A Uber Technologies (NYSE: UBER) firmou um acordo para a aquisição da Delivery Hero (TG: DHER), com sede na Alemanha, em uma operação avaliada em cerca de US$ 14,8 bilhões. Essa compra visa fortalecer as atividades internacionais da empresa no setor de entrega de alimentos, em um momento em que a competitividade no mercado continua a aumentar.
Conforme as condições da transação, a Uber irá compensar os acionistas da Delivery Hero com € 41,50 em dinheiro por cada ação. Considerando a participação acionária atual da Uber, a avaliação implícita da negociação gira em torno de US$ 13,7 bilhões, o que representa um prêmio de 8,7% em relação ao preço de fechamento mais recente das ações da Delivery Hero.
A participação existente facilita a aquisição
Antes da divulgação do acordo, a Uber já detinha aproximadamente 24,8% dos direitos de voto da Delivery Hero, além de uma participação econômica de 11,7% via derivativos de ações. As duas empresas firmaram um contrato definitivo, e tanto o conselho de administração quanto o conselho fiscal da Delivery Hero aprovaram de forma unânime a transação, manifestando a intenção de recomendar aos acionistas que aceitem a proposta após a divulgação da documentação oficial.
A análise regulatória deverá levar algum tempo
Embora a proposta tenha sido acordada, as ações da Delivery Hero foram comercializadas abaixo do valor de aquisição após o anúncio, refletindo a percepção dos investidores de que a obtenção das aprovações regulatórias poderá demandar um período considerável. A Jefferies destacou que a reação do mercado indica que os investidores estão mais preocupados com os riscos de execução da transação do que com a valoração acordada.
A corretora ainda ressaltou que é improvável a surgir uma oferta concorrente, uma vez que a Prosus já se comprometeu de forma irrevogável a vender sua participação aproximada de 17%, e o conselho da Delivery Hero apoia formalmente a proposta da Uber. A Jefferies também indicou que a previsão para a conclusão do processo é para o segundo semestre de 2027, sugerindo que as autoridades competidoras realizarão uma análise antitruste detalhada, embora já haja um entendimento entre as empresas sobre a alienação de ativos selecionados para mitigar preocupações regulatórias.
O setor de entrega de comida continua a se consolidar
O preço acertado para a aquisição se mostra superior à proposta inicial de cerca de € 40 por ação, que havia sido divulgada no início da semana, quando as duas empresas confirmaram que estavam em fases avançadas de negociação para a aquisição. Esta transação representa mais um movimento significativo de consolidação no setor global de entrega de alimentos online, que tem enfrentado um crescimento mais lento após a pandemia, além de custos operacionais elevados e crescente pressão competitiva.
Recentes movimentações nesse segmento incluem o acordo da DoorDash para a compra da Deliveroo e a conclusão da aquisição da Just Eat Takeaway.com pela Prosus. Para a Uber, a aquisição da Delivery Hero representa uma ampliação significativa de sua presença no mercado internacional, permitindo a adição de operações em mais de 60 países e fortalecendo sua posição em um mercado global de entregas que se torna cada vez mais competitivo.
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Fonte: br.-.com
