Perspectivas Positivas para Ações de Repatriação em 2024
De acordo com um relatório da Société Générale, o próximo ano se apresenta promissor para ações relacionadas à repatriação, que é o processo de retorno das operações de empresas no exterior para os Estados Unidos. A firma identifica três principais fatores que poderão impulsionar esse movimento.
Incentivos da Legislação Recente
Primeiramente, a tendência de repatriação deve ser beneficiada pela chamada "One Big Beautiful Bill", que foi sancionada em julho. Manish Kabra, estrategista da Société Générale, mencionou em um comunicado na segunda-feira que a medida mais impactante na nova legislação é a depreciação de bônus de 100% para propriedades qualificados adquiridos e colocados em operação após janeiro de 2025. Isso representa uma reversão completa do cronograma de redução sistemática apresentado no Tax Cuts and Jobs Act (TJCA), que visava eliminar a depreciação de bônus até 2027. Kabra detalhou que "a depreciação acelerada é um resultado positivo para as empresas, pois proporciona economia imediata de impostos", ressaltando que "ao permitir deduções upfront, diminui a renda tributável do ano atual, melhorando assim o fluxo de caixa instantaneamente".
Investimentos Aumentando nos Estados Unidos
O segundo fator que pode influenciar esse cenário é a atividade de investimento maciça nos Estados Unidos. De acordo com o site de rastreamento de investimentos da Casa Branca, há um total de US$ 8,9 trilhões em investimentos anunciados, provenientes tanto de entidades domésticas quanto estrangeiras. Kabra destacou que esse volume de investimentos é um indicativo saudável para o crescimento econômico e a repatriação de empresas.
Baixo Gasto em Construção Não Residencial
Por fim, o gasto em construção não residencial se encontra em um ponto baixo no ciclo econômico, segundo Kabra. Com a expectativa de que o Federal Reserve continue a reduzir as taxas de juros, é provável que os investimentos em construção comecem a acelerar. Essa aceleração no setor de construção, por sua vez, poderá favorecer as ações ligadas à repatriação.
Índice de Ações Temáticas de Repatriação
Para aproveitar essa tendência, Kabra e sua equipe criaram o índice de ações temáticas SG US Reshoring. Recentemente, foi feita uma reestruturação no índice, com a adição de nove nomes e a remoção de três. O time seleciona empresas do S&P 500 que obtêm pelo menos 50% de sua receita do mercado americano e que possuem alta sensibilidade ao crescimento dos investimentos não residenciais. Eles também buscam empresas com exposição a setores críticos, como defesa, serviços de informação/comunicação, semicondutores, inteligência artificial, veículos autônomos, energia, farmacêuticos e transporte.
Empresas Destacadas no Índice
Uma das empresas mencionadas no índice SG US Reshoring é a Eaton, que fornece sistemas elétricos e soluções de gerenciamento de energia. A Eaton é vista como uma potencial beneficiária do aumento na construção de instalações e de sua conexão com a rede elétrica. Entretanto, os resultados do último trimestre da empresa desapontaram os investidores, com um lucro ajustado de US$ 3,07 no terceiro trimestre, que ficou abaixo da expectativa de US$ 3,05 por ação, segundo analistas consultados pela FactSet. A receita da companhia foi de US$ 6,99 bilhões, abaixo da estimativa de consenso de US$ 7,07 bilhões. Apesar disso, suas ações registraram alta de 16% no ano até o momento.
Outra adição recente ao índice é a Emerson Electric, uma empresa global de tecnologia e software. Kabra a classificou como uma das principais fornecedoras de microgrids em componentes de hardware com forte exposição ao mercado dos Estados Unidos. A empresa registrou lucros ajustados em seu quarto trimestre fiscal compatíveis com as expectativas, mas sua receita apresentou uma queda em relação ao esperado. A orientação de lucro por ação (EPS) da Emerson Electric para o ano todo varia entre US$ 6,35 a US$ 6,55, abaixo da previsão de consenso de US$ 6,56. As ações da empresa cresceram quase 7% até o momento neste ano.
Além disso, a Nucor, um fabricante de aço, foi recentemente adicionada à lista, já que deverá se beneficiar de um boom na construção. Na segunda-feira, a empresa reportou um aumento na receita para seu terceiro trimestre e lucros que superaram as projeções prévias da companhia. Leon Topalian, CEO da Nucor, afirmou durante a teleconferência de lucros que a empresa está concentrada na construção de data centers, fornecendo mais de 95% dos produtos de aço utilizados nesses edifícios. Ele destacou que a demanda se relaciona diretamente com as novas instalações e expansões domésticas da empresa: "O tsunami de poder de ganhos que será trazido para o balanço da Nucor é significativo", concluiu Topalian. As ações da Nucor subiram mais de 24% até agora neste ano.
Por fim, a Ameren está entre as novas adições ao índice. As subsidiárias da empresa de utilidade geram e distribuem eletricidade para clientes no Missouri e em Illinois, além de também distribuírem gás natural. Kabra informou que a Ameren teve um desempenho acima do esperado em lucros e receita no terceiro trimestre, reportando resultados após o encerramento da negociação na quinta-feira. A companhia também aumentou sua previsão de lucros ajustados para 2025, estabelecendo uma faixa de US$ 4,90 a US$ 5,10 por ação, uma melhoria em relação à orientação anterior de US$ 4,85 a US$ 5,05 por ação. As ações da Ameren cresceram quase 14% até o momento neste ano.
Fonte: www.cnbc.com
