Biogen e o Potencial de Crescimento
A Biogen pode continuar a registrar crescimento, mesmo enquanto se prepara para uma diminuição nas receitas provenientes de royalties relacionados a um de seus medicamentos populares, segundo a análise da Piper Sandler. A empresa de investimentos revisou a classificação da Biogen, passando de neutra para sobrepeso. Além disso, aumentou o preço-alvo para as ações da companhia, que agora é estimado em $214, um aumento em relação aos $177 anteriores, o que representa um potencial de valorização de 21% em relação ao fechamento das ações na última segunda-feira.
Análise do Mercado
David Amsellem, analista da Piper Sandler, afirmou em uma nota enviada a clientes que "é evidente para nós que a adição de Syfovre e Empaveli, no mínimo, preenche uma lacuna na receita operacional causada pela perda da exclusividade (LOE) associada aos ativos históricos de esclerose múltipla (EM), particularmente Ocrevus e royalties relacionados". Ocrevus, que é um medicamento para esclerose múltipla co-desenvolvido pela Biogen, representa uma fonte significativa de receita baseada em royalties para a empresa de biotecnologia. A exclusividade da patente desse medicamento está prevista para expirar entre 2028 e 2029, permitindo que outras empresas desenvolvam e comercializem suas próprias versões do produto.
Expectativas para o Futuro
Embora essa situação possa impactar negativamente as vendas de Ocrevus, a análise da Piper Sandler sugere que os investidores da Biogen não devem se preocupar. Amsellem escreveu que "a combinação do crescimento de Empaveli com um pipeline avançado de imunologia (particularmente a terapia direcionada ao CD38, felzartamab) pode rapidamente trazer a BIIB de volta a um crescimento significativo nas receitas, mesmo após a provável queda nos royalties de Ocrevus".
Desempenho das Ações
As ações da Biogen têm se mantido em estabilidade ao longo de 2026. O analista acrescentou que a erosão nas vendas de Ocrevus — e, consequentemente, nos royalties da Biogen — deve ser "menos acentuada em razão da execução na gestão do ciclo de vida dos produtos". Esses fatores devem contribuir para uma expansão múltipla em relação à atual relação entre o valor da empresa e a estimativa de EBITDA para o ano atual, que gira em torno de 11x, conforme aponta a análise da Piper Sandler.
Perspectivas no Mercado
Vale ressaltar que a opinião da Piper Sandler contrasta com a visão predominante em Wall Street. De acordo com dados da LSEG, dos 37 analistas que cobrem a Biogen, 15 possuem recomendações de compra ou compra forte para as ações. A maioria dos analistas, no entanto, está com uma classificação de manutenção. Desde o início do ano, as ações da empresa permanecem estáveis, colocando seu desempenho em linha com o mercado como um todo.
Fonte: www.cnbc.com
