Preocupação com bolha no setor de IA
LISBOA, Portugal — Executivos de alta tecnologia informaram à CNBC que estão preocupados com a possibilidade de uma bolha se formando no setor de inteligência artificial (IA), destacando a crescente apreensão dentro da indústria em relação às avaliações em ascensão.
Nas últimas semanas, os mercados têm refletido sobre a ideia de que um capital excessivo está sendo direcionado para o boom da IA, o que obscurece as perspectivas de receita e lucro real, colocando em questão as altas avaliações.
Até o momento, os avisos sobre avaliações exageradas têm vindo principalmente de investidores e líderes do setor financeiro. David Solomon, do Goldman Sachs, e Ted Pick, do Morgan Stanley, alertaram sobre possíveis correções à medida que as avaliações de algumas grandes empresas de tecnologia alcançaram máximas históricas.
Avisos de investidores
As preocupações foram reforçadas pelo famoso investidor Michael Burry, conhecido por sua atuação no “Big Short”, que esta semana acusou grandes provedores de infraestrutura de IA e de nuvem, também conhecidos como ‘hyperscalers’, de subestimar as despesas com depreciação nos chips. Burry advertiu que os lucros de empresas como Oracle e Meta podem estar exageradamente inflacionados. Ele recentemente revelou opções de venda que apostam contra Nvidia e Palantir.
Comentários de CEOs no Web Summit
Entretanto, os CEOs de empresas que estão desenvolvendo IA expressaram suas preocupações nesta semana durante entrevistas à CNBC na conferência de tecnologia Web Summit em Lisboa.
“Acredito que as avaliações estão bastante exageradas aqui e ali, e penso que há sinais de uma bolha no horizonte”, declarou Jarek Kutylowski, CEO da empresa de IA alemã DeepL.
Visões compartilhadas por outros executivos
Esse sentimento foi ecoado pelo CEO da Picsart, Hovhannes Avoyan. “Observamos muitas empresas de IA levantando … valorizações tremendas … sem nenhuma receita”, afirmou Avoyan em entrevista à CNBC, acrescentando que isso é uma “preocupação”.
O mercado valoriza startups menores que possuem “apenas um pouco de ruído e receita de vibe”, referindo-se a empresas sendo apoiadas mesmo com vendas mínimas. Receita de vibe é um jogo de palavras relacionado ao “vibe coding”, um termo que se refere ao uso de IA para codificação sem a necessidade de profunda expertise técnica.
Crescimento da demanda por IA
Mesmo diante das preocupações em relação às avaliações, a indústria de tecnologia continua otimista sobre o potencial a longo prazo da IA. O CEO da Lyft, David Risher, disse que há razões para ser otimista dada a possível influência da IA, mas reconheceu os riscos envolvidos.
“Vamos ser claros, estamos absolutamente em uma bolha financeira. Não há dúvidas, certo? Porque esta é uma tecnologia incrível e transformadora. Ninguém quer ficar para trás.”
Risher prosseguiu argumentando que existe uma diferença entre a bolha financeira e as perspectivas industriais. “Os centros de dados e toda a criação de modelos, tudo isso terá uma vida longa, porque é transformador. Facilita a vida das pessoas. Melhora a vida das pessoas… Por outro lado, o lado financeiro está um pouco arriscado agora.”
Os executivos de tecnologia também comentaram sobre suas perspectivas de demanda por IA para 2026, enquanto investidores buscam indícios de como isso se apresentará. “Acredito que há uma grande demanda e muito interesse. Todos entendem que a IA pode fazer coisas mágicas para as empresas, e… todos podemos operar em um nível diferente no que diz respeito à eficiência”, afirmou Kutylowski.
Ainda assim, as empresas estão “enfrentando dificuldades na adoção” da IA. “Ainda vamos avançar, mas não acho que chegaremos a um ponto onde possamos dizer que cada empresa, cada organização, tem tudo isso totalmente dominado”, disse Kutylowski.
Perspectivas de investimento em IA
O produto principal da DeepL é uma ferramenta de tradução baseada em IA, mas recentemente lançaram um “agente” de uso mais geral projetado para realizar tarefas em nome dos funcionários. Francois Chadwick, o diretor financeiro da Cohere, uma empresa também focada em IA empresarial, comentou à CNBC que “a demanda está definitivamente presente”.
Perspectiva de $4 trilhões em capital
Apesar das preocupações com as avaliações exageradas e os grandes gastos de capital, o investimento em inteligência artificial não parece estar desacelerando. Um relatório do grupo de capital de risco Accel, divulgado esta semana, destacou que a construção de nova capacidade de centros de dados de IA deve atingir 117 gigawatts até 2030, o que traduz em cerca de $4 trilhões em gastos de capital nos próximos cinco anos.
Para cobrir esse capital, é necessário gerar cerca de $3,1 trilhões em receita, de acordo com o relatório da Accel.
Este ano, já foram anunciados vários negócios bilionários por empresas como Nvidia e OpenAI, que buscam desenvolver capacidade de centros de dados ao redor do mundo para acompanhar a demanda.
Philippe Botteri, parceiro da Accel, afirmou que três fatores principais impulsionarão essa receita: modelos de IA mais potentes que precisam de capacidade para serem treinados, o uso de novos serviços de IA e a “revolução agentic” nas empresas.
“Agentic” é um termo frequentemente utilizado para descrever um tipo de ferramenta de IA que pode realizar automaticamente tarefas em nome dos usuários.
Questionamento sobre os gastos
No entanto, nem todos acreditam que a quantidade massiva de gastos é necessária. Ben Harburg, sócio-gerente da Novo Capital, afirmou que os números discutidos por grandes empresas de tecnologia sobre investimentos futuros podem estar exagerados.
“Estamos começando a perceber que provavelmente houve uma exuberância excessiva em torno dos centros de dados. Mesmo Sam [Altman], eu acho que admitiria em privado que eles precisam de menos chips do que inicialmente previam, precisam de menos capital do que originalmente previam e necessitam de menos energia do que originalmente previam.”
Fonte: www.cnbc.com
