Crescimento Sustentável da Broadcom
A Macquarie vê um horizonte promissor de crescimento sólido para a Broadcom. O banco iniciou sua cobertura sobre o fabricante de semicondutores com uma classificação de "desempenho superior". O analista Arthur Lai definiu um preço-alvo para as ações da empresa de US$ 420 por ação para os próximos 12 meses, o que indica um potencial de alta de 17% em relação ao fechamento das ações na sexta-feira passada. A Broadcom já teve um desempenho impressionante, com uma valorização de 55% este ano.
Avaliação Comparativa
Embora as ações da Broadcom sejam negociadas a um preço consideravelmente mais alto do que o restante do setor de semicondutores — 53 vezes os lucros projetados, em comparação com 29,55 vezes para o índice PHLX de semicondutores —, o analista afirmou que essa avaliação mais alta é justificada. Lai apontou que a Broadcom deve ser negociada a um prêmio em relação aos seus pares do setor, devido a três fatores principais:
- Perspectivas de crescimento robustas.
- Um crescimento anual composto de dividendos (CAGR) de aproximadamente 34% nos últimos anos.
- Um planejamento estratégico de longo prazo, apoiado por um plano de incentivos único para a gestão.
Crescimento de ASICs
O analista destacou o crescimento das ASICs, ou circuitos integrados específicos de aplicação, que estão superando os de GPUs, ou unidades de processamento gráfico. As ASICs são chips projetados para finalidades mais específicas do que suas contrapartes de uso mais amplo, os GPUs. Segundo Lai, a Broadcom possui atualmente uma posição quase monopolista em soluções de ASIC para inteligência artificial (IA) e redes em nuvem.
"Estamos observando que a tecnologia ASIC da Broadcom está crescendo mais rapidamente do que os GPUs. Esperamos que a demanda por ASIC ultrapasse o crescimento dos GPUs, impulsionada pela adoção entre grandes provedores de infraestrutura (hiperscalers) e mercados verticais de IA (como automotivo, saúde e serviços financeiros)", afirmou Lai.
Projeções de Mercado
O analista estima uma taxa de crescimento global de mercado para ASICs voltados à IA de 72% entre 2025 e 2028, com a Broadcom capturando mais de 70% de participação de mercado. Este crescimento no segmento de ASICs representa uma oportunidade significativa para a empresa prosperar nos próximos anos.
Expansão do Setor de Software
Além disso, a expansão de software da Broadcom, que possui margens altas, é mais um ponto positivo para as perspectivas das ações. A margem de lucro operacional da companhia aumentou para 66%, uma melhoria em relação a 62% após a aquisição da VMware.
"O seu negócio de software proporciona estabilidade de margem a longo prazo, fluxo de caixa livre de alta qualidade e reavaliação da empresa", complementou Lai.
A Broadcom está, assim, posicionada para continuar se destacando no mercado de semicondutores, amparada por uma estratégia clara e um portfólio diversificado que inclui suas iniciativas em tecnologia de IA e software.