Volatilidade do Mercado e o Iene Japonês
Declínio do Iene em 2025
Fora das questões comerciais e geopolíticas, uma fonte significativa de volatilidade no mercado pode vir do Japão, à medida que sua moeda passa por oscilações acentuadas. O iene japonês, em particular, perdeu mais de 13% em relação ao dólar americano no ano de 2025, devido a preocupações em torno da saúde fiscal do país, o que afetou a confiança no valor da moeda e colocou em risco seu status como ativo seguro.
Estabilização da Moeda
Na semana passada, o iene começou a estabilizar-se em relação às principais moedas após os Estados Unidos realizarem o que é conhecido como "rate check", um procedimento onde as autoridades monetárias consultam bancos comerciais para obter cotações da moeda. Essa ação gerou especulações sobre uma possível intervenção coordenada entre os Estados Unidos e o Japão para fortalecer o iene. Já houve intervenções similares anteriormente, sendo a mais recente em 2011.
Impactos nas Ações Americanas
Mas por que isso é relevante para as ações nos Estados Unidos? A resposta está na influência direta que isso exerce no chamado “carry trade” do iene, onde muitos dos maiores investidores do mundo tomam empréstimos em ienes e investem em ações e títulos. Se essa operação estiver sob pressão, poderá impactar tanto os títulos dos EUA quanto os do Japão, resultando em pressão sobre o mercado de ações.
Um exemplo claro disso ocorreu em agosto de 2024, quando o "carry trade" do iene desmoronou, levando o índice Topix de ações japonesas a uma queda de 12% em um único dia – a segunda maior desvalorização registrada, apenas superada pelo crash de 1987. Tom Essaye, fundador do Sevens Report, expressou que, embora a intervenção cambial possa aparentar ser um assunto sem relação com as ações, na verdade, isso não é correto. Ele alertou que, se a volatilidade no espaço das moedas e dos títulos (especificamente o iene e os Títulos do Governo Japonês) aumentar, isso terá repercussões diretas nas ações.
Avaliação do Mercado
Essaye observou, porém, que a instabilidade no carry trade não resultará necessariamente no fim do mercado em alta nos EUA, mas poderá provocar uma volatilidade intensa nos próximos períodos.
Formas de Proteção para Investidores
O especialista destacou várias maneiras pelas quais os investidores podem se proteger caso a volatilidade induzida pelo iene aumente. Uma das sugestões é a aquisição de "ativos reais", como o ouro e a prata. Os investidores podem ter acesso a esses metais por meio dos ETFs SPDR Gold Shares (GLD) e iShares Silver Trust (SLV).
Tanto o ouro quanto a prata têm apresentado um desempenho excepcional, alcançando máximos históricos. Até agora, o GLD teve um aumento de 17% em 2026, enquanto o SLV disparou impressionantes 53%. O GLD possui uma taxa de administração de 0,4%, enquanto o SLV cobra 0,5% em taxas.
Outra recomendação de Essaye foi considerar ETFs de baixa volatilidade, como o Invesco S&P 500 Low Volatility ETF (SPLV), que é composto pelas 100 ações do S&P 500 com a menor volatilidade realizada nos últimos 12 meses. Este fundo está em alta de 2,3% no acumulado do ano, superando o avanço de 1,5% do S&P 500.
Fonte: www.cnbc.com
