Aumento de Participação em Capital One e Wells Fargo
Estamos adquirindo 30 ações da Capital One a um preço aproximado de $192. Com essa operação, aumentaremos a participação do portfólio da Jim Cramer’s Charitable Trust para 3%, em comparação aos 2,85% anteriores, elevando nossa contagem total de ações da COF para 610. Além disso, estamos comprando 25 ações do Wells Fargo a cerca de $84, o que eleva nossa participação na instituição para 3,47%, subindo de 3,41%, e aumentando nossa contagem total de ações da WFC para 1.625.
Após esta última aquisição de 30 ações da Capital One, retornamos ao total de todas as 60 ações que vendemos no final de dezembro, quando o preço estava em torno de $242 por ação. A primeira metade dessa quantidade foi comprada na quarta-feira passada, a um preço de $208 por ação. O desempenho das ações da Capital One foi severamente afetado na segunda-feira, após um relatório da Citrini Research que apontou um cenário onde a inteligência artificial poderia impactar negativamente a American Express.
Impactos no Mercado de Trabalho e Comércio
Esse impacto foi observado em duas frentes: uma desaceleração no mercado de trabalho e a ascensão do comércio autônomo, que poderia contornar as taxas de intercâmbio que as empresas de cartões de crédito normalmente coletam em cada transação, ao usar stablecoins em vez disso. Embora o relatório tenha se concentrado na American Express, essa situação também prejudicou as ações da Capital One.
Ainda levará tempo para entender completamente o impacto da inteligência artificial no mercado de trabalho, mas a parte referente às stablecoins pode ter gerado uma reação exagerada, razão pela qual estamos adquirindo mais ações da Capital One. Analistas do Wells Fargo rapidamente defenderam a American Express ontem, reafirmando sua perspectiva de que "stablecoins não representam uma ameaça significativa ao modelo de receita de pagamentos da AmEx, a menos que regras regulatórias fossem implementadas para essencialmente desintermediar depósitos bancários nos Estados Unidos. Não acreditamos que isso aconteça nos EUA."
Quadro de Avaliação das Ações
A recente onda de vendas fez com que as ações da Capital One caíssem para menos de 10 vezes as estimativas de lucro por ação para 2026 e menos de 8 vezes as projeções para 2027. Com um grande programa de recompra de ações em vigor, esperamos que a administração faça a recompra de forma agressiva nesse cenário de múltiplos baixos. Adicionalmente, estamos recomprando uma fração das ações do Wells Fargo que vendemos a preços muito mais altos em outubro e janeiro, em torno de $86 e $94 por ação, respectivamente.
Estamos atualizando nossa avaliação para uma classificação de compra equivalente a 1, com as ações caindo cerca de 13% em relação ao fechamento recorde de $96,39. Os grandes bancos foram severamente atingidos nesta venda relacionada à inteligência artificial, mas continuamos acreditando que, no geral, a IA representará um ponto positivo, impulsionando ganhos em produtividade e eficiência, o que resultará em um impacto positivo nos lucros.
Downgrade da Palo Alto Networks
Em contrapartida, estamos rebaixando a Palo Alto Networks para 3, de 1, o que significa vender em caso de força. Essa mudança de classificação não está baseada em um novo julgamento sobre como a inteligência artificial impacta o mercado de cibersegurança. Discordamos fortemente da ideia de que ferramentas de IA baseadas em modelos de linguagem de grande escala substituirão as melhores empresas de segurança e estamos convencidos de que a adoção mais ampla de IA apenas aumentará a demanda por soluções de cibersegurança.
Então, por que rebaixar, considerando que as ações da Palo Alto caíram 21% no acumulado do ano até agora? Como Jim explicou durante a Reunião da Manhã, essa é uma decisão de gestão de portfólio, motivada pela posse de duas empresas de cibersegurança — Palo Alto e CrowdStrike — em um portfólio de 33 ações. Caso o recuo no setor de software continue, desejamos consolidar nossos esforços em um nome específico.
(Jim Cramer’s Charitable Trust possui ações de COF, WFC e PANW. Veja aqui uma lista completa das ações.)
Como assinante do CNBC Investing Club com Jim Cramer, você receberá um alerta de negociação antes que Jim realize qualquer negociação. Jim aguarda 45 minutos após enviar um alerta de negociação antes de comprar ou vender ações no portfólio de seu fundo fiduciário. Se Jim tiver comentado sobre uma ação na CNBC, ele espera 72 horas após emitir o alerta de negociação antes de efetuar a transação.
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Fonte: www.cnbc.com