Alterações na Carteira da XP
A XP anunciou a remoção das ações da Cemig (CMIG4) de sua carteira de dividendos para o mês de outubro. Para substituir essa companhia, a corretora optou por aumentar o peso das ações da B3 (B3SA3) de 5% para 10% e da Energisa (ENGI11) de 7,5% para 10%.
De acordo com os analistas, a decisão de retirar a elétrica mineira da carteira deve-se ao valuation implícito, que se tornou menos atrativo nos níveis atuais. Ademais, a XP observa que o potencial para distribuições adicionais de dividendos parece estar mais limitado. Para o ano de 2024, a companhia pagou R$ 1,92 por ação, resultando em um aumento de 113% em relação a 2023, o que representa um retorno de 13%.
Outro ponto relevante é a expectativa em relação ao avanço no processo de privatização, que se mostra mais incerta.
Peso Aumentado da B3 e Energisa
No que diz respeito à B3, a XP afirma que, apesar da fragilidade na atividade de mercado de capitais, a empresa continua a adotar uma estratégia de diversificação de receitas. “Isso, combinado com controle de custos, deve permitir a entrega de lucros, pelo menos, estáveis”, afirmam os analistas.
Ainda segundo a XP, embora a recuperação dos volumes para 2026 já esteja considerada nos preços, a companhia acredita que há potencial para que esse ritmo supere as expectativas do mercado. Além disso, o carrego das ações permanece interessante.
Quanto à Energisa, a XP mantém uma perspectiva de valuation mais atrativa em comparação a seus concorrentes e à média do setor. “Observamos também que a companhia apresenta um perfil de fluxo de caixa mais longo, resultando em uma das maiores durations entre as empresas sob nossa cobertura no segmento de utilities”, acrescentam os analistas.
No último mês de setembro, a carteira da XP obteve um retorno de 5,2%, superando o índice Ibovespa, que teve um desempenho de 3,4%. Desde o início da sugestão da carteira, o retorno acumulado foi de 239,7%, frente a 101% do índice.
Composição da Carteira
A tabela abaixo apresenta a composição da carteira atualizada, com os pesos de cada ação:
| Companhia | Ticker | Peso |
|---|---|---|
| B3 | B3SA3 | 10,0% |
| Cemig | CMIG4 | 0,0% |
| Copel | CPLE6 | 12,5% |
| Copasa | CSMG3 | 2,5% |
| Caixa Seguridade | CXSE3 | 5,0% |
| Eletrobras | ELET3 | 10,0% |
| Energisa | ENGI11 | 10,0% |
| Itaú | ITUB4 | 12,5% |
| Petrobras | PETR4 | 10,0% |
| Santander | SANB11 | 5,0% |
| Vale | VALE3 | 10,0% |
| Vivo | VIVT3 | 12,5% |
Fonte: www.moneytimes.com.br
