Revisão do Preço-Alvo do Magazine Luiza
O Citi ajustou o preço-alvo das ações do Magazine Luiza (MGLU3) de R$ 6,50 para R$ 6 por ação, mantendo a recomendação de classificação neutra/alto risco para a varejista. Essa atualização foi realizada antes da divulgação dos resultados do segundo trimestre e leva em consideração o bom desempenho das lojas físicas, enquanto o canal de vendas online enfrenta desafios significativos.
Revisão das Expectativas Econômicas
A equipe de analistas do Citi também revisou as premissas que alimentam seu modelo, ajustando as expectativas para a taxa básica de juros (Selic) nos anos de 2026 e 2027. As novas estimativas são de 14,5% e 13,8%, respectivamente, comparadas com as previsões anteriores de 14,3% e 13,3%.
Projeções de Vendas
Os analistas continuam otimistas em relação ao desempenho das lojas físicas, prevendo um crescimento de aproximadamente 8% nas vendas em mesmas lojas (same store sales – SSS) no segundo trimestre de 2026, frente a um crescimento de cerca de 6% no primeiro trimestre do mesmo ano. No entanto, mostram-se mais cautelosos quanto às tendências de vendas do canal online, mesmo considerando o impulso proporcionado pela Copa do Mundo.
O banco projetou que as vendas de estoque próprio (1P) e as do marketplace (3P) permaneçam em linha com os resultados do primeiro trimestre, prevendo quedas de 8% e 12% na comparação anual, respectivamente. Essa expectativa reflete a crescente concorrência entre os marketplaces.
Disciplina nas Despesas Operacionais
Um ponto positivo destacado pelos analistas é a continuação da disciplina nas despesas operacionais (opex), que deve mitigar a maior parte da desalavancagem operacional. Isso é esperado para limitar a contração da margem Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) ajustada a apenas 30 pontos-base na comparação anual, mesmo diante de uma redução de 2% na receita total.
Ajustes nas Estimativas de Lucro
Com as recentes reavaliações, o Citi revisou para baixo as estimativas de lucro da empresa em 9% e 16% para os anos de 2026 e 2027, respectivamente.
Resultados Trimestrais
O Magazine Luiza está programado para divulgar os resultados do período de abril a junho no dia 6 de agosto, após o fechamento do mercado. A teleconferência para discutir os resultados ocorrerá no dia seguinte.
O Momento do Magazine Luiza
A varejista está atravessando uma nova fase de negócios, focando no desenvolvimento e na implementação de tecnologias de Inteligência Artificial. Frederico Trajano, CEO da companhia, tem trabalhado com ciclos de cinco anos, tendo completado um ciclo de digitalização e um segundo voltado para a formação de um ecossistema empresarial.
Desempenho das Ações
As ações do Magazine Luiza apresentam uma queda acumulada de aproximadamente 46% ao longo do ano. Segundo Caroline Sanchez, analista da Levante Corp, o desempenho negativo das ações não pode ser atribuído a um único fator. Em vez disso, é o resultado de uma série de pressões simultâneas que influenciam negativamente a tradicional varejista.
Fatores que Impactam o Desempenho do Magazine Luiza
Sanchez aponta três fatores principais que afetam a situação atual da empresa: a influência da taxa básica de juros (Selic) sobre as despesas financeiras, o aumento da concorrência no e-commerce e as mudanças no comportamento do consumidor.
Reflexões do CEO sobre o Desempenho das Ações
Embora Frederico Trajano evite discutir o preço das ações em entrevistas, ele abordou o tema durante uma conversa no podcast Market Makers, que é parceiro do Money Times. Durante a entrevista, ele enfatizou que seu foco está na geração de valor para os acionistas e outras partes interessadas, ao mesmo tempo em que reconhece que não pode controlar todos os fatores que impactam o desempenho das ações, como as altas taxas de juros.
“Para qualquer CEO responsável por uma empresa de capital aberto, se você disser que não olha para o preço de tela e falar que isso não é importante, não é verdade. Esses fatores são relevantes, especialmente quando considerados no longo prazo”, afirmou durante a entrevista.
Foco em Resultados Controláveis
Frederico Trajano também mencionou que busca focar naquilo que está ao seu alcance. “Eu procuro direcionar minha atenção para aquilo que eu consigo controlar. A curto prazo, isso envolve o desempenho da companhia, e, a longo prazo, isso refletirá no preço das ações, em conformidade com a situação do mercado”, declarou no programa Market Makers.
Fonte: www.moneytimes.com.br
