Semana de Resultados
A semana mais movimentada da temporada de resultados chegou. No entanto, esses não são os únicos eventos que estão na agenda dos investidores. Há uma reunião do Federal Reserve e uma situação ainda preocupante no Oriente Médio. Vamos aos detalhes. Todas as estimativas de receita e lucro por ação são originadas da LSEG.
1. Resultados
Corning
O fabricante de cabos ópticos Corning inicia nossa semana na manhã de terça-feira. A expectativa é que possamos ouvir sobre outro acordo de fornecimento de longo prazo com um cliente hyperscaler. Foi um dia antes do relatório do quarto trimestre de Corning, em janeiro, que a CNBC divulgou a notícia do acordo da empresa com a Meta. O CEO Wendell Weeks afirmou que a companhia está trabalhando em outros acordos e este pode ser o momento de anunciar mais uma parceria. Independentemente disso, o foco principal gira em torno do desempenho de seu segmento de comunicações ópticas e da demanda por fibras dentro dos data centers. Outros tópicos notáveis incluem a perspectiva da Corning para os próximos anos, planos de expansão de fabricação e o que Weeks pensa sobre o cronograma para que as ópticas substituam mais o cobre nos racks de servidores de IA.
- Receita: US$ 4,26 bilhões
- Lucro por ação: US$ 0,69
Starbucks
O relatório da Starbucks será divulgado na noite de terça-feira. A expectativa é que o CEO Brian Niccol continue a mostrar um avanço em seu processo de reestruturação, medido pelo crescimento das vendas em mesmas lojas. No quarto trimestre, as vendas comparáveis aumentaram 4% na empresa como um todo e 4% na América do Norte, que tem sido o foco de seus esforços até agora. Neste momento, o mercado espera um aumento de 4% em toda a empresa e de 4,5% na América do Norte, segundo a FactSet. No entanto, com o segundo aniversário de Niccol se aproximando em setembro, os investidores começam a se questionar se as margens operacionais podem retornar para a faixa de média-alta. O mercado aguardará avanços na terça-feira e mais informações sobre o caminho a seguir. O consenso para o trimestre de março é de margens operacionais de 8,3%, conforme a FactSet.
- Receita: US$ 9,16 bilhões
- Lucro por ação: US$ 0,43
2. Resultados de Grandes Empresas
Na noite de quarta-feira ocorre o evento principal: Microsoft, Amazon, Alphabet e Meta Platforms estão todos programados para divulgar seus resultados. Juntas, essas empresas representam mais de US$ 11 trilhões em valor de mercado. Contudo, esse não é o único motivo para esperar que essas divulgações definam a direção do mercado na quinta-feira. Entre esses quatro nomes, também teremos atualizações sobre US$ 600 bilhões em despesas de capital para o ano, sendo que a maior parte está voltada para data centers. Isso significa que também receberemos um panorama sobre uma quantia significativa de gastos que se traduzirá em receitas para empresas como Broadcom, Nvidia, Arm Holdings e Eaton, entre muitas outras que se beneficiam dos investimentos em infraestrutura de IA. A soma de seus valores de mercado poderá mudar drasticamente com os relatórios dessas quatro gigantes da tecnologia.
Microsoft
Para a Microsoft, a unidade de nuvem Azure estará sob intensiva análise, especialmente após um crescimento mais lento registrado no último trimestre. Em janeiro, a empresa não conseguiu dissipar as preocupações sobre sua forte dependência da OpenAI, responsável por cerca de 45% de seu backlog comercial. Questões também foram levantadas em relação à sua decisão de alocar capacidade de computação para atender a demandas internas, limitando o crescimento do Azure. Recentemente, temos visto várias reportagens sobre a Microsoft alugando prédios para data center, o que indica uma postura mais agressiva para adicionar capacidade. Por último, com certeza também será discutido o plano da equipe de Satya Nadella para revitalizar o Copilot, sua ferramenta de assistente de IA, que ainda não teve o sucesso desejado.
- Receita: US$ 81,36 bilhões
- Lucro por ação: US$ 4,06
Amazon
Com a Amazon comprometida em gastar até US$ 200 bilhões em capital neste ano, os investidores querem observar uma taxa de crescimento no Amazon Web Services que justifique esse investimento. Além disso, será fundamental ouvir como os recentes investimentos da Amazon na OpenAI e na Anthropic podem contribuir para o crescimento do AWS neste ano e nos próximos. Outra questão se refere ao recente acordo de computação com a Meta. Existe a possibilidade de a Amazon precisar elevar sua previsão de capex para atender essa demanda? No setor de e-commerce, também estamos interessados em entender como a implementação da entrega no mesmo dia impactou o comportamento de compra e de que maneira os preços mais altos de energia estão afetando as margens. O CEO Andy Jassy pode também ser questionado sobre o acordo para adquirir a Globalstar, com o intuito de fortalecer as suas ambições no segmento de internet via satélite.
- Receita: US$ 177,30 bilhões
- Lucro por ação: US$ 1,64
Alphabet
O relatório da Alphabet é aguardado após o evento Cloud Next na semana anterior, onde novas atualizações positivas sobre a demanda por IA e nuvem foram apresentadas, assim como o lançamento de novos chips personalizados. Como mencionaram os analistas do UBS, os anúncios deste ano no Cloud Next devem servir como um marco para aumentar a confiança dos investidores em relação às questões persistentes sobre o retorno do capital investido em relação aos gastos da Google com GenAI. Além disso, queremos observar a continuidade da força no seu negócio de Search, bem como quaisquer comentários sobre como a utilização de chatbots de IA está afetando o engajamento em motores de busca tradicionais. Em relação ao YouTube, o mercado espera ver um crescimento da receita de anúncios acelerando para 11,9%, em comparação com 8,7% no último trimestre, de acordo com a FactSet.
- Receita: US$ 75,92 bilhões
- Lucro por ação: US$ 2,62
Meta
Sem um negócio de nuvem próprio, os indicadores de engajamento da Meta serão cruciais. A principal vantagem que a Meta obteve de seus investimentos em IA foi uma melhor segmentação de anúncios e um aumento no tempo que os usuários passam em seus aplicativos de redes sociais. É importante enfatizar a nova perspectiva da administração, que será fundamental para determinar como os investidores verão o relatório — a orientação total das despesas fornecida em janeiro estava entre US$ 162 bilhões e US$ 169 bilhões, com a capex na faixa de US$ 115 bilhões a US$ 135 bilhões. No entanto, como já vimos, não é apenas o nível de gastos que determina o comportamento das ações; os investidores querem acreditar que isso resultará em benefícios para o resultado final. A recente rodada de demissões na Meta demonstra que o CEO Mark Zuckerberg está tentando equilibrar investimentos e lucros.
- Receita: US$ 55,47 bilhões
- Lucro por ação: US$ 6,74
3. Outros Relatórios da Indústria de Saúde
Na manhã de quinta-feira, será a primeira vez que receberemos notícias da Cardinal Health desde que adquirimos uma participação em março. O mercado tem se distraído com outros setores nas semanas seguintes, fazendo com que a Cardinal e várias outras ações do setor de saúde apresentem quedas. Um conjunto de resultados de qualidade pode lembrar os investidores de que a mudança estratégica da Cardinal para áreas mais lucrativas, como a distribuição de medicamentos especializados e a administração de práticas médicas, criou uma base sólida para crescimento. Essa não é mais a distribuidora de medicamentos e suprimentos médicos de antigamente.
- Receita: US$ 61,67 bilhões
- Lucro por ação: US$ 2,79
Eli Lilly
Outro lançamento do setor de saúde na quinta-feira será o relatório da Eli Lilly, que deve ser dominado por conversas sobre seus medicamentos GLP-1, especialmente a pílula de obesidade recém-lançada, Foundayo (anteriormente chamada orforglipron). Dados de prescrições mostraram que o Foundayo começou com números muito abaixo do que o concorrente Novo Nordisk obteve com a pílula Wegovy em suas primeiras duas semanas no mercado. Isso levou as ações da Lilly a uma queda de 3,7% na última sexta-feira, mas a sensação não é de pânico. A oportunidade ainda é imensa. O pipeline de pesquisa e desenvolvimento da Lilly deve ser outro foco, especialmente o GLP-1 de nova geração conhecido como retatrutide e os alvos de aquisições recentes.
- Receita: US$ 17,65 bilhões
- Lucro por ação: US$ 6,63
4. Última Gigante Tecnológica
A última empresa de tecnologia a reportar nesta semana será a Apple na noite de quinta-feira. Esta será a penúltima conferência de resultados de Tim Cook como CEO, e espera-se que os analistas façam perguntas sobre a transição para John Ternus e as implicações disso para a estratégia da Apple em hardware e IA. Ternus se juntará a Cook e ao CFO da Apple na conferência? (Cook, como diretor de operações, participou das conferências de resultados da Apple por anos antes de suceder o cofundador Steve Jobs, em 2011). Fora das discussões do alto escalão, os custos de memória serão um foco predominante. A Apple tem oferta de DRAM suficiente? Será necessário aumentar os preços dos próximos dispositivos para evitar impactos nas margens de lucro? Outros tópicos notáveis incluem o crescimento de seu rentável negócio de serviços, desempenho na China e as primeiras reações ao novo Macbook Neo.
- Receita: US$ 109,66 bilhões
- Lucro por ação: US$ 1,95
5. Linde
A Linde encerrará a semana na manhã de sexta-feira. Um dos principais focos será a situação do mercado global de hélio e como a Linde está se aproveitando das interrupções de suprimentos no Oriente Médio, através de aumentos de preços, ganhos de participação de mercado ou, idealmente, uma combinação de ambos. Por outro lado, é importante observar se a Linde está percebendo alguma queda nas atividades econômicas relacionadas à guerra. Quando a economia global vai bem, o fornecedor de gases industriais normalmente vê um aumento nos volumes, o que ajuda a crescer as receitas mais rapidamente do que apenas com os aumentos de preços. Também estaremos atentos ao que a Linde tem a dizer sobre seu pequeno, mas crescente, negócio espacial, antes da esperada oferta pública inicial da SpaceX.
- Receita: US$ 8,58 bilhões
- Lucro por ação: US$ 4,26
6. Reunião do Federal Reserve e Inflação
O Federal Reserve concluirá sua reunião de política de abril na quarta-feira à tarde. É amplamente esperado que mantenha sua taxa de juros de referência inalterada, na faixa de 3,5% a 3,75%, uma vez que a inflação continua acima do nível desejado e o mercado de trabalho se mantém forte. Um aspecto notável desta reunião será a última participação do presidente Jerome Powell à frente do banco central. Com o Departamento de Justiça encerrando sua investigação criminal contra Powell na sexta-feira passada, o indicado pelo presidente Donald Trump, Kevin Warsh, tem um caminho mais claro para aprovação no Senado. O mandato de Powell expira em meados de maio. Na semana passada, examinamos a situação complicada em que Warsh se encontrará assim que assumir oficialmente: como reduzir as taxas, como Trump deseja, sem prejudicar a reputação de independência do Fed? Muito disso dependerá da forma como a guerra no Irã chega a uma conclusão estável e as cadeias de suprimentos e os preços do petróleo começam a se normalizar. No dia seguinte à reunião do Fed, o mercado terá uma nova visão sobre a inflação, através do índice de gastos pessoais de consumo (PCE) para março. Este é o indicador preferido do Fed para medidas de pressão sobre preços na economia, não o mais conhecido índice de preços ao consumidor (CPI). Os dados do PCE que se aproximam são significativos, pois capturarão o aumento do petróleo relacionado à guerra. No entanto, é difícil prever o quanto o mercado se dará ao trabalho de considerar esses números, visto que o que acontece no Oriente Médio nas próximas semanas é crucial para a trajetória da inflação.
7. Guerra no Irã e Ceasefire
A terceira e última coisa a observar é a guerra no Irã. Como vimos na semana passada, os desdobramentos sobre a guerra ainda importam para o mercado, mesmo que as ações tenham fechado a semana em máximas históricas. Funcionários dos EUA planeavam viajar ao Paquistão neste fim de semana para mais uma rodada de negociações de paz com o Irã, mas Trump cancelou a viagem. Embora na última semana o presidente tenha estendido a trégua, o tráfego pelo estratégico Estreito de Ormuz continua reduzido, o que limita as exportações de petróleo e pressiona os preços do petróleo para cima. Os investidores devem continuar atentos às notícias sobre essa situação.
Próximos Eventos
Segunda-feira, 27 de abril
- Antes da abertura: Verizon (VZ), Domino’s Pizza (DPZ)
- Após o fechamento: Celestica (CLS), Alexandria Real Estate Equities (ARE), entre outros.
Terça-feira, 28 de abril
- Índice de Preços de Casas da FHFA às 9h (horário ET)
- Antes da abertura: Corning (GLW), United Parcel Service (UPS), Coca-Cola (KO), Ecolab (ECL), entre outros.
- Após o fechamento: Starbucks (SBUX), Robinhood Markets (HOOD), entre outros.
Quarta-feira, 29 de abril
- Inícios de Habitação às 8h30 (horário ET)
- Inventários Atacadistas e Pedidos de Bens Duráveis às 8h30 (horário ET)
- Decisão de política do Federal Reserve às 14h (horário ET)
- Conferência de imprensa do presidente do Fed, Jerome Powell, às 14h30 (horário ET)
- Antes da abertura: SoFi (SOFI), Amphenol (APH), Humana (HUM), entre outros.
- Após o fechamento: Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN), Meta Platforms (META), Alphabet (GOOGL), entre outros.
Quinta-feira, 30 de abril
- Índice de PCE às 8h30 (horário ET)
- PIB dos EUA do primeiro trimestre (Estimativa Preliminar) às 8h30 (horário ET)
- Antes da abertura: Cardinal Health (CAH), Bristol Myers Squibb (BMY), Eli Lilly (LLY), entre outros.
- Após o fechamento: Apple (AAPL), SanDisk (SNDK), entre outros.
- Sexta-feira, 1 de maio
- Antes da abertura: Linde (LIN), Chevron (CVX), Colgate-Palmolive (CL), entre outros.
Fonte: www.cnbc.com
