Consistência no Fundo Columbia Dividend Income
Gestão Profissional
Michael Barclay é o responsável pela gestão do Columbia Dividend Income Fund (LBSAX) e enfatiza a importância da consistência. O objetivo não é apenas buscar rendimento, mas gerar os melhores retornos ajustados ao risco para os investidores. Barclay destaca que, ao minimizar a volatilidade, consegue manter os investidores no mercado mesmo durante períodos de queda. "Se você puder mantê-los no mercado e capturar uma parte do crescimento ao longo do tempo, realmente pode ajudar as pessoas a construir riqueza de forma consistente," afirmou em entrevista à CNBC. O Columbia Dividend Income Fund foi recentemente destacado pela Morningstar como um dos melhores fundos de dividendos para 2026. O fundo possui uma classificação de quatro estrelas da empresa de serviços financeiros, com o analista sênior Todd Trubey descrevendo sua abordagem como "sábia e sólida". Até o dia 31 de dezembro, o fundo apresentava um rendimento de 1,27% segundo o SEC, e possui uma taxa de administração de 0,90%. Lançado em 1998, o fundo tem retornos acumulados de 15 e 10 anos no primeiro quartil de seus pares, e os retornos de 5 anos estão no segundo quartil, segundo dados da Morningstar.
Foco em Dividends
O Columbia Dividend Fund concentra-se em ações que apresentam um histórico de crescimento nos dividendos. No entanto, a equipe, que inclui também os gestores de portfólio Tara Gately e Andrew Wright, adota uma abordagem de retorno total, conforme Barclay. Aproximadamente 60% a 70% do retorno é proveniente da valorização de capital, enquanto os 30% a 40% restantes são oriundos da renda. "Embora estejamos comprando apenas ações de empresas que pagam dividendos, começamos analisando as empresas e os fundamentos, em particular o fluxo de caixa livre," comentou. "Acreditamos que as ações de empresas que podem crescer o fluxo de caixa serão mais valiosas."
Experiência do Gestor
Barclay, de 58 anos, possui mais de 30 anos de experiência no setor e está com o produto há quase 15 anos. Em 2023, foi nomeado gestor principal do portfólio. Apesar de sua formação estar predominantemente em finanças e tecnologia, ele adota uma abordagem generalista, o que também se aplica a Gately e Wright. O objetivo é que os três concordem sobre uma ação antes de adicioná-la ao fundo. A equipe também conta com os analistas da empresa para investigar potenciais investimentos. A maior alocação do fundo é em setores financeiros, que representam 21,76% dos ativos líquidos, seguidos por tecnologia da informação, com 17,49%, e saúde, com 13,0%.
Oportunidades no Setor Farmacêutico
Identificação de Tendências
Atualmente, Barclay considera que a maior oportunidade reside nas ações de grandes empresas farmacêuticas. Ele tem monitorado essa tendência nos últimos seis meses, à medida que as preocupações com preços de medicamentos e tarifas diminuíram. O setor de saúde alcançou um ponto mais baixo em 30 anos, conforme observado por ele. "Empresas farmacêuticas de grande capitalização estão pagando dividendos. Elas geralmente possuem bons balanços," disse. "O fluxo de caixa livre é sólido, e essa área tem atraído nossa atenção, pois o valor tem sido palpável e as perspectivas fundamentais melhoraram."
Principais Apostas no Setor
Uma das principais escolhas de Barclay é a Johnson & Johnson, que representa 3,54% dos ativos líquidos do fundo, até 31 de dezembro. Essa participação faz dela a segunda maior do portfólio. A ação, que possui um rendimento de dividendos de 2,29%, é um investimento de longo prazo. Barclay descreve a empresa como "o exemplo do que fazemos", ressaltando seu bom fluxo de caixa, sólido balanço patrimonial, equipe de gestão competente e o crescimento dos dividendos. Além disso, ele destaca a diversidade de medicamentos e uma robusta linha de produtos em desenvolvimento. "Eles têm uma ampla gama de medicamentos, portanto, não estão totalmente dependentes de um único blockbuster, que, caso perca a patente, deixaria uma grande lacuna em suas finanças," comentou. Ele também elogiou as expectativas da equipe de gestão da empresa até 2030, que planeja lançar 20 novas terapias até então. Em dezembro, a companhia afirmou que espera um crescimento nas vendas de sua unidade farmacêutica em uma taxa anual composta de 5% a 7% entre 2025 e 2030. As ações da Johnson & Johnson apresentaram uma valorização de mais de 9% no ano até agora.
Outra escolha farmacêutica é a AbbVie, que representa 1,69% dos ativos líquidos do fundo. A empresa enfrentou uma queda nas vendas de seu medicamento blockbuster, Humira, após a perda de monopólio em 2023, mas consegue se recuperar com novos tratamentos de imunologia, Skyrizi e Rinvoq. "Há um bom impulso para que isso continue crescendo," assinalou Barclay sobre os novos medicamentos. "Eles não enfrentam grandes quedas de patentes a curto prazo e têm medicamentos que estão crescendo de forma sólida," acrescentou. A AbbVie também possui um balanço saudável e voltou a aumentar os dividendos após passar pela fase difícil em relação ao Humira. A ação possui um rendimento de dividendos de 3,14%, apresentando uma queda de 3% até o momento neste ano.
Destaques em Ações Financeiras
Participações Relevantes
O JPMorgan Chase ocupa a principal posição no portfolio do Columbia Dividend Fund, representando 4,6% do total. O Bank of America também se destaca entre as dez principais participações. Ambas as ações têm sido mantidas pelo fundo há mais de uma década, já que os grandes bancos conseguiram investir em tecnologia digital e obtiveram uma vantagem em relação aos bancos regionais em relação aos depósitos, como afirmou Barclay. Ele acrescentou que essas instituições também são diversificadas. "Há um impulso positivo nos mercados de capitais neste momento — tendo coberto o grupo por 30 anos, isso pode ser passageiro às vezes," comentou. "No entanto, parece haver bom momentum," ele notou. "Elas estão bem capitalizadas e são muito líquidas." O JPMorgan possui um rendimento de 1,96% em dividendos e teve uma queda de quase 6% até agora neste ano. Por sua vez, o Bank of America apresenta um rendimento de 2,11% e registrou uma perda de cerca de 4% no mesmo período.
Fonte: www.cnbc.com
