Fox Corp. Anuncia Aquisição da Roku Inc.
A Fox Corp. (NASDAQ: FOX) confirmou a aquisição da Roku Inc. (NASDAQ: ROKU) em uma transação que combina dinheiro e ações, avaliando a operação em cerca de US$ 22 bilhões. Esse negócio visa unir uma das maiores fornecedoras de conteúdo de esportes e notícias ao vivo com uma plataforma de TV conectada reconhecida no mercado.
Esse movimento representa uma estratégia relevante, uma vez que empresas de mídia buscam ampliar sua escala e ter acesso direto ao público que consome conteúdo via streaming em face das mudanças contínuas nos hábitos de consumo de mídia.
Além disso, tanto a Fox quanto a Roku estão disponíveis para negociação na B3 através das BDRs (BOV: FOXC34) e (BOV: R1KU34), respectivamente.
Condições da Aquisição para os Acionistas da Roku
Conforme estabelecido no acordo, os acionistas da Roku receberão compensação de US$ 160,00 por cada ação, sendo US$ 96,00 pagos em dinheiro e a entrega de 0,9693 ações ordinárias Classe A da Fox para cada ação da Roku que possuírem.
A proposta representa um prêmio significativo para os acionistas da Roku, ocorrendo após um período em que a companhia de streaming havia avaliado alternativas estratégicas.
Sinergias da Fusâo e Expansão do Alcance no Setor
A expectativa é que a nova entidade resultante da fusão se posicione como a terceira maior empresa no mercado de televisão dos Estados Unidos, considerando a participação total na audiência.
Para a Fox, esse acordo acelera sua transição para o ambiente digital após a venda de uma significativa parte de suas operações de entretenimento para a Disney em 2019. Embora a Fox tenha mantido uma forte presença em conteúdo ao vivo, essa aquisição proporciona acesso direto a uma das maiores audiências de TV conectada nos Estados Unidos.
Além disso, a fusão integrará a Tubi, que é propriedade da Fox, ao The Roku Channel, resultando em uma plataforma de streaming ainda mais robusta, com suporte de anúncios e gratuita para os usuários.
Pronunciamentos de Executivos sobre a Transação
Anthony Wood, que é o fundador e diretor executivo da Roku, fará parte do conselho da Fox após a conclusão da fusão, continuando a desempenhar um papel ativo nas operações da empresa ampliada.
Em suas declarações, Wood afirmou: “A combinação com a FOX é uma oportunidade extraordinária para acelerar nossa visão, crescer de forma mais rápida e inovar de maneira mais agressiva”.
Estrutura de Financiamento e Alavancagem do Negócio
Para custear a parte em dinheiro da aquisição, a Fox garantiu um financiamento-ponte totalmente comprometido, no valor de US$ 12 bilhões, junto à Morgan Stanley Senior Funding, Inc., além de utilizar recursos financeiros já existentes.
A Fox projeta que a alavancagem líquida pro forma será de aproximadamente 2,8 vezes os lucros principais no momento do fechamento do negócio, o que inclui metade dos US$ 400 milhões que foram estimados em sinergias de custos anualizados.
A empresa também garantiu que seus programas de dividendos e recompra de ações seguirão “sem interrupções” e que espera manter sua atual classificação de crédito em grau de investimento.
Após a finalização da transação, os acionistas da Fox terão aproximadamente 73% da empresa combinada, enquanto os acionistas da Roku detêm os 27% restantes.
Avaliação Regulatória da Transação
Os conselhos de administração de ambas as organizações aprovaram a transação por unanimidade. Como Anthony Wood e fundos fiduciários relacionados possuem a maioria dos direitos de voto da Roku, a aprovação dos acionistas investidores da Roku foi praticamente assegurada através de um acordo de apoio.
Entretanto, a transação deverá passar por um exame regulatório, especialmente em virtude das preocupações relacionadas à integração vertical nos setores de mídia e tecnologia.
Para abordar potenciais problemas, a Fox e a Roku afirmaram que a plataforma de streaming continuará operando como uma “plataforma aberta e amigável a parceiros” para serviços de terceiros, incluindo Netflix, Disney+ e Max.
Prazo para Conclusão do Negócio
A aquisição está prevista para ser finalizada no primeiro semestre de 2027, sujeita às aprovações regulatórias necessárias e à validação pelos acionistas da Fox.
A reação do mercado foi cautelosa após o anúncio, refletida na queda de 15% nas ações da Fox após a revelação da transação.
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