Pressão sobre a Novo Nordisk
A Novo Nordisk poderá enfrentar uma pressão crescente devido à concorrência intensificada e aos riscos relacionados à patente do semaglutide, conforme apontou a TD Cowen. O banco rebaixou a classificação das ações da empresa farmacêutica de "compra" para "manutenção". O analista Michael Nedelcovych também reduz o preço-alvo das ações, que passa de R$ 45 para R$ 42, o que implica um ganho modesto de apenas 6%.
Desempenho das Ações
Recentemente, as ações da Novo Nordisk têm enfrentado dificuldades. Elas caíram 22% neste ano e acumulam uma queda de 50% nos últimos 12 meses.
Exclusividade do Semaglutide
Nedelcovych destaca que a Novo Nordisk não está preparada para mitigar a perda de exclusividade do semaglutide. Embora o comprimido Wegovy sirva como um catalisador, ele observa que seu potencial não consegue, por si só, reverter a situação, especialmente quando se considera a baixa adesão nas prescrições de Ozempic e os ensaios clínicos da CagriSema — que não apresentaram os resultados esperados ou foram decepcionantes.
CagriSema e Outros Tratamentos
CagriSema é um tratamento que a Novo Nordisk está desenvolvendo, com o objetivo de proporcionar resultados de perda de peso mais eficazes em comparação ao semaglutide. "A NVO é uma empresa inovadora que pode ser creditada, de maneira justa, por desbloquear o potencial do mercado de obesidade. No entanto, o negócio enfrenta enormes desafios — primeiro pela concorrência de marcas e, em seguida, pela perda de exclusividade do semaglutide — e não está mais claro se o pipeline pode atender a essa demanda", escreveu Nedelcovych. "CagriSema, amycretin e ziltivekimab têm um potencial significativo, mas não formam uma trajetória convincente após o semaglutide."
Patente do Semaglutide
A patente do semaglutide da Novo Nordisk está garantida até 2032. Entretanto, ela expirará em vários países ainda neste mês. Nedelcovych acredita que a expiração da patente do semaglutide pode começar a ter um peso maior sobre a psicologia dos investidores a partir deste ano. Embora a combinação de GLP-1 deva começar a diminuir, o analista prevê um aumento na concorrência de marcas.
Mercado e Perspectivas Futuras
"Infelizmente, para os mais céticos, o sucesso do Comprimido Wegovy simplesmente cria um buraco maior a ser preenchido em um futuro próximo", escreveu. "Para a franquia do Wegovy, a ascensão do mercado de pagamento à vista e o declínio no preço líquido poderão atenuar o impacto da expiração da patente no futuro, mas não está claro se uma queda mais longa e lenta até a década de 2030 seria vista de maneira mais favorável pelos investidores."
O analista acrescentou que a Novo Nordisk enfrenta pressões competitivas significativas e que é cada vez menos provável que a empresa mantenha seus duopólios nos negócios de tratamento de diabetes e obesidade.
Fonte: www.cnbc.com
