Rating da Vale Aumenta
A Vale (código VALE3) teve seu rating global de crédito elevado pela agência de classificação de riscos S&P Global, passando de “BBB- (estável)” para “BBB (estável)”. A principal justificativa para essa mudança foi a melhoria nos controles de risco implementados pela empresa.
Motivação para a Revisão do Rating
A S&P atribuiu essa revisão à evolução da mineradora em relação à supervisão e à gestão de riscos, além da manutenção de uma estrutura financeira sólida. A agência sinaliza, assim, um risco de crédito reduzido para a Vale.
Avanços em Gestão de Riscos
De acordo com analistas da S&P, em agosto de 2025, a Vale eliminou sua última barragem da lista das classificadas com nível de risco de emergência 3. Isso demonstra um aprimoramento significativo na supervisão e nos controles da empresa nos últimos anos.
Nova Avaliação de Governança
Atualmente, a agência avaliou a administração e a governança da Vale como neutras em relação ao rating, revisão que anteriormente era considerada negativa.
Alavancagem e Balanço Patrimonial
Os analistas destacam que a Vale tem conseguido manter a alavancagem sob controle e um balanço patrimonial robusto, mesmo diante de preços gerais menos favoráveis. A empresa também tem alinhado seus planos de investimento e a remuneração aos acionistas com as condições atuais do mercado.
Classificações Reiteradas e Perspectivas
A S&P reiterou, ainda, as classificações de crédito de emissor e de emissão “BBB-” da Vale Canada, considerada um ativo altamente estratégico para o grupo, alinhando-se à posição da Vale Base Metals.
Declaração da S&P sobre Alavancagem
O relatório menciona: “A perspectiva estável reflete nossa visão de que a Vale manterá a alavancagem sob controle e forte liquidez, ajustando pagamentos de dividendos, investimentos (capex) e recompras de ações, conforme necessário”.
Perspectiva Estável para a Vale
A perspectiva estável reflete a avaliação da S&P sobre a Vale, que indica que, apesar de um lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda) esperado mais fraco, a empresa continuará a manter sua dívida em relação ao Ebitda em níveis abaixo de 2 vezes. Isso inclui ajustes na remuneração dos acionistas e no capex.
Foco em Ativos de Alta Qualidade
A S&P aponta que a Vale se concentrará em agregar valor e manter a flexibilidade de seus ativos de alta qualidade. Além disso, a agência reafirma que sua avaliação de governança é neutra em relação aos ratings.
Importância da Alavancagem
É importante ressaltar que quanto menor o número de vezes do indicador de alavancagem, menor é o risco financeiro associado.
Possibilidade de Rebaixamento do Rating
Segundo a S&P, um possível rebaixamento do rating da Vale pode ocorrer se condições de mercado se tornarem significativamente mais fracas. Isso incluiria investimentos elevados, pagamentos a acionistas e passivos judiciais que elevassem a dívida sobre o Ebitda para perto de 3 vezes, além de uma geração de caixa interna que ficasse abaixo de 40%.
