Desempenho das Ações da Localiza
As ações da Localiza (RENT3) apresentaram uma forte valorização na tarde desta sexta-feira (14), após a empresa de locação de veículos divulgar, no dia anterior, os resultados financeiros do terceiro trimestre de 2025 (3T25). A avaliação dos analistas sobre os números foi positiva, destacando que a companhia mostrou claros sinais de redução nos riscos operacionais.
Às 16h, os papéis da empresa registravam uma alta de 5,19%, cotados a R$ 44,22.
Resultados Financeiros
O time do Safra, liderado por Luiz Peçanha, comentou sobre o desempenho operacional da Localiza no 3T25, que apresentou um lucro líquido ajustado de R$ 871 milhões. Este valor excedeu as expectativas da equipe em 10,5%, além de superar o consenso do mercado em 5,3%. Segundo os analistas do banco, o resultado foi sustentado por avanços tanto no segmento de aluguel de automóveis voltado para pessoas físicas quanto na gestão de frotas, direcionada a motoristas de aplicativos.
Ambos os segmentos apresentaram ajustes nas tarifas, com a diária média de aluguel de veículos subindo 5,7%, alcançando R$ 150,1. Na gestão de frotas, o aumento foi de 8,5%, com a tarifa média chegando a R$ 104.
Os analistas afirmam que a estratégia de preços adotada pela empresa visa aumentar o spread do ROI (Retorno sobre o capital investido), por meio de uma gestão rigorosa na rentabilidade.
Aumento do Ebitda e Margens
O Ebitda e as margens em ambos os segmentos também mostraram melhora. No setor de aluguel, o Ebitda foi de R$ 1,74 bilhão, representando uma alta de 11,2% em relação ao ano anterior. A margem subiu 3,1 pontos percentuais, alcançando 67,3%. Na gestão de frotas, o lucro operacional cresceu 10,8%, totalizando R$ 1,6 bilhão, enquanto a margem aumentou 3,2 pontos, para 73,1%.
Além disso, no setor de venda de seminovos, a receita teve um crescimento de 14,6% no ano, atingindo R$ 5,6 bilhões. Isso se deve ao aumento de 13% no preço médio de venda dos veículos, juntamente com um incremento de 2,2% no número total de automóveis comercializados, que somaram 75 mil unidades.
Controle de Custos e Expectativas Futuras
O Bradesco BBI também destacou que a Localiza demonstrou a capacidade de manter margens elevadas e controlar custos mesmo em um cenário econômico desafiador. A redução das despesas com manutenção, que apresentaram uma queda de 9% em base anual, aliada à estabilidade na depreciação dos veículos, sugere um aumento na previsibilidade operacional. Os impactos do IPI também são vistos como bem geridos.
Os sinais, segundo o BBI, indicam que a Localiza entra em 2026 com fundamentos mais sólidos e riscos reduzidos.
Perspectiva do BTG Pactual
Por sua vez, o time de analistas do BTG Pactual, liderado por Lucas Marquiori, adotou um tom mais cauteloso ao avaliar o trimestre da Localiza. O período foi caracterizado por alguns ganhos contábeis não recorrentes, que, somados, teriam adicionado R$ 929 milhões ao balanço financeiro da empresa.
Entre os fatores destacados estão os créditos tributários, que contribuíram com R$ 131 milhões ao lucro, e um impacto positivo nas margens de seminovos, que ocorreu devido a uma redução contabilística resultante de um impairment realizado no segundo trimestre, diminuindo o valor dos imóveis da frota em R$ 533 milhões na locação de veículos e R$ 259 milhões na gestão de frotas.
A diminuição do preço da frota fez com que os veículos fossem contabilizados como “mais baratos” no balanço, permitindo que, ao serem vendidos, o lucro contábil por unidade aumentasse. Isso não se deve apenas a uma melhoria nas operações, mas, sim, porque o custo já registrado era menor.
Estabilidade nas Tendências de Depreciação
O BTG observa que as tendências de depreciação estavam mais estáveis após o impairment e destacam uma perspectiva animadora para 2026. As compressões nos spreads entre os preços de compra e venda no segmento de aluguel de veículos caíram de R$ 10 mil para R$ 9 mil, e na gestão de frotas a redução foi de R$ 20 mil para R$ 14 mil.
De acordo com o banco, a Localiza deve se beneficiar da redução nas taxas de juros, que é vista como a principal tese de investimento para a empresa no atual momento.
Recomendações dos Analistas
Os três times de análise mencionados têm recomendado a compra das ações da RENT3. As estimativas para o preço-alvo são as seguintes: o Safra propõe um valor de R$ 53,20, o BBI sugere R$ 59 e o BTG estima o preço em R$ 53.
Fonte: www.moneytimes.com.br
