Concentração no S&P 500
Os investidores estão enfrentando um período de concentração historicamente alta no índice S&P 500, que é projetado para se intensificar até 2026. Um pequeno número de grandes empresas de tecnologia e relacionadas à inteligência artificial está dominando o desempenho e o risco desse índice.
Recomendações de Diversificação
Como resultado dessa concentração, muitos gestores de investimentos estão aconselhando seus clientes, durante o processo anual de revisão de portfólios, a prestar atenção nas oportunidades para diversificar as posses no mercado dos Estados Unidos e também em ações de valor e internacionais.
Nick Ruder, CIO da Kathmere Capital, comentou em sua participação no programa "ETF Edge" da CNBC, que o grande tema para seus clientes é garantir que haja resiliência incorporada aos portfólios, e, para isso, a diversificação é o caminho a seguir.
Ele expressou sua preocupação com a concentração excessiva dos investidores nas ações conhecidas como "Magnificent 7", que atualmente representam cerca de 35% do índice de ações de grande capitalização dos Estados Unidos.
"Tem sido uma ótima fase para essas empresas, mas vamos nos certificar de que os portfólios estejam suficientemente diversificados, fora do segmento de crescimento das mega-cap e também fora de companhias de ações americanas," afirmou Ruder.
Opiniões sobre as Magnificent Seven
Ruder não é o único a recomendar que os investidores se distanciem das Magnificent 7. Ed Yardeni, presidente da Yardeni Research, afirmou que os investidores deveriam ter uma proporção menor dessas ações, mas considerar um peso maior na "Impressive 493" durante uma entrevista no "Squawk Box" esta semana. Ele se referia às restantes 493 ações que compõem o S&P 500.
Alternativas de Investimento
Durante a parte do podcast "ETF Edge", Ruder também destacou diversos ETFs de peso igual do S&P 500 como uma forma de se manter investido no mercado dos Estados Unidos, ao mesmo tempo reduzindo o risco de concentração nas principais participações.
Um exemplo que ele mencionou foi o Goldman Sachs Equal Weight U.S. Large Cap Equity ETF (GSEW), que, segundo a ETF.com, atraiu um fluxo de $397 milhões desde o início do ano. Em comparação, o ETF de mercado ponderado Vanguard S&P 500 (VOO) recebeu um fluxo estimado de $120 bilhões este ano.
Ruder observou que 2025 tem sido um ano raro no qual tanto as ações de momentum quanto as ações de valor têm se saído bastante bem. No entanto, ele acredita que, a longo prazo, possuir ações de valor é um fator mais importante, já que os preços das ações tendem a reverter para a média e ainda há um espaço considerável para a valorização das ações de valor.
Opções de Fundos de Valor
Dentro do espaço das ações de grande capitalização nos Estados Unidos, outro fundo a ser considerado para diversificação é um fundo de valor, como o Vanguard Value ETF (VTV). Ruder enfatizou que não deseja fazer apostas setoriais, mas apenas possuir as ações mais baratas dentro de cada setor.
Entretanto, ele ressaltou que investidores que apresentam um viés doméstico também devem estar cientes de que perderam grandes ganhos provenientes de ações de valor no exterior durante o ano. "Ações de valor fora dos Estados Unidos estão em alta [cerca de] 40% este ano," afirmou.
O iShares MSCI Intl Value Factor ETF (IVLU) subiu cerca de 44% no acumulado do ano até quinta-feira. Ruder acredita que, mesmo com esses ganhos, muitas ações de valor continuam sendo consideradas subavaliadas. "Os descontos nas ações de valor são bastante significativos em relação à história," disse. "É axiomático que o valor é mais barato que o mercado, mas às vezes isso é ainda maior do que o normal, e estamos em um desses momentos," acrescentou.
Fonte: www.cnbc.com
