Traders e o S&P 500: Um olhar sobre investimentos atuais
Traders atuam no chão da Bolsa de Valores de Nova York durante o pregão matutino no dia 5 de agosto de 2026, na cidade de Nova York.
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Importância dos Fundos de Baixo Custo do S&P 500
Os fundos de baixo custo do S&P 500 constituem a base de muitos portfólios de investimento, e a manutenção de uma divisão de 90% em ações do índice e 10% em títulos do tesouro de curto prazo foi amplamente defendida por Warren Buffett como sendo tudo o que um investidor de longo prazo realmente precisa.
Na realidade, o S&P 500, que representa 80% da capitalização de mercado total dos Estados Unidos, tem sido um vencedor a longo prazo – mais do que quadruplicou seu valor na última década. No entanto, ao focar apenas nas maiores empresas públicas baseadas nos Estados Unidos, os populares ETFs ponderados pelo mercado do S&P 500 – incluindo o VOO da Vanguard, o IVV da BlackRock e o SPY da State Street – apresentam riscos de concentração para os investidores, especialmente devido ao desempenho superior do setor de tecnologia da informação. Essa situação levou alguns investidores inquietos a ver paralelos entre o mercado atual e as condições que precederam o colapso da bolha.com de 2000 a 2002, quando o S&P 500 perdeu quase metade de seu valor. Essa é uma forma de investir particularmente arriscada para aqueles que estão se aproximando da aposentadoria e podem precisar acessar seus portfólios de mercado para gerar renda nos anos seguintes.
“Este S&P 500 não é o index que seu pai conhecia”, afirmou Mitch Goldberg, presidente da ClientFirst Strategy. “Está superpotente pelo setor de tecnologia da informação, que representa cerca de 37% do valor total. Se incluirmos o setor de comunicações, que compreende empresas como Meta e Netflix, esse número chega a quase 50%.”
Os investidores podem buscar limitar a volatilidade ao adicionar exposição a outros mercados de ações e ativos não correlacionados.
O que investidores focados no S&P 500 podem estar deixando de fora
Goldberg observou que os cinco menores setores do mercado de ações como um todo – bens de consumo, energia, serviços públicos, imóveis e materiais – representam apenas 14% do S&P 500, o que afeta a diversificação geral e o perfil de risco do índice. Ele aconselhou que os investidores considerem um índice S&P 500 ponderado igualmente para aumentar a exposição a esses setores, além de incluir renda fixa, ações internacionais e ações de pequenas empresas na composição de seus portfólios.
“A diversificação ajuda a evitar a dependência dos vencedores de ontem, que é uma forma de viés de recência”, comentou Goldberg. “Adicionar investimentos não correlacionados pode melhorar o seu portfólio como um todo e é importante em um mercado em baixa, quando você não deseja que todos os seus investimentos se movam em sincronia”, acrescentou.
A superexposição ao S&P 500 também cria uma oportunidade de risco, já que outros tipos de investimentos podem ter um potencial de ganhos mais elevados.
“Se sua exposição no S&P 500 for muito alta, você está perdendo oportunidades”, disse Todd Rosenbluth, chefe de pesquisa e editorial da TMX VettaFi. Ele destacou que investimentos em pequenas empresas e mercados internacionais superaram o S&P 500 neste ano, citando exemplos notáveis como o ETF iShares Core S&P Small-Cap (IJR) e o ETF iShares Core MSCI Emerging Markets (IEMG).
Valorização de investimentos fora do S&P 500
Investimentos fora do S&P 500 também podem ser melhor avaliados, conforme afirmou Ankur Patel, diretor de investimentos da Ellevest. “O S&P é negociado a cerca de 20 vezes os lucros esperados, enquanto os mercados desenvolvidos internacionais e emergentes estão mais próximos de 10 a 15 vezes. Você está pagando muito menos por cada dólar de lucro no exterior”, explicou.
Neena Mishra, diretora de pesquisa de ETFs na Zacks Investment Research, observou que os investidores podem reduzir sua volatilidade ao recorrer a outros tipos de investimentos em valor. Por exemplo, ela recomenda que os investidores mantenham uma parte de seus portfólios em ETFs de crescimento de dividendos, como o Schwab U.S. Dividend Equity ETF (SCHD), que se concentra na qualidade e sustentabilidade dos dividendos. “Saúde, bens de consumo e energia recebem as maiores alocações no portfólio, ajudando investidores a se diversificarem dos gigantes tecnológicos mega-cap. Também teve um desempenho significativamente melhor que o índice S&P 500 neste ano”, afirmou ela.
Dentro do espaço de renda fixa, ela prefere títulos do governo de curto prazo em relação a opções corporativas, de alto rendimento e de longo prazo. “Muitos investidores ainda estão traumatizados por 2022, quando tanto as ações quanto os títulos despencaram devido à alta da inflação”, comentou. Além disso, no atual ambiente de inflação persistentemente elevada e contínua volatilidade nas taxas de juros, ETFs de renda fixa com durações mais longas são inherentemente mais arriscados, segundo Mishra. Por isso mesmo, ETFs de títulos do tesouro ultra-curtos, como o iShares 0-3 Month Treasury Bond ETF (SGOV) e o Vanguard 0-3 Month Treasury Bill ETF (VBIL), tornaram-se muito populares entre os investidores. “Esses instrumentos semelhantes a caixa oferecem baixo risco junto com um nível considerável de renda”, afirmou.
Mishra também sugeriu que os investidores considerem uma commodity popular desde a Antiguidade: o ouro. “Eu acredito que o ouro merece um lugar em qualquer portfólio diversificado devido à sua baixa correlação com classes de ativos tradicionais”, afirmou, observando que o SPDR Gold MiniShares Trust (GLDM) da State Street e o iShares Gold Trust Micro (IAUM) da BlackRock são opções de baixo custo para investidores de longo prazo.
Capacidade de enfrentar uma queda de 20% no mercado
Patel aconselha os investidores a considerarem seu horizonte de tempo ao determinar se podem ter uma exposição excessiva ao S&P 500. “Aqui está uma maneira de pensar sobre isso: se o S&P 500 cair 20% amanhã, isso mudaria seus planos? Se a resposta for sim, você está superexposto.”
Ele explicou que a determinação da exposição depende dos objetivos do investidor. “Pense nisso menos em termos de idade e mais em termos de quando você realmente precisará do dinheiro. O dinheiro que você não tocará nos próximos 10 anos pode ser alocado de forma mais agressiva. O dinheiro que você precisa nos próximos anos não deve depender do que a Nvidia reporta no próximo trimestre. A regra 90/10 de Buffett é válida se você tiver algumas décadas e a tolerância para isso, mas não se você precisar de um pagamento de casa em, digamos, alguns anos”, observou.
O impacto específico das holdings relacionadas à inteligência artificial nos portfólios pesados no S&P 500 também deve ser considerado quando os investidores buscam diversificação. Os riscos de volatilidade da IA podem surgir não apenas da concentração do mercado, mas também da mudança de sentimento público e do risco de alterações regulatórias. “Os setores de tecnologia da informação e serviços de comunicação juntos representam quase metade do portfólio e são dominados por nomes relacionados à IA”, apontou Mishra. “A diversificação de portfólio é frequentemente chamada de único ‘almoço grátis’ no investimento, porque a combinação de ativos não correlacionados pode reduzir a volatilidade do portfólio sem necessariamente sacrificar os retornos esperados”, acrescentou.
Não se pode negar que fundos que acompanham o desempenho do S&P 500 têm sido uma ótima ferramenta para construir riqueza em um produto diversificado, de acordo com Goldberg, especialmente desde a invenção do 401(k), que desencadeou uma decisão de investimento de uma única direção por décadas para os poupadores de aposentadoria. “Mas agora não posso deixar de sentir que as pessoas ouviram essa história por tanto tempo que pensam que é um investimento sem risco”, concluiu.
Um ETF de índice de baixo custo do S&P 500 é uma ótima maneira de aumentar a riqueza a longo prazo, mas os investidores também devem considerar a adição de ativos não correlacionados para diversificar seus portfólios e reduzir a volatilidade.
Fonte: www.cnbc.com
