Aumento das Tarifas e Volatilidade no Mercado
Ameaças de Trump e sua Influência nos Mercados
As últimas ameaças do presidente Donald Trump de aumentar tarifas sobre as principais economias europeias estão provocando uma movimentação significativa nos mercados nesta terça-feira. Além disso, o aumento nos rendimentos dos títulos japoneses também está afetando o sentimento dos investidores.
Os Rendimentos dos Títulos Japoneses
Os rendimentos dos títulos de 40 anos do Japão dispararam para 4,2% na terça-feira, subindo de 3,94% na segunda-feira. Esta é a primeira vez que esses rendimentos ultrapassam a marca de 4%. Ao longo do ano, os rendimentos começaram em 3,6%. Os títulos de 30 e 20 anos também registraram um aumento acentuado.
Jeffrey Favuzza, um trader de ações da Jefferies, comentou em uma nota aos clientes sobre a venda acentuada ocorrida na terça-feira, descrevendo-a como um movimento de dois desvios padrão para baixo. É importante notar que quando os rendimentos sobem, os preços dos títulos caem.
Causas da Volatilidade
Por trás dessa volatilidade está a possibilidade de uma pausa nos impostos sobre alimentos. Na segunda-feira, a primeira-ministra japonesa Sanae Takaichi convocou uma eleição parlamentar antecipada, marcada para ocorrer em 8 de fevereiro. O objetivo de Takaichi é conquistar mais apoio para sua agenda, que inclui uma proposta para suspender por dois anos a taxa de 8% sobre produtos alimentícios, buscando apoio no novo parlamento.
Preocupações dos Investidores com a Situação Fiscal
As notícias têm sido difíceis para os investidores assimilarem. O nível da dívida pública do Japão já suscita preocupações no mercado, e há receios de que tal feriado fiscal possa agravar uma situação fiscal já instável.
Às 10h30, horário da costa leste dos EUA, o S&P 500 apresentava uma queda de 1,16%, enquanto o Nikkei 225 despencou 1,11%. Simultaneamente, o ouro, que os investidores têm considerado uma proteção contra a ameaça de desvalorização de moedas fiduciárias ao redor do mundo, subiu 3,3%. A turbulência nos títulos japoneses se junta a um conjunto de fatores que impactam os mercados, incluindo a retórica cada vez mais agressiva de Trump sobre a Groenlândia.
Impacto da Liderança de Takaichi
David Rosenberg, fundador da Rosenberg Research, declarou em uma nota na terça-feira que esses movimentos destacam o descontentamento dos investidores em relação a esta eleição antecipada, que promete um feriado fiscal sobre o imposto de vendas de alimentos. Segundo ele, essa política apenas tornaria uma situação fiscal já complicada ainda mais problemática. Desde que Takaichi assumiu o cargo em outubro, as taxas de juros a longo prazo dispararam mais de 80 pontos base, causando impactos evidentes em todo o globo.
Efeitos nos Mercados Globais
Os aumentos nos rendimentos dos títulos japoneses afetam os mercados globais devido à importância do Japão nos fluxos de capital internacionais. Tanto investidores nacionais quanto estrangeiros têm utilizado os baixos rendimentos como uma oportunidade para aumentar posições em ativos de maior rendimento, como os títulos do Tesouro dos EUA e ações.
Com os rendimentos em ascensão, os investidores japoneses podem mudar o foco de investimentos em mercados de títulos dos EUA para a dívida governamental doméstica. Isso também revive temores sobre o desmonte do "carry trade". Nos últimos anos, preocupações sobre esse tipo de operação têm aumentado, pois investidores receiam que a necessidade de desfazer posições alavancadas se intensifique com a alta nos rendimentos dos títulos japoneses.
Situação dos Títulos do Tesouro dos EUA
Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA a 30 anos aumentaram de 4,84% para 4,9% nesta terça-feira. Em geral, rendimentos mais altos em títulos do governo a longo prazo tendem a prejudicar o desempenho das ações, uma vez que os investidores conseguem retornos atrativos em ativos considerados livres de risco.
Expectativas para o Futuro
A maneira como as coisas se desenrolam no Japão nos próximos dias deve estar no foco dos investidores, conforme mencionado por Jean Boivin, chefe do BlackRock Investment Institute, em uma nota na terça-feira. Ele ressaltou que, em uma semana de dados mais tranquilos, os investidores estão observando o que os PMIs globais indicam sobre a atividade econômica. O foco está no Japão, onde a eleição antecipada poderia pavimentar o caminho para o partido governante, o Partido Liberal Democrático, buscar uma política fiscal mais flexível, aumentando ainda mais a pressão sobre os rendimentos globais de títulos a longo prazo.
Outros Fatores a Serem Observados
Há também muitos outros eventos programados para esta semana que merecem atenção dos investidores. Trump irá se pronunciar em Davos na quarta-feira, possivelmente oferecendo uma atualização sobre sua abordagem em relação à aquisição da Groenlândia da Dinamarca. Além disso, Trump pode se reunir com líderes do G7 para um jantar em Paris na quinta-feira, conforme convite do presidente francês Emmanuel Macron. Os dados da confiança do consumidor de Michigan também serão divulgados na sexta-feira, o que pode revelar se a incerteza renovada sobre tarifas está impactando as perspectivas econômicas dos americanos.
Fonte: www.businessinsider.com
