Reestruturação da Braskem (BRKM5)
A Braskem (BRKM5) está se preparando para uma reestruturação após a divulgação de um novo acordo entre o Shine I FIDC, um fundo de investimento em direitos creditórios conhecido como FIDC e assessorado pela gestora IG4 Capital, e a Novonor, conforme informações do BTG Pactual.
Na última segunda-feira, dia 15 de outubro, foi anunciado que a gestora firmou um acordo para assumir a participação da Novonor na Braskem. com essa mudança, a Petrobras (PETR4), que também possui uma fatia significativa na empresa, informou que irá acompanhar os desdobramentos dessa negociação e avaliar os termos e condições para decidir sobre um possível exercício dos direitos de preferência e de tag along. Esta última é uma garantia para os acionistas minoritários em operações que envolvem mudanças na estrutura societária.
Com essa negociação, que foi anunciada no começo da semana, a gestora passa a ter o controle da companhia, assumindo a responsabilidade por 50,1% do capital votante e 34,3% do capital total da Braskem.
Nesse contexto, o BTG orientou que haja uma maior cautela em relação à empresa, mantendo, assim, a recomendação de investimento como neutra para a Braskem. Os analistas estabeleceram o preço-alvo das ações em R$ 11,00.
A passagem do bastão da Braskem (BRKM5)
De acordo com as análises do banco, a contínua compressão de spreads, combinada com o aumento das despesas financeiras, está pressionando a geração de caixa da empresa. Embora o acordo tenha sido interpretado de forma positiva, a postura dos analistas é cautelosa devido ao caminho ainda incerto que a empresa terá pela frente, com “resultados que provavelmente gerarão diluição para os acionistas minoritários”, conforme apontado pelo BTG.
O relatório também destaca a relevância do novo acordo para a Petrobras, que exerce forte influência operacional sobre a Braskem. A estatal poderá indicar o presidente do conselho da Braskem, bem como os diretores responsáveis pelas áreas industrial e de operações.
Adicionalmente, a Petrobras terá quatro representações no conselho de administração da Braskem. Por fim, o BTG menciona que a previsão de um processo de reestruturação que se estende por cinco anos ainda pode ser acelerada. Contudo, o futuro permanece incerto para os acionistas, especialmente os minoritários.
Fonte: www.moneytimes.com.br
