Desempenho Financeiro da Micron Technology
A fabricante de chips de memória Micron Technology superou as expectativas em relação à receita e ao lucro por ação em seu terceiro trimestre fiscal, divulgado na quarta-feira. No entanto, os analistas estavam particularmente atentos ao poder de precificação futuro da empresa durante a conferência de resultados. O CEO da Micron, Sanjay Mehrotra, respondeu a diversas perguntas sobre a estratégia de preços a curto e longo prazo da companhia, que depende de restrições globais de oferta, conferindo aos fabricantes de memória considerável influência nas cadeias de valor do setor tecnológico.
Perspectivas de Margens de Lucro
Os executivos da Micron se esforçaram para esclarecer aos analistas de Wall Street quais valores a empresa poderá cobrar por componentes desejados, como DRAM, NAND e memória de alta largura de banda, sem revelar suas vantagens competitivas. Ao comentar sobre um conjunto de vários novos contratos com clientes, Mehrotra forneceu uma faixa para as margens brutas não-GAAP esperadas, sem fornecer números específicos, e sugeriu que essas margens possam ultrapassar os 84,9% alcançados no terceiro trimestre.
“Não vamos entrar em discussões específicas sobre preços, mas quero notar novamente que a margem bruta – na pior das hipóteses – estará muito além do pico que experimentamos no passado… muito além desses níveis”, disse ele, respondendo a uma pergunta sobre DRAM.
Desafios na Oferta Global
A escassez global de memória é a razão que conferiu ao setor um poderoso controle sobre os preços, e Mehrotra afirmou que espera que a oferta permaneça limitada além de 2027. Isso sugere que o boom de investimentos em inteligência artificial e a consequente alta nas ações de semicondutores continuarão. “Embora esperemos que a oferta do setor melhore gradualmente em 2028, atualmente não temos previsões de quando a oferta de memória conseguirá acompanhar a demanda crescente”, comentou Mehrotra em suas declarações.
“Acreditamos que as condições restritivas persistirão além do calendário de 2027 devido à demanda impulsionada pela inteligência artificial”, acrescentou. Durante a sessão de perguntas e respostas, o CFO Mark Murphy reiterou a afirmação de Mehrotra, dizendo que a empresa espera “que o mercado continue apertado além de 2027”. Essa observação foi relevante para uma pergunta feita nas redes sociais pelo sócio-gerente da Deepwater, Gene Munster, que questionou se a Micron ainda espera “uma escassez entre oferta e demanda além de 2026”.
Impacto nos Negócios e Reação do Mercado
As ações da Micron tiveram uma alta significativa nas negociações após o fechamento do mercado em decorrência do relatório de lucros. Os comentários sobre precificação, que se referem a mais de uma dezena de novos acordos com clientes, juntamente com a confiança dos executivos em relação à continuidade da escassez de oferta, provavelmente fortalecerão a percepção sobre o setor de chips, que enfrentou uma venda massiva nesta semana. Essa queda foi provocada pelo receio da diminuição da demanda por chips provenientes da Coreia do Sul.
“O que incomodou o mercado na terça-feira? O mercado ficou preocupado com a sugestão da SK Hynix de que eles estavam começando a notar uma leve desaceleração”, afirmou Joseph Terranova, diretor administrativo da Virtus Investment Partners, em entrevista à CNBC na quarta-feira.
Sinais de Insegurança no Setor de Semicondutores
Preocupações semelhantes em relação à capacidade de demanda foram desencadeadas nas últimas semanas por pequenos sinais de mercado do setor de chips, que muitos comentaristas indicaram estar precificado quase à perfeição. Esses sinais incluíram uma projeção de receita apenas estável do fabricante de chips Broadcom em sua mais recente conferência de resultados, assim como uma pausa na construção de um centro de dados sendo erguido em Wyoming.
Mehrotra comentou na quarta-feira que os novos contratos com clientes estarão sujeitos a limites de preços e que permitirão “níveis sem precedentes de rentabilidade”. O teto da faixa de preços é estabelecido com base no nível de preços do segundo trimestre do ano civil, o que se reflete nos resultados do terceiro trimestre do ano fiscal da empresa e nas orientações para o quarto trimestre.
Fonte: www.cnbc.com
