Ken Griffin Critica Ataques de Trump ao Federal Reserve
Contexto das Declarações
Enquanto muitos CEOs permanecem em silêncio diante dos ataques do presidente Donald Trump ao Federal Reserve, o bilionário de hedge funds Ken Griffin decidiu se manifestar sobre os perigos dessa situação. Griffin coescreveu um artigo de opinião no The Wall Street Journal intitulado “O jogo arriscado de Trump com o Fed”, alertando que Trump corre o risco de “acirrar tanto a inflação quanto as taxas de longo prazo” ao minar a independência do Fed.
Consequências do Ataque à Independência do Fed
Griffin, que também é CEO da Citadel, e Anil Kashyap, professor da Chicago Booth Business School e consultor do departamento de pesquisa do Chicago Fed, alertaram que a estratégia do presidente de criticar publicamente o Fed, sugerir a demissão de governadores e pressionar o banco central a adotar uma postura mais permissiva em relação à inflação acarreta custos significativos. Historicamente, essa estratégia pode dar errado; eles mencionam a pressão exercida na era Nixon na década de 1970, que pavimentou o caminho para a Grande Crise de Estagflação.
Riscos para os Aposentados e Eleitores
No pior cenário, se o Fed ceder visivelmente à pressão política e permitir que a inflação aumente descontroladamente, isso poderá resultar na diminuição das economias de dezenas de milhões de aposentados. Griffin e Kashyap destacam que eleitores mais velhos, exaustos de suportar o peso da inflação, podem prejudicar a administração nas próximas eleições de meio de mandato.
Reação da Casa Branca
A Casa Branca não respondeu imediatamente a um pedido de comentário sobre as declarações de Griffin e Kashyap.
Situação Atual e Reprimenda Rara
Esse aviso de Griffin representa uma rara reprimenda de um CEO em um momento em que muitos líderes empresariais têm buscado evitar críticas públicas ao presidente. Outros, por sua vez, têm se esforçado para estabelecer boas relações com a administração. Neste verão, os CEOs de grandes bancos defenderam publicamente a independência do Fed, evitando criticar Trump diretamente.
Postura de Griffin em Relação à Administração
Griffin, que afirmou ter votado em Trump nas eleições de novembro passado, criticou repetidamente a guerra comercial da administração. Trump, por sua vez, tem condenado incessantemente Jerome Powell, o presidente do Fed que foi escolhido por ele e reeleito pelo ex-presidente Joe Biden.
Pressões sobre o Federal Reserve
Recentemente, o Secretário do Tesouro, Scott Bessent, argumentou que o Fed deve ser liberado de suas funções de regulação dos bancos da América, afirmando que o banco central se desviou de sua missão central.
Preocupações sobre a Estrutura Econômica
No artigo no Journal, Griffin e Kashyap expressaram que a guerra de Trump contra o Fed poderá resultar em dois efeitos negativos. Em primeiro lugar, taxas artificialmente baixas por parte do Fed podem sobreaquecer a economia, agudizando a inflação em um momento em que pesquisas mostram um descontentamento crescente dos eleitores em relação ao custo de vida.
Consequências para Investidores e Custos de Empréstimos
Em segundo lugar, os investidores podem perder a confiança na capacidade do Fed de manter a estabilidade dos preços. Isso, por sua vez, poderia levar a custos de empréstimos de longo prazo mais altos, tanto para o governo federal quanto para os compradores de imóveis.
Credibilidade Econômica e Ações Necessárias
Griffin e Kashyap ressaltam que, embora os Estados Unidos se beneficiem de uma grande credibilidade acumulada ao longo de décadas, essa credibilidade não é ilimitada. Se for corroída, os mercados exigirãopor taxas de juros muito mais altas para dívidas de longo prazo. Eles também argumentam que é do interesse do presidente que o Fed seja visto como independente e realmente aja de forma independente. Isso permite que os funcionários do Fed tomem decisões impopulares, porém necessárias, como aumentar as taxas de juros para combater a inflação.
O Desempenho do Fed sob a Liderança de Powell
Esse foi exatamente o caminho adotado pelo Fed sob a liderança de Powell, embora tardiamente, em 2022, quando os preços dispararam.
Construção de Credibilidade em Políticas Econômicas
“Credibilidade na formulação de políticas econômicas é construída lentamente, por meio de práticas e respeito aos processos”, afirmam Griffin e Kashyap. “Ela pode ser perdida rapidamente se esses processos forem ignorados.”
