Mercado Futuro e Cenário Econômico
O mercado futuro começou a desafiar o cenário considerado mais conservador apresentado no Boletim Focus em relação à taxa Selic.
A mediana das expectativas formuladas pelos economistas consultados pelo Banco Central ainda indica que a taxa básica de juros será de 14% ao final de 2026. No entanto, o “dinheiro de verdade” que circula na B3 está mostrando uma trajetória mais agressiva para o segundo semestre.
Movimentos no Dashboard de Opções de Copom
Esse movimento pode ser observado no Dashboard de Opções de Copom. A expectativa de um novo corte de 0,25 ponto percentual na reunião do mês de agosto ganhou força nas últimas semanas de junho e já se solidificou como o cenário predominante nas mesas de negociação, reduzindo a Selic para 14%.
Existem novidades para o mês de setembro. Apesar de ainda ser uma expectativa minoritária, a probabilidade de um novo corte na reunião subsequente já se aproxima de 40% nas operações da B3.
Expectativas de Redução da Selic
Na prática, essa situação indica que uma parte considerável do mercado está começando a precificar uma Selic terminal de 13,75% — ou até mesmo inferior — para o ano de 2026.
O contexto por trás dessa mudança é a melhora nas leituras de inflação. A redução das revisões altistas do Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) forneceu impulso para que os operadores testassem até onde o Banco Central conseguiria levar o ciclo de queda da taxa de juros. Se os dados próximos sobre preços e o câmbio continuarem a apresentar estabilização, a projeção de manutenção da Selic em 14% no Boletim Focus pode se mostrar desatualizada ainda antes do início da primavera.
Fonte: veja.abril.com.br
