Mercado de Ações e Expectativas do Federal Reserve
O mercado de ações iniciou o tradicional mês desafiador de setembro com um desempenho instável, enquanto Wall Street especulava sobre a magnitude da próxima decisão de taxa de juros do Federal Reserve. Na manhã de sexta-feira, o S&P 500 e o Nasdaq atingiram máximas históricas durante o dia, conforme os investidores analisavam um crescimento do emprego em agosto que foi mais lento do que o esperado. Este dado fraco reforçou a argumentação para que o banco central reduzisse as taxas em 25 pontos-base ainda este mês, além da expectativa de mais duas reduções similares até o final do ano. O rendimento do Treasury de dez anos caiu abaixo de 4,1%, alcançando o menor nível desde abril. A estratégia de "más notícias são boas notícias" estava em pleno vigor. Contudo, pouco depois da abertura, o mercado reverteu sua trajetória de alta, uma vez que as esperanças sobre cortes nas taxas foram ofuscadas pelas preocupações sobre a desaceleração do mercado de trabalho.
Dados de Emprego e Reações do Mercado
Os dados recentes mostraram que os empregos fora do setor agrícola aumentaram em apenas 22.000 em agosto, em comparação com as 75.000 vagas esperadas. Além disso, o mês de julho foi revisado para uma adição modesta de 79.000 empregos, enquanto junho foi revisado para uma perda de 13.000. Embora o S&P 500 e o Nasdaq tenham encerrado a sessão de sexta-feira com leves quedas, ambos conseguiram registrar ganhos de quase 0,3% e mais de 1%, respectivamente, ao longo da semana.
Análise de Ações e Expectativas do Mercado
Jim Cramer não se deixou abalar pelas oscilações do mercado, afirmando que as ações da Home Depot estão prestes a subir ainda mais. Ele destacou: "É isso que você deve comprar aqui, aqui e agora". Cramer acredita que a redução nos custos de empréstimos deve ser um catalisador para as ações da Home Depot, devido à forte ligação de seu negócio com a recuperação do setor habitacional. As ações da Home Depot já estavam em alta desde meados de junho, à medida que as expectativas de cortes nas taxas aumentaram ao longo do verão. Cramer também expressou a expectativa de que o mercado de títulos possa, desta vez, cooperar quando o Federal Reserve iniciar os cortes, ao contrário do que ocorreu no ano passado, quando os rendimentos dos títulos e, posteriormente, as taxas de hipoteca, aumentaram após os cortes de 100 pontos-base. Até o momento, a situação parece promissora, com a média nacional para uma hipoteca fixa de 30 anos caindo 16 pontos-base para 6,29%, registrando a maior queda em um único dia nos últimos mais de 12 meses.
Resultados Corporativos: Destaques da Semana
As expectativas dos investidores vão além da política monetária e abrangem também os resultados corporativos, com destaque para duas das holdings: Salesforce e Broadcom. A principal história de lucros da semana foi a da Broadcom. As ações do fabricante de chips personalizados ganharam mais de 9% na sexta-feira, após um trimestre excepcional divulgado na noite anterior. Wall Street celebrou a perspectiva otimista da Broadcom, a revelação do CEO Hock Tan sobre pedidos relacionados à inteligência artificial que totalizam US$ 10 bilhões de um novo cliente, que analistas especularam ser a OpenAI, e Tan afirmou que permanecerá como CEO "pelo menos" até 2026. Ao longo da semana, a Broadcom foi o maior ganhador, com uma alta de 12,6%.
Zev Fima, analista de portfólio do clube, comentou na análise de lucros na quinta-feira: "Os excelentes resultados da Broadcom, suas orientações sólidas e os comentários do CEO durante a chamada apontam para uma demanda contínua e forte por semicondutores e soluções de rede relacionadas à inteligência artificial, que estão agrupadas no segmento de soluções de IA da empresa." Ele acrescentou que a VMWare, o gigante de software adquirido pela Broadcom por US$ 69 bilhões há quase dois anos, continua a impulsionar o segmento de software de infraestrutura da empresa. O clube revisou sua meta de preço para a Broadcom, aumentando-a de US$ 290 para US$ 350, e reafirmou sua classificação de equivalente à manutenção, número 2. Na sexta-feira, Zev resumiu: "Considerando tudo, está claro que, apesar de toda a agitação sobre uma bolha de gastos em inteligência artificial, ainda não vimos o pico na demanda por inteligência artificial entre os jogadores reais do setor."
Desempenho da Salesforce e Preocupações do Mercado
A Salesforce divulgou um relatório do segundo trimestre melhor do que o esperado na noite de quarta-feira. Apesar de a empresa ter superado as expectativas em relação às receitas e lucros, preocupações sobre uma orientação de receita suave para o terceiro trimestre impactaram negativamente suas ações após o anúncio dos resultados. As ações caíram quase 5% na quinta-feira, mas recuperaram mais da metade dessa perda na sexta-feira. Ao longo da semana, as ações da empresa registraram uma queda ligeiramente superior a 2%.
Na noite de divulgação de resultados, o clube reduziu sua meta de preço para as ações da Salesforce, de US$ 350 para US$ 300, devido às preocupações em andamento sobre a trajetória de crescimento da empresa. No entanto, a classificação de 2 da ação foi mantida. Kevin Marks, diretor de análise de portfólio do clube, ressaltou: "A suíte de ferramentas de IA da Salesforce, chamada Agentforce, ainda pode impulsionar o desempenho da receita, e a disciplina em custos por parte da administração pode ajudar as margens ao longo do tempo." Ele completou: "No entanto, os resultados obtidos aqui não são suficientes para silenciar os pessimistas, que acreditam que o modelo de negócios tradicional de software como serviço baseado em assentos atingiu seu pico e está sendo disruptado pelos avanços em inteligência artificial. É decepcionante continuar a esperar, mas ainda não estamos prontos para abandonar essa posição small diante da cotação atual de 22 vezes os lucros futuros."
Novas do Setor de Tecnologia: Atualizações sobre Apple
Além disso, em notícias do setor tecnológico, os investidores da Apple receberam ótimas notícias esta semana, o que fez as ações do clube subirem mais de 3%. Isso se deve a um julgamento favorável no emblemático caso antitruste de busca do Google, da Alphabet. As ações da fabricante do iPhone tiveram um desempenho excepcional após um juiz federal decidir, na terça-feira à noite, que a Alphabet pode continuar recebendo pagamentos para pré-carregar o Google Search nos dispositivos mais vendidos da Apple.
Jim acredita que essa decisão pode desbloquear bilhões adicionais de receita para a Apple. Não apenas a empresa poderá continuar recebendo os US$ 20 bilhões anuais estimados em pagamentos pelo seu acordo com o Google, mas também isso abre portas para a gigante da tecnologia considerar acordos semelhantes com provedores de modelos de linguagem. Ou seja, a Apple poderia ser paga por direcionar tráfego para diversos chatbots de inteligência artificial dentro de seu ecossistema. Isso representaria um aumento significativo para a unidade de Serviços da Apple, que abrange a App Store, Apple TV+, Apple Music, iCloud e outros serviços. Durante o programa "Mad Money" da CNBC na terça-feira, Jim comentou: "Aquela empresa de bot terá que pagar à Apple porque é legal. Que reviravolta. Talvez mais US$ 20 bilhões a caminho da Apple. Pode ser até mais."
Jim também reiterou sua tese de "possuir, não negociar", referente às ações da Apple.
