Introdução ao Novo ETF da BlackRock
De títulos corporativos a empréstimos bancários, investidores em busca de rendimento encontram diversas opções atualmente. Embora muitos optem por fundos de títulos tradicionais para sua exposição à renda fixa, a BlackRock acredita que é o momento oportuno para o lançamento de um fundo negociado em bolsa que vá além das ofertas tradicionais.
Lançamento do iShares Total USD Fixed Income Market ETF
Na semana passada, a gestora de ativos de 13,5 trilhões de dólares apresentou o iShares Total USD Fixed Income Market ETF (BTOT), que, segundo a empresa, oferece uma exposição abrangente ao mercado de renda fixa tributável.
Fundos Tradicionais versus Novas Ofertas
Os fundos básicos de títulos, como o iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF, buscam acompanhar o desempenho do mercado de títulos de grau de investimento dos Estados Unidos. Por outro lado, as ofertas mais amplas podem incluir uma exposição a áreas como títulos de alto rendimento. A ampla diversificação do BTOT pode auxiliar na resiliência em um ambiente marcado por uma volatilidade crescente nas taxas de juros, conforme observado pela BlackRock.
Evolução do Mercado de Títulos
O mercado de títulos apresenta características diferentes atualmente, evoluindo desde que os índices originais — os precursores do Bloomberg U.S. Aggregate Index — foram lançados décadas atrás, conforme explicou Steve Laipply, co-chefe global dos ETFs de renda fixa da iShares.
Inovações no Mercado de Títulos
"Desde então, temos visto muitas inovações no mercado. Observamos o surgimento de títulos protegidos contra a inflação e a ascensão dos empréstimos bancários como uma classe de ativos que os investidores desejam acessar. Também vimos diversos tipos de ativos securitizados entrando no mercado”, indicou Laipply. “A nossa intenção era desenvolver uma exposição mais modernizada."
Características do ETF BTOT
O ETF também incorpora notas de taxa flutuante, que podem ajudar a equilibrar o risco de crédito e o risco de duração, conforme destacou Laipply. O BTOT acompanha um índice que foi desenvolvido em parceria com a Bloomberg: o Bloomberg U.S. Total Fixed Income Market Index. Esse índice amplia a exposição ao mercado em 28% em relação ao Índice Agregado, segundo informações da BlackRock.
Taxa de Despesa e Risco de Crédito
O fundo possui uma taxa de despesa líquida de 0,09%, porém é prematuro calcular um rendimento de 30 dias conforme o SEC. Em comparação com o Índice Agregado, a nova oferta apresenta um risco de crédito ligeiramente maior, mas com um risco de duração mais baixo e um rendimento um pouco superior, segundo Laipply.
Composição da Carteira
Atualmente, cerca de 3,7% do portfólio está investido em títulos protegidos contra a inflação emitidos pelo Tesouro, enquanto aproximadamente 3,5% é destinado a empréstimos bancários. "Os empréstimos bancários oferecem uma alternativa para acessar o setor de alto rendimento, embora na forma de taxa flutuante, o que permite uma sensibilidade reduzida às taxas de juros", observou Laipply. "Historicamente, os empréstimos bancários apresentaram taxas de recuperação superiores às de títulos de alto rendimento com classificação comparável."
Perspectivas para o Mercado de Renda Fixa
De maneira geral, Laipply manifesta um otimismo em relação às oportunidades no setor de renda fixa até 2026. "Este é um momento geracional no mercado de renda fixa", afirmou. "Acreditamos que essa tendência continuará."
Fonte: www.cnbc.com
