Análise de Risco de Inteligência Artificial em Empresas
Introdução
Analistas da Jefferies recentemente divulgaram uma lista de grandes empresas que estão em risco devido a possíveis disrupções causadas pela inteligência artificial (IA), oferecendo diretrizes para investidores em um período delicado para as ações nos Estados Unidos. Com o avanço rápido de modelos de IA, há um temor crescente no mercado de que esses desenvolvimentos venham a afetar uma variedade de modelos de negócios tradicionais, resultando em vendas em várias ocasiões neste ano, especialmente entre prestadores de software como serviço, serviços de seguros, logística e setores imobiliários.
Desempenho do Setor
O ETF iShares Expanded Tech-Software Sector (IGV) registrou uma queda superior a 23% em 2023, entrando em um mercado em baixa. As vendas de ações têm ocorrido de forma, em alguns momentos, indiscriminada, conforme relatam muitos investidores, e a fraqueza persiste em várias empresas de grande renome, como Robinhood e ServiceNow. A preocupação de que as consequências da venda provocadas pela IA possam se espalhar para outros setores permanece alta, deixando os investidores atentos a potenciais riscos futuros.
Desh Peramunetilleke, chefe da estratégia quantitativa da Jefferies, destacou em uma nota enviada aos clientes na sexta-feira que, "Embora tenhamos observado uma recuperação recente, o setor continua exposto a novos desenvolvimentos em IA". Ele comentou ainda que "o setor de software está sendo negociado a 21 vezes o preço sobre o lucro (PE), o mesmo que o mercado, e para um crescimento de lucro por ação (EPS) um pouco similar (16% CAGR de EPS). No entanto, devido às incertezas futuras, esse setor pode até mesmo ser negociado a um desconto".
Identificação de Ações com Riscos Relacionados à IA
Para identificar ações com riscos significativos relacionados à IA, a Jefferies criou um conjunto chamado “risco de IA”, que combina perfis de retorno e um algoritmo de busca assistido por IA. O que o banco de investimento descobriu foram 150 ações com um valor de mercado superior a $1 bilhão que enfrentam potenciais riscos relacionados à IA, como reavaliação de ativos, substituição de demanda, substituição de mão de obra, desgaste da proteção de mercado e pressão de preços.
A fim de encontrar ações vulneráveis, a Jefferies buscou subindústrias que podem ser afetadas por diversas ameaças de disrupção. A empresa, então, combinou esses achados com retornos das ações e os analisou por meio de uma série de prompts pré-treinados para identificar riscos específicos de IA em cada ação.
Exemplos de Ações em Risco
Unity Software
A Unity Software enfrenta o risco de que conteúdos gerados por IA diminuam os custos de mudança, permitindo que desenvolvedores utilizem mais facilmente a IA para recriar e migrar ativos entre plataformas, enfraquecendo a atratividade do ecossistema da Unity. O desempenho das ações da Unity já caiu 59% até agora em 2023, colocando-a entre as piores performances do conjunto da Jefferies. A fabricante do motor de videogames viu suas ações despencarem 37% em fevereiro, após fornecer uma previsão decepcionante de receita para o primeiro trimestre.
MongoDB e ServiceNow
A Jefferies identificou que o "porto seguro" da MongoDB pode ser prejudicado se ferramentas de codificação baseadas em IA contribuírem para a fragilização da seleção de bancos de dados, fazendo com que os desenvolvedores fiquem menos amarrados a uma única arquitetura de banco de dados à medida que os custos de mudança diminuem. Da mesma forma, outras empresas de software, como Datadog, MongoDB e ServiceNow, também estão sendo impactadas por temores de disrupção provocados pela IA.
Duolingo
O Duolingo, um site de aprendizado de idiomas, também se encontra em uma situação arriscada. As ações da empresa despencaram 42% até o momento, após resultados do primeiro trimestre e expectativas de reservas para 2023 não atenderem às projeções e os temores relacionados à IA se espalharem. A análise da Jefferies colocou o Duolingo na categoria de risco de "replicabilidade", particularmente devido ao potencial que tutores de IA têm para commoditizar o aprendizado de idiomas.
Outras Empresas em Risco
Outras ações incluídas na lista de risco da Jefferies são Accenture, Robinhood Markets e DoorDash. O Robinhood, que caiu 33% até agora, pode sofrer impactos caso agentes de IA promovam a desintermediação do trading de varejo, conforme alertou a empresa de Wall Street.
Considerações Finais
Diante do avanço da tecnologia de IA e seus possíveis efeitos no mercado, a análise da Jefferies destaca a necessidade de cautela por parte dos investidores. A vulnerabilidade das empresas listadas torna-se um sinal de alerta em um cenário financeiro em constante mudança.
Fonte: www.cnbc.com
