Análise do Desempenho da Corteva
A Atualização da Classificação
O recente recuo das ações da Corteva, após o anúncio de desmembramento da empresa de tecnologia agrícola, foi interpretado como uma oportunidade de compra, conforme a análise do banco JPMorgan. Na quinta-feira, o analista Jeffrey Zekauskas elevou a classificação da Corteva de neutra para overweight, argumentando que a ação da empresa está subvalorizada após a queda registrada na quarta-feira.
Queda das Ações
As ações da Corteva caíram 9,1% na quarta-feira, após a empresa informar que planeja se dividir em duas entidades de capital aberto na segunda metade de 2026. "Não acreditamos que o anúncio do desmembramento tenha diminuído o valor da Corteva", comentou Zekauskas em sua análise de quinta-feira. "Por outro lado, pensamos que a acentuada diminuição no valor da Corteva resultou em uma subavaliação da empresa."
Perspectivas e Metas
O analista manteve inalterada sua previsão de preço para o final do ano em US$ 70, o que implica uma valorização de aproximadamente 14% com base no preço de fechamento de quarta-feira, que foi de US$ 61,47. Durante as negociações pré-mercado, as ações mostraram pouca mudança.
Desempenho em Comparação ao S&P 500
Corteva já se mostrava uma das ações menos performáticas deste ano, apresentando uma alta de quase 8%, enquanto o S&P 500 teve uma valorização superior a 14%. No entanto, Zekauskas destacou que o plano da Corteva de gerar mais valor ao longo do tempo por meio do desmembramento de suas divisões de sementes e químicos agrícolas pode ser vantajoso. Em especial, ele mencionou que a empresa dedicada a produtos químicos agrícolas pode ser negociada a um múltiplo mais elevado.
Avaliação de Múltiplos
"Quando analisamos a avaliação das duas divisões da Corteva, acreditamos que a divisão de sementes está sendo negociada atualmente a cerca de 13,5 vezes o EBITDA (a margem bruta do negócio de sementes é superior a 50%), enquanto a divisão de químicos agrícolas está cotada a 6 vezes o EBITDA com base nas estimativas para 2025", afirmou Zekauskas.
Ele continuou: "Consideramos que o valor mais adequado para o EBITDA dos químicos agrícolas da Corteva seria mais próximo de 9 a 10 vezes ou a um prêmio em relação à FMC.”
Fonte: www.cnbc.com
