lares com uma única fonte de renda, a recomendação é de seis meses. Ela sugere que o investidor mantenha uma quantia adicional de dinheiro para despesas grandes e previstas, como viagens ou reformas na casa. "Sempre recomendo uma conta de poupança de alto rendimento, que é uma maneira simples de ganhar um pouco mais do que em uma conta corrente, mas sem o risco que você teria em uma conta de corretora, por exemplo," disse Daigle, fundadora da Gen Y Planning e membro do Conselho Consultivo Financeiro da CNBC.
Considerações sobre Certificados de Depósito
Além disso, com a expectativa de queda das taxas, pode ser um bom momento para garantir uma renda utilizando certificados de depósito (CDs), desde que o investidor conheça seu horizonte de tempo, conforme acrescentou Daigle. É importante ressaltar que, caso o capital seja retirado antes do vencimento, pode haver penalidades.
Estratégias para Movimentar o Dinheiro em Excesso
Daigle sugere a prática de dollar cost averaging em uma mistura de ações e obrigações por meio de fundos indexados. O investimento pode ser dividido em 60% em ações e 40% em obrigações, ou uma abordagem de 70/30, dependendo da tolerância ao risco de cada investidor. "Estamos dispostos a assumir um pouco mais de risco do que faríamos com o caixa. Não esperamos retornos de 7%, 8% ou 9%, mas gostaríamos de alcançar algo na faixa de 5% ou 6%," ela comentou. Essa abordagem de portfólio balanceado pode evitar riscos excessivos e a volatilidade acentuada frequentemente vista no mercado de ações.
Oportunidades em Renda Fixa
Para investidores em busca de rendimento, a UBS observa oportunidades em títulos de alta qualidade, como corporativos de grau de investimento e outros ativos de alta qualidade. Mark Haefele, diretor de investimentos da UBS Global Wealth Management, afirma que "acreditamos que os investidores devem focar em títulos de duração média, uma vez que os títulos de longa duração podem enfrentar riscos devido a políticas fiscais, questões em torno da independência do Fed e prints de inflação previstos."
Opções de Renda Fixa para Diversificação
A Vanguard propõe diferentes opções de renda fixa, dependendo dos objetivos do investidor. Rebecca Venter, gerente sênior de produtos de renda fixa da empresa, sugere que investidores que necessitam de liquidez adotem uma abordagem em camadas — abrangendo investimentos equivalentes a caixa até títulos de prazo curto. Ela concorda que os fundos de mercado monetário e as contas de poupança de alto rendimento, assim como os fundos de índice de títulos do Tesouro de curto prazo, são adequados para necessidades de gastos imediatas nos próximos meses.
Estratégias para o Longo Prazo
Para gastos previstos entre um a três anos, ela recomenda aderir a um fundo de títulos de duração curta, como o Vanguard Short Duration Bond ETF (VSBD), que foi lançado em abril de 2023 e possui um rendimento SEC de 30 dias de 4,41% e uma taxa de administração de 0,15%. Para aqueles que possuem uma alocação significativa em ações e buscam diversificação, Venter sugere um enfoque forte em títulos do Tesouro dos EUA de prazo intermediário. Investidores também podem considerar a inclusão de títulos corporativos de grau de investimento e uma pequena alocação em mercados emergentes e títulos de alto rendimento, caso busquem um retorno total superior em seus portfólios de renda fixa.
Foco em Títulos de Alto Rendimento
Os investidores em busca de rendimento podem aumentar o foco nos títulos corporativos de alto rendimento, mercados emergentes e produtos estruturados, além de manter alguma exposição a títulos corporativos e títulos do Tesouro, conforme indicado por Venter. "Isso traz um pouco mais de risco de crédito na maioria dos casos, mas em troca, se espera um nível de renda consideravelmente mais alto," ela concluiu.
