Temporada de Resultados
A temporada de divulgação de resultados financeiros ganha força nesta semana, com seis empresas do portfólio programadas para relatar seus resultados trimestrais. A Capital One Financial divulgará seus resultados na noite de terça-feira, seguida pela GE Vernova na manhã de quarta-feira e pela Alphabet após o fechamento de quarta-feira. Dover e Honeywell Technologies farão suas publicações antes da abertura de quinta-feira, com a Intel encerrando a semana com seu relatório na noite de quinta-feira.
Capital One Financial
As expectativas para a Capital One não são muito altas, com as ações da empresa cerca de 20% abaixo do seu pico histórico registrado em janeiro. Essa situação inclui uma recente recuperação após atingir mínimas em 52 semanas. Para que a recuperação em andamento se sustente, será necessário observar o progresso da integração com a Discover e como isso poderá impulsionar um aumento da rentabilidade. Um ritmo mais cauteloso de investimentos para apoiar a negociação seria bem-vindo.
Esperamos uma cautela por parte da administração, considerando o recente aumento nos preços de petróleo e gás, que pode exercer pressão sobre o consumo discricionário. A base de clientes de cartões de crédito e débito da Capital One abrange diversas faixas de renda, posicionando a empresa de forma única para fornecer insights sobre a situação dos consumidores em diferentes níveis de renda. No entanto, dado o perfil de clientes da Capital One, que é mais amplo em comparação com empresas como a American Express, que atende a um público mais abastado, é necessário observar as taxas de inadimplência e de devedores em atraso.
A qualidade do crédito, até o momento, não tem apresentado problemas, como evidenciado pelos resultados bancários divulgados na semana passada. Contudo, esse é um ponto frequentemente monitorado pela Capital One. O mercado espera um lucro por ação (EPS) de US$ 4,77 e uma receita de US$ 15,77 bilhões, de acordo com a LSEG.
GE Vernova
Para a GE Vernova, a discussão girará em torno da demanda por turbinas a gás para abastecer centros de dados. Além dos números principais, os investidores estarão atentos ao volume de pedidos e à relação entre pedidos e receitas (book-to-bill). Uma relação superior a 1 indica que os pedidos estão sendo feitos mais rapidamente do que podem ser atendidos, resultando em um aumento do backlog e maior clareza sobre as vendas e a potencialidade de lucro futuro.
A eletrificação também pode representar uma fonte de crescimento adicional. Os comentários sobre a cadeia de suprimentos também serão de grande importância, já que investidores buscam identificar possíveis gargalos na indústria de inteligência artificial. O mercado espera que a GE Vernova reporte um EPS de US$ 3,01 e uma receita de US$ 10,7 bilhões, conforme informações da LSEG.
Alphabet
Quando a Alphabet divulgar seus resultados, além do crescimento contínuo de dois dígitos em relação ao ano anterior em seu negócio central de busca, o foco estará nos comentários sobre os gastos de capital e na demanda por inteligência artificial. O mercado aguarda que a empresa esclareça o relatório publicado na sexta-feira pela Bloomberg, que aponta que a Google estaria atrasada na entrega de seu mais recente modelo de IA, o Gemini.
Além das receitas provenientes de serviços relacionados à IA, como assinaturas do Gemini, os investidores desejam saber como a implementação de IA está ajudando a aumentar o engajamento no YouTube e potencialmente abrindo novas fontes de receita. Com Wall Street apreensivo sobre os níveis de investimentos, quanto mais a administração puder mostrar diversos caminhos para a monetização, melhor.
Seria desejável ouvir mais sobre os US$ 85 bilhões em vendas de ações realizadas recentemente pela empresa, que visam compensar os gastos com IA. A demanda pelos chips customizados da Alphabet, co-desenhados com a Broadcom, e seu impacto nas margens da nuvem da empresa também serão cruciais. A expectativa é que a Alphabet reporte um EPS de US$ 2,89 e uma receita de US$ 116,89 bilhões, segundo a LSEG.
Dover
Assim como no trimestre anterior, a Dover precisa demonstrar seu valor no próximo relatório do segundo trimestre. A empresa já superou esse desafio em abril, com resultados positivos, mas agora suas ações estão apresentando desempenho insatisfatório novamente. A Dover não é uma má empresa, mas a questão que se coloca é se seus resultados e a narrativa apresentada são suficientemente interessantes para captar o interesse dos investidores em um ambiente empresarial tão focado em IA. Embora tenha alguma exposição a IA com tecnologia de resfriamento líquido em centros de dados, a empresa também opera em setores mais tradicionais, como fabricação de latas e têxteis.
Com o portfólio quase totalmente alocado em 34 ações, a disposição para substituir ativos que não estão apresentando resultados satisfatórios é uma possibilidade. Para a Dover, as métricas-chave a serem avaliadas incluem o crescimento de pedidos e o crescimento orgânico das vendas, que no primeiro trimestre foram de 24% e 5,3%, respectivamente, ambas superando as expectativas. A performance de rentabilidade é igualmente relevante, uma vez que alguns analistas argumentam que suas margens estão abaixo da média do setor, o que justificaria um desconto em sua avaliação.
No panorama mais amplo, um desdobramento sobre os planos de alocação de capital da Dover é essencial. Existe alguma perspectiva de fusões e aquisições no horizonte? A empresa encerrou o último trimestre com US$ 1,6 bilhão em caixa e equivalentes de caixa, tendo uma carga de dívida gerenciável. Nos trimestres recentes, o CEO Richard Tobin destacou que as avaliações de possíveis alvos de aquisição parecem um tanto elevadas. O Street espera um lucro de US$ 2,73 por ação e uma receita de US$ 2,21 bilhões, segundo a LSEG.
Honeywell Technologies
A Honeywell Technologies (HON) divulgará resultados que incluem a Honeywell Aerospace (HONA), a qual foi desmembrada em 29 de junho, ao final do segundo trimestre. Essa divulgação não deverá ser tão conturbada quanto a da FedEx (FDX) no mês passado, que lidou com o desmembramento da FedEx Freight (FDXF) e uma mudança no calendário fiscal. No entanto, é importante lembrar que os primeiros relatórios trimestrais pós-desmembramentos requerem ajustes.
A Honeywell Technologies oferece sensores, sistemas de controle e segurança e outros equipamentos utilizados em fábricas, edifícios e instalações industriais. O objetivo global é ajudar esses locais a operarem de maneira mais eficiente, promovendo um maior nível de automação. Semelhante à Dover, as taxas de pedidos e de crescimento orgânico da Honeywell Technologies, tanto em nível corporativo quanto para seus três segmentos (automação predial, automação de processos e tecnologia, e automação industrial), são métricas fundamentais.
Particularmente, a área de automação de processos tem enfrentado algumas remessas adiadas devido ao conflito no Oriente Médio, por isso buscaremos atualizações sobre o status dessas vendas. Por outro lado, a Honeywell Aerospace serve as indústrias de petróleo e gás e pode observar um aumento conforme a infraestrutura regional é restaurada. Comentários do CEO Vimal Kapur sobre maneiras de aprimorar a Honeywell Technologies como uma companhia mais enxuta, incluindo sobre fusões e aquisições, serão destacados. O mercado espera um EPS de US$ 4,81 e uma receita de US$ 9,5 bilhões, conforme a LSEG.
Intel
Por fim, a Intel será a empresa em melhor posição para fornecer informações sobre a demanda nos centros de dados. Este é o ativo preferido de Jim Cramer no portfólio, e a posição na empresa tem sido ampliada de forma agressiva. Em relação aos centros de dados, espera-se que os comentários sejam otimistas, e estamos interessados em compreender melhor quaisquer alterações nas alocações de gastos com IA pelas empresas, considerando o que ouvimos da IBM em seu aviso de resultados pré-anunciado na semana passada.
Felizmente, não esperamos uma diminuição na demanda pelos produtos da Intel, especialmente agora que a inteligência artificial está impulsionando uma nova demanda por CPUs. Contudo, no que se refere à demanda por computadores pessoais, esperamos que os comentários sejam um tanto mais conservadores, já que os altos preços de memória elevaram os custos dos eletrônicos de consumo. Sabe-se que a Apple recentemente aumentou os preços de seus Macs e iPads por essa razão. No que tange ao negócio de foundry da Intel, quaisquer comentários sobre parcerias de manufatura serão de interesse, pois a empresa representa uma forma de trazer capacidades críticas de fabricação de semicondutores de volta para os Estados Unidos. O Street espera um EPS de US$ 0,21 e uma receita de US$ 14,43 bilhões, conforme a LSEG.
Próximos Dias na Bolsa
Segunda-feira, 20 de julho
- Antes da abertura: Domino’s Pizza (DPZ)
- Após o fechamento: AMC Entertainment (AMC), Crown Holdings (CCK), Steel Dynamics (STLD), WR Berkley (WRB), Zions Bancorp (ZION)
Terça-feira, 21 de julho
- Antes da abertura: Halliburton (HAL), D.R. Horton (DHI), Vicor (VICR), Ally Financial (ALLY), General Motors (GM), Charles Schwab (SCHW), Danaher (DHR), 3M (MMM), Valmont Industries (VMI), Genuine Parts Company (GPC), Atlantic Union Bankshares (AUB), Equifax (EFX), Hasbro (HAS), KeyCorp (KEY), Mercantile Bank (MBWM), Marsh (MRSH), MSCI (MSCI), Northrop Grumman (NOC), Novartis (NVS), OFG Bancorp (OFG), Peoples Bancorp (PEBO), Synchrony Financial (SYF)
- Após o fechamento: Capital One Financial (COF), Alaska Air Group (ALK), East West Bancorp (EWBC), AAR (AIR), Annaly Capital Management (NLY), EQT Corporation (EQT), Northpointe Bancshares (NPB), Range Resources (RRC), Hancock Whitney (HWC), Pegasystems (PEGA), Western Alliance Bancorporation (WAL), AMERISAFE (AMSF), Bridgewater Bancshares (BWB), Chubb (CB)
Quarta-feira, 22 de julho
- Antes da abertura: GE Vernova (GEV), AT&T (T), Philip Morris International (PM), Travel + Leisure (TNL), Wabtec (WAB), CME Group (CME), First BanCorp (FBP), Iridium Communications (IRDM), Moody’s (MCO), PulteGroup (PHM), TE Connectivity (TEL), BankUnited (BKU), Badger Meter (BMI), Equinor (EQNR)
- Após o fechamento: Alphabet (GOOGL), Tesla (TSLA), ServiceNow (NOW), IBM (IBM), Texas Instruments (TXN), Kinder Morgan (KMI), Texas Capital Bancshares (TCBI), Crown Castle International (CCI), SL Green Realty (SLG), CSX (CSX), First American (FAF), Southwest Airlines (LUV), United Rentals (URI)
Quinta-feira, 23 de julho
- Antes da abertura: Dover (DOV), Honeywell (HON), Nokia (NOK), Cleveland-Cliffs (CLF), American Airlines Group (AAL), Freeport-McMoRan (FCX), Huntington Bancshares (HBAN), STMicroelectronics (STM), Blackstone (BX), Cemex (CX), Lockheed Martin (LMT), Tractor Supply (TSCO), Dow Chemical (DOW)
- Após o fechamento: Intel (INTC), MaxLinear (MXL), Deckers Brands (DECK), Newmont Mining (NEM), Boyd Gaming (BYD)
Sexta-feira, 24 de julho
- Antes da abertura: American Express (AXP), Charter Communications (CHTR), Verizon Communications (VZ), NextEra Energy (NEE), Canadian National Railway (CNI), Booz Allen Hamilton (BAH), Lamb Weston Holdings (LW), HCA Healthcare (HCA), SLB (SLB)
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Fonte: www.cnbc.com