Sanepar Recebe Validação da Fitch Ratings
A Companhia de Saneamento do Paraná, Sanepar (BOV:SAPR11), obteve uma importante validação de mercado na terça-feira, dia 02 de junho, ao ter seu rating nacional de longo prazo reafirmado em ‘AAA(bra)’ pela Fitch Ratings. Essa classificação é a mais alta na escala nacional da agência. A perspectiva para a companhia permanece estável, refletindo a avaliação de que a empresa continuará a apresentar fundamentos financeiros sólidos, mesmo durante um intenso ciclo de investimentos nos próximos anos.
Percepção de Baixo Risco de Crédito
A manutenção da nota máxima reforça a percepção de que a Sanepar apresenta um baixo risco de crédito, além de sinalizar a confiança do mercado na capacidade da companhia em equilibrar crescimento, expansão operacional e remuneração aos acionistas. Este reconhecimento ocorre em um momento relevante para o setor de saneamento básico no Brasil, que está passando por uma fase de ampliação de investimentos, impulsionada pelas metas estabelecidas pelo novo marco regulatório.
Geração Operacional e Cobertura de Serviços
De acordo com a Fitch, a Sanepar deve manter uma forte geração operacional de caixa, sustentada por margens de Ebitda que superam as observadas na maioria das empresas comparáveis no setor. A agência também ressaltou que a cobertura dos serviços de água e esgoto da companhia continua acima da média nacional, o que fortalece a posição da Sanepar para atender às futuras exigências regulatórias.
Demandas Estruturais do Setor
Outro aspecto significativo mencionado pela Fitch foi a resiliência estrutural do setor de saneamento, que se caracteriza por uma demanda recorrente e previsível. A agência avaliou que, atualmente, tanto o risco hidrológico quanto a relação da companhia com o Estado do Paraná, controlador da empresa, não representam fatores limitantes para a sua classificação de crédito.
Projeções Financeiras para o Futuro
No cenário-base desenvolvido pela Fitch, a Sanepar deverá registrar um Ebitda de aproximadamente R$ 3,1 bilhões em 2026, com uma média prevista de R$ 3,4 bilhões nos dois anos subsequentes. O fluxo de caixa operacional (CFO) projetado gira em torno de R$ 1,6 bilhão anualmente durante esse período, influenciado pela expectativa de devolução aos consumidores de metade dos cerca de R$ 4 bilhões recebidos pela companhia em precatórios ao longo de 2025.
Fluxo de Caixa Livre Negativo
Apesar da sólida geração operacional, a Fitch prevê um fluxo de caixa livre (FCF) negativo, estimado em cerca de R$ 1,3 bilhão por ano entre 2026 e 2028. Esse resultado é consequência de um robusto plano de investimentos estimado em R$ 6,7 bilhões durante o mesmo período, além da distribuição de aproximadamente R$ 1,5 bilhão em dividendos aos acionistas. A agência também considera a proposta da Agência Reguladora do Paraná (Agepar) para a utilização da outra metade dos recursos que provêm dos precatórios em novos investimentos.
Desempenho das Ações da Sanepar
As units da Sanepar (BOV:SAPR11) encerraram o pregão de terça-feira, dia 02 de junho, com cotações a R$ 37,07, apresentando um avanço de 0,95% em relação ao fechamento do dia anterior. Durante a sessão, os papéis oscilaram entre R$ 36,80 e R$ 37,55, após abertura em R$ 36,90. A reafirmação do rating máximo pela Fitch tende a ser vista de forma positiva pelos investidores, especialmente por reforçar a percepção de estabilidade financeira e a capacidade da companhia de executar seu plano de investimentos.
Referência no Setor de Saneamento
A Sanepar é uma das maiores companhias de saneamento do Brasil, atuando na prestação de serviços de abastecimento de água tratada, coleta e tratamento de esgoto no Estado do Paraná. A empresa é reconhecida no setor por seus elevados índices de cobertura e eficiência operacional. Entre seus principais concorrentes na bolsa de valores brasileira, destacam-se a Companhia de Saneamento Básico do Estado de São Paulo – Sabesp (BOV:SBSP3), a Companhia de Saneamento de Minas Gerais – Copasa (BOV:CSMG3) e a Companhia de Saneamento de Santa Catarina – Casan.
Com fundamentos financeiros sólidos, investimentos relevantes em andamento e o reconhecimento das principais agências de classificação de risco, a Sanepar permanece no radar dos investidores que monitoram oportunidades no setor de infraestrutura e saneamento.
Fonte: br.-.com
