Avaliação da Genial sobre Allos (ALOS3)
A Genial Investimentos deu início à cobertura das ações da Allos (ALOS3), recomendando compra com um preço-alvo de R$ 38. Essa cifra indica um potencial de valorização de 33% em relação ao preço atual, que é de R$ 28,55.
Nos últimos anos, a empresa tem se concentrado na venda de shoppings considerados não dominantes e na priorização de empreendimentos com maior relevância regional. Essa estratégia visa aumentar o fluxo de consumidores e otimizar a capacidade de precificação dos aluguéis.
De acordo com a análise, essa abordagem já está trazendo resultados positivos, como o aumento das vendas por metro quadrado (m²) e a melhoria na rentabilidade dos ativos remanescentes. A expectativa é de que a reorganização dos investimentos continue a gerar benefícios financeiros para a empresa.
Crescimento e novas fontes de receita
O relatório da Genial também destaca a expansão da Helloo, uma unidade da Allos que é responsável pela instalação de telas publicitárias em shoppings, edifícios residenciais e aeroportos. Essa unidade é vista como um importante vetor de diversificação, que promove a redução da dependência da receita tradicional proveniente dos aluguéis.
Conforme mencionado pela Genial, existe uma expectativa significativa de crescimento para essa linha de negócio nos próximos anos, com um aumento gradual na participação dos serviços em relação à receita total da empresa.
“A receita de mídia da Allos teve um crescimento de 20% entre 2024 e 2025, fazendo com que o segmento de serviços representasse 11,7% da receita total”, analisou o banco. “Com a contribuição da Helloo, estimamos que o setor de serviços deverá corresponder a aproximadamente 14,5% da receita consolidada da Allos até 2028, com um crescimento real médio projetado de 5,3% ao ano”, completou.
Além disso, os projetos multiuso, que são empreendimentos imobiliários desenvolvidos nas proximidades dos shoppings, também são destacados como potenciais catalisadores de crescimento. Este tipo de empreendimento pode aumentar o fluxo de pessoas e contribuir para a valorização dos ativos.
O objetivo central é: incrementar a densidade demográfica nas proximidades dos shoppings, assegurando assim um número maior de consumidores qualificados.
Allos: dividendos seguem como destaque
Apesar de sua estratégia voltada para o crescimento, a Allos mantém um perfil sólido de distribuição de resultados financeiros aos acionistas.
Para o ano de 2026, a projeção da Genial estima um pagamento total próximo a R$ 1,75 bilhão em dividendos, o que corresponde a um dividend yield estimado em aproximadamente 11,5%, considerando os preços atuais das ações.
Em comparação, entre os anos de 2023 e 2025, a companhia retornou cerca de R$ 3,3 bilhões aos acionistas.
“Embora não exista um guidance formal para os dividendos após este ano, a empresa reforça que a remuneração ao acionista deve continuar sendo uma prioridade central, com o foco na previsibilidade e sustentabilidade dos pagamentos, em vez de uma expansão agressiva do payout”, informou o relatório.
“Dessa maneira, consideramos favoráveis as eventuais retenções de capital destinadas a expansões ou aquisições de shoppings, especialmente aquelas focadas em ativos dominantes ou projetos que apresentem potencial de retorno ajustado ao risco. Esses fatores tendem a ser, estruturalmente, mais geradores de valor no médio e longo prazo,” acrescentou.
O banco também antecipou um aumento médio anual de 8% no lucro operacional da Allos nos próximos cinco anos. Essa expectativa é fundamentada pela maior eficiência dos shoppings e pela escala da companhia, que detinha aproximadamente 20,9% das vendas do setor no Brasil em 2025.
“Esse tamanho proporciona vantagens nas negociações com os lojistas, além de promover ganhos em eficiência operacional”, destacou a instituição financeira.
Pontos de atenção
Por outro lado, há riscos associados à execução do pipeline de projetos multiuso, cujos retornos ocorrerão de forma gradual e estão sujeitos a aprovações, lançamentos e desenvolvimento. A evolução desses projetos será um fator determinante para o sucesso global das estratégias da empresa.
Fonte: www.moneytimes.com.br
