Rebaixamento das Ações da Tesla
As ações da Tesla sofreram um rebaixamento na segunda-feira, caindo até 4%, após a Morgan Stanley reduzir sua recomendação pela primeira vez desde 2023.
Alteração na Recomendação
Andrew Percoco, analista da Morgan Stanley, rebaixou a classificação da Tesla de "Overweight/Buy" para "Equal Weight/Hold". Embora tenha aumentado seu preço-alvo para US$ 425 por ação, um incremento em relação ao valor anterior de US$ 410, o novo valor ainda sugere uma queda de aproximadamente 3% em comparação aos níveis registrados no final do dia na segunda-feira.
Perspectivas e Preocupações
O analista destacou que acredita que a Tesla continuará avançando em iniciativas fundamentais, especialmente em relação aos seus desenvolvimentos em tecnologia de direção autônoma e robótica. No entanto, ele orientou os investidores a aguardar um ponto de entrada melhor, uma vez que os preços das ações permanecem elevados e a empresa pode enfrentar desafios adicionais diante da queda na demanda por veículos elétricos. Percoco enfatizou que a visão da instituição foi ajustada especificamente para o setor automotivo da Tesla.
Expectativas de Volume em Queda
A revisão da perspectiva da Morgan Stanley reflete a expectativa de volumes mais baixos, com uma redução de 10,5% nas projeções de volume para 2026 e uma diminuição de 18,5% nas entregas cumulativas até 2040. Esses ajustes foram motivados por uma visão mais cautelosa sobre a taxa de adoção de veículos elétricos nos Estados Unidos, juntamente com o aumento da concorrência nos mercados globais.
Volatilidade das Ações da Tesla
O ano tem sido volátil para a Tesla. Após uma queda de até 45%, as ações se recuperaram, apresentando um aumento de cerca de 12% no acumulado do ano, marcando uma reviravolta significativa desde que o CEO Elon Musk retornou à empresa em tempo integral após alguns meses dedicados ao Departamento de Eficácia Governamental.
Percoco alertou que os investidores devem esperar um ambiente de negociação instável nos próximos 12 meses.
Ambiente de Negociação e Avaliações
"Embora seja amplamente reconhecido que a Tesla vai além de um fabricante de automóveis, prevemos um ambiente de negociação tumultuado para as ações da TSLA nos próximos 12 meses, pois vemos uma possibilidade de redução nas estimativas, ao passo que os catalisadores para os negócios não relacionados a automóveis parecem já estar precificados nos níveis atuais, o que leva à nossa classificação de EW (Equal Weight)", declarou.
Reavaliação da Valuação da Tesla
A equipe de Percoco recalibrou sua tese de soma das partes que fundamenta a valoração da Tesla, levando em conta os avanços da empresa no desenvolvimento de robótica humanoide e tecnologia de robotáxi.
Ela destacou tanto os lançamentos públicos de robotáxis quanto os avanços na direção autônoma como potenciais motores de investimento, mas também sinalizou riscos relacionados à execução do rollout de seus robotáxis, tecnologia de direção autônoma (FSD) e robôs humanoides.
Riscos Associados à Tecnologia FSD
Um dos riscos mencionados relaciona-se à abordagem da Tesla em relação à tecnologia de direção autônoma, um setor que desperta preocupações de segurança entre reguladores e legisladores. A maioria dos concorrentes utiliza tecnologia LiDAR para alimentar seus veículos autônomos, uma abordagem que Musk criticou. Os analistas da Morgan Stanley veem isso como uma preocupação.
Abordagem Exclusiva da Tesla
"TSLA adotou uma abordagem única com câmeras para o lançamento de seu serviço de robotáxi", diz a nota. "Embora o enfoque apenas nas câmeras ofereça uma vantagem de custo (juntamente com outros fatores discutidos em breve), será necessário demonstrar um nível extremamente alto de segurança para ganhar a confiança dos reguladores, especialmente em regiões dos Estados Unidos onde há maior risco de condições climáticas adversas."
Crescimento da Competição Global
Apesar do entusiasmo em relação ao robô Optimus da Tesla, a competição está aumentando, especialmente na China. Percoco observou que o governo chinês priorizou o desenvolvimento dessa tecnologia, o que representa um risco para uma área em que Musk aposta grande parte das perspectivas de crescimento futuro da Tesla.
Considerações Finais
Percoco deixou claro em sua análise que não é pessimista em relação às ações da Tesla, mas vê uma forte possibilidade de que o fabricante de veículos elétricos enfrente dificuldades no curto prazo enquanto busca se posicionar na liderança de várias tecnologias emergentes.
Fonte: www.businessinsider.com
