A Corrida da Inteligência Artificial e o Papel das Empresas Chinesas
Contribuições Chinesas na Cadeia de Suprimentos de IA
Enquanto a competição em torno da inteligência artificial se concentra, em grande parte, em semiconductores avançados, diversas empresas listadas na China continental produzem uma variedade de componentes essenciais para o funcionamento de datacenters. De acordo com um relatório de 21 de junho elaborado por Michael Hirson e Houze Song da 22V Research, em parceria com a Analyst Hub Securities, "os Estados Unidos dependem de empresas chinesas para quase 30% de suas importações de produtos relacionados à IA". Os analistas ressaltam que, "embora a China não tenha capacidade para produzir chips avançados em escala, ela desempenha um papel central nas partes menos glamourosas da cadeia de suprimentos dos datacenters, incluindo armazenamento de energia, transformadores, minerais críticos e produtos químicos". Essa narrativa discreta está se tornando cada vez mais relevante para os investidores.
Exportações Relacionadas à IA e Crescimento Econômico
As exportações relacionadas à inteligência artificial representaram cerca da metade do crescimento total das exportações da China neste ano, conforme mencionado no relatório da 22V Research, que observou que muitas das empresas estão listadas na cidade de Shenzhen. Os setores de tecnologia de hardware impulsionaram um crescimento significativo nas ações chinesas este ano. O índice ChiNext, que rastreia as empresas listadas em Shenzhen, dobrou nos últimos 12 meses.
Análise do Índice CSI 300 e Ações em Alta
O relatório da 22V Research examinou ações no índice CSI 300, que abrange as maiores empresas negociadas tanto em Shenzhen quanto em Xangai. Entre as 10 maiores empresas da cadeia de suprimentos de IA por capitalização de mercado, a pesquisa revelou que, com exceção do gigante das baterias CATL, as nove outras empresas tiveram suas ações pelo menos dobradas nos 12 meses até maio. As empresas incluíram aquelas que fabricam placas de circuito impresso, como a fornecedora da Nvidia, Victory Giant, listada em Shenzhen e Hong Kong, bem como Dongshan Precision e Shengyi Technology, ambas negociadas em Shenzhen.
Fabricantes de Capacitores e o Crescimento da Nvidia
O Sanhuan Group, também negociado em Shenzhen, é um fabricante de capacitores cerâmicos multicamadas (MLCC), utilizados para armazenar e liberar energia em chips. Relatórios indicam que a Nvidia quase triplicou a quantidade de MLCCs em seu mais recente sistema de IA Vera Rubin. No setor de servidores, a Foxconn Industrial Internet, uma subsidiária do fornecedor da Apple, também estava na lista das 10 principais da 22V, junto com a empresa de energia Sungrow Power. A Foxconn Industrial Internet relatou que, em 2025, a computação em nuvem cresceu 88,7%, alcançando 602,68 bilhões de yuans (equivalente a aproximadamente 88,67 bilhões de dólares), tornando-se o maior contribuinte para o crescimento.
Tecnologia Óptica e Avanços na Conectividade
Três das empresas presentes na lista da 22V eram especializadas em tecnologia óptica e de redes: InnoLight, Eoptolink e TFC. A tecnologia óptica permite que os semicondutores processem sinais em velocidades próximas à da luz. Analistas do JPMorgan destacaram o componente de fibra óptica em um relatório de 12 de junho sobre a vantagem da China em chips legados e partes de conectividade de datacenters. Os analistas afirmaram que "a óptica é o principal canal de ‘pás e picaretas’". Os datacenters de IA exigem conexões densas e de alta velocidade, utilizando de cinco a dez vezes mais fibra do que as salas de servidores tradicionais. Algumas ordens de clientes no exterior agora se estendem até 2027-2028, e dados da Alfândega da China mostram que o valor de exportação de fibra e cabos aumentou para aproximadamente quatro vezes o nível do ano anterior, com os preços médios de exportação subindo em torno de três vezes.
Conclusão sobre Tendências e Investimentos
Embora as empresas de tecnologia chinesas geralmente continuem a ser negociadas a avaliações mais baixas do que suas concorrentes dos Estados Unidos, o interesse dos investidores locais aumentou de forma significativa. Os recentes ganhos nos preços das ações impulsionaram tanto a InnoLight quanto a Foxconn Industrial Internet para a faixa de capitalização de mercado de 1 trilhão de yuans, juntamente com a CATL.
Fonte: www.cnbc.com
