Análise do Crescimento das Ações da Zoom Communications
Perspectivas de Crescimento
De acordo com a análise da Wolfe Research, fatores de crescimento mais robustos e uma avaliação descontada podem impulsionar uma valorização das ações da Zoom Communications. Na quarta-feira, a empresa de investimentos elevou a classificação das ações de tecnologia de comunicação de "performar em linha" para "superar". O analista Alex Zukin definiu um novo preço-alvo de US$ 115, o que implica uma valorização potencial de 27% em relação aos níveis atuais. A Wolfe Research não tinha um preço-alvo anteriormente estabelecido.
Desempenho Comparativo
Zukin observou que as ações da Zoom apresentaram desempenho inferior em relação ao mercado mais amplo de software nos últimos anos, à medida que os investidores questionavam a durabilidade do perfil de crescimento da empresa após a normalização pós-pandemia. No entanto, ele apontou que a Zoom "superou significativamente" o iShares Expanded Tech-Software Sector ETF, que registrou uma queda de 21% em 2026. Durante o período de desvalorização que teve início em 22 de dezembro de 2025, as ações da Zoom se mostraram as mais resilientes entre as cobertas pela Wolfe Research.
Crescimento Recente
Até o momento, as ações da Zoom já apresentaram uma valorização de 9% neste ano e um impressionante aumento de 26% nos últimos seis meses. As preocupações anteriores, como a limitada visibilidade sobre a durabilidade do crescimento da Zoom e a monetização por meio de inteligência artificial (IA), estão se dissipando. O analista agora observa evidências crescentes de que o perfil de crescimento da Zoom está prestes a reaquecer.
Fatores Impulsionadores do Crescimento
Zukin destaca que a força no Zoom Contact Center, o crescimento sustentado na faixa média de dois dígitos no Zoom Phone, assim como a monetização emergente do Voice AI, estão gerando uma melhora na durabilidade do crescimento, que ainda não está refletida nas expectativas atuais. Ele menciona que, com cerca de US$ 8 bilhões em dinheiro líquido no balanço patrimonial e mais aproximadamente US$ 3,9 bilhões previstos para os próximos dois anos, além de algumas participações significativas em empresas nativas de IA, a Zoom possui um capital considerável para perseguir fusões e aquisições que possam agregar crescimento em áreas adjacentes, como Voice AI e software de Contact Center, visando prolongar ou acelerar sua trajetória de crescimento.
Avaliação de Mercado
Atualmente, as ações da Zoom estão sendo negociadas por menos de 10 vezes seu fluxo de caixa livre para o ano fiscal de 2027, oferecendo um desconto significativo em comparação com outros pares de software que geram caixa, que não estão envolvidos com segurança. Isso sugere uma relação favorável entre risco e retorno, segundo Zukin. Ele enfatiza que essa avaliação ainda não reflete adequadamente a expansão da plataforma da Zoom, a exposição ao Voice AI e a melhora da durabilidade no crescimento. Na visão do analista, à medida que a confiança nesses fatores se solidifica, acredita-se que a Zoom está posicionada tanto para o crescimento dos lucros quanto para a expansão do múltiplo de avaliação.
Fonte: www.cnbc.com
