Desempenho da Sabesp no Quarto Trimestre de 2025
A Sabesp (SBSP3) registrou uma alta de 0,62% nesta terça-feira, dia 17, após a divulgação do balanço referente ao quarto trimestre de 2025. A reação positiva do mercado foi sustentada pelas recomendações de compra emitidas por instituições financeiras como a XP Investimentos, Itaú BBA e BTG Pactual.
Resultados Financeiros
Segundo informações disponibilizadas pela XP e pelo BTG, o Ebitda da companhia apresentou um resultado 6% superior às expectativas. Por outro lado, o Itaú avaliou que os resultados ficaram em linha com o que era previsto. No período analisado, o lucro líquido ajustado alcançou R$ 1,9 bilhão, mantendo-se estável em relação ao mesmo intervalo de 2024. O Ebitda ajustado somou R$ 3,4 bilhões, o que representa um crescimento de 13% na comparação com o ano anterior, enquanto a receita líquida ajustada teve um incremento de 2,1%, totalizando R$ 5,7 bilhões.
Controle de Custos e Eficiência
O BTG ressaltou que os resultados positivos da Sabesp foram impulsionados pelo aumento do volume faturado e pela redução de descontos oferecidos a grandes clientes. No entanto, esses fatores foram parcialmente compensados por um mix tarifário menos favorável, resultando em um impacto negativo de R$ 93 milhões por conta das tarifas sociais. Além disso, o banco destacou uma significativa eficiência no controle de custos, que apresentou uma queda de 10% quando comparado ao ano anterior, com ênfase nas reduções de despesas com pessoal, inadimplência e em despesas gerais. Entretanto, os custos com serviços e materiais superaram as expectativas.
Perspectivas de Valorização
No que diz respeito ao preço-alvo, o BTG estabeleceu um valor de R$ 155,00, indicando um potencial de valorização de 4%.
Tese de Crescimento da Sabesp
Na visão da XP, os analistas destacaram o processo de turnaround da Sabesp, ressaltando que, embora o desempenho dos volumes apresente resultados positivos, ele não é necessariamente estruturado. Eles indicaram que a dinâmica saudável de custos e a entrega consistente da gestão reforçam a tese de crescimento a longo prazo da empresa.
O preço-alvo estimado pela XP foi fixado em R$ 162,40, com um potencial de valorização de 9%. Segundo os analistas, “acreditamos que a equipe de gestão tem apresentado resultados que superam as expectativas e que os principais riscos associados à Sabesp estão sendo rapidamente mitigados”.
Expansão do Saneamento Básico
Para o Itaú, os resultados obtidos pela Sabesp foram considerados neutros, permanecendo dentro das projeções realizadas. No entanto, a recomendação segue no patamar de outperform, equivalente à compra. Os principais destaques incluem a receita líquida recorrente ajustada de R$ 5,682 bilhões, junto ao lucro líquido ajustado de R$ 1,9 bilhão.
O banco também destacou o progresso em relação às metas do fator U — um indicador regulatório do setor de saneamento no Brasil — para o ano de 2025, destacando uma perspectiva de expansão do acesso ao saneamento básico, o que reforça a tese de investimento nesta área.
O preço-alvo definido pelo Itaú é de R$ 154,50, o que implica um potencial de valorização de 3%.
*Com supervisão de Juliana Américo
Fonte: www.moneytimes.com.br
