Expectativas de Mercado para a Próxima Semana
A próxima semana promete ser significativa para os mercados financeiros, com investidores aguardando o início da temporada de divulgação de resultados do segundo trimestre e a liberação de dados importantes sobre a inflação de junho. Esse cenário ocorre em um contexto de ameaças de reinício do conflito entre os Estados Unidos e o Irã.
Resultados Corporativos no Horizonte
A temporada de relatórios corporativos que começa na próxima semana deve mostrar um segundo trimestre consecutivo de crescimento de lucros superior a 20%, um feito impressionante que pode confirmar que a perspectiva otimista em relação aos ativos de renda variável continua válida. De acordo com a BMO Capital Markets, quase todas as retornos do S&P 500, em comparação com o ano anterior, estão ligados ao crescimento dos lucros, e não a uma expansão no índice preço-lucro (P/L). Se essa tendência persistir, o mercado acionário poderá alcançar novos patamares, mesmo que os múltiplos de P/L diminuam.
“Não tem sido um mercado de alta liderado por múltiplos de P/L nos últimos tempos. Tem sido um mercado liderado por lucros”, afirmou Ed Yardeni, presidente da Yardeni Research, em entrevista ao programa "Closing Bell" da CNBC. Yardeni prevê que o S&P 500 pode terminar o ano em 8.250 pontos, o que representaria um aumento de cerca de 10% em relação aos níveis atuais. O S&P 500 já apresenta uma alta de quase 11% no ano até agora.
Expectativas para os Grandes Bancos
Os grandes bancos que anunciarão seus resultados na próxima semana provavelmente mostrarão aos investidores a robustez do estado dos mercados de capitais, especialmente diante das recentes atividades de fusões e aquisições. Citigroup, Goldman Sachs Group, Wells Fargo, JPMorgan Chase e Bank of America estão todos agendados para divulgar suas últimas informações financeiras na terça-feira. BlackRock e Morgan Stanley também liberarão resultados na quarta-feira.
Os lucros da ASML, a principal fabricante mundial de equipamentos para a indústria de semicondutores, e da Taiwan Semiconductor Manufacturing Company também serão acompanhados de perto, uma vez que os traders avaliarão possíveis sinais de exaustão no comércio de chips. O ETF Van Eck de Semicondutores (SMH) já subiu cerca de 70% neste ano.
Perspectivas para as Taxas de Juros e a Inflação
Os lucros futuros podem depender da trajetória das taxas de juros, que, por sua vez, estão atrelados a uma inflação relativamente controlada. Atualmente, aumentam os temores no mercado de que as pressões de preços possam continuar a crescer, especialmente com o recente aumento nos preços da energia, em razão do fim da trégua entre os Estados Unidos e o Irã. Nesta semana, os futuros do petróleo Brent dispararam 7%, ultrapassando a marca de US$ 77 por barril, enquanto o petróleo West Texas Intermediate subiu 6%, superando US$ 72 por barril.
Até o momento, os investidores vêem o choque do petróleo como um fator pontual que impacta a inflação. No entanto, a retomada de hostilidades entre Washington e Teerã pode modificar essa perspectiva, caso as pressões de preços se mostrem mais persistentes. “É cedo para dizer, porque é uma explosão pontual ou uma escalada?”, questionou Brian Leonard, gerente de portfólio da Keeley Gabelli Funds. “Tivemos pontos de tensão intermitentes nas últimas seis semanas. Mas se houver uma escalada, isso poderia justificar um revisamento nas expectativas.”
Na quinta-feira, as ações subiram após o presidente Donald Trump declarar que o Irã sinalizou interesse em realizar um acordo. Reportagens indicaram que o Catar e o Paquistão estão tentando reunir Estados Unidos e Irã na mesa de negociações. Um oficial da administração afirmou que os dois países continuam realizando “discussões técnicas”.
Dados de Inflação em Foco
Os dados sobre a inflação da próxima semana podem oferecer pistas iniciais sobre onde as pressões de preços estão se manifestando com mais intensidade. O índice de preços ao consumidor de junho, que será divulgado na terça-feira, deve revelar um aumento na taxa anual de 3,8%, abaixo dos 4,2% registrados em maio, segundo as estimativas de consenso da FactSet. A inflação mensal subjacente deve ter acelerado levemente, passando de 0,20% para 0,22%, de acordo com as projeções.
Em relação à inflação por atacado, espera-se que, em junho, ela tenha diminuído um pouco. O índice de preços ao produtor, que será divulgado na quarta-feira, é previsto para ter caído 0,20% no último mês, enquanto deve registrar um aumento de 6,2% em relação ao ano anterior, segundo economistas consultados pela FactSet. No relatório anterior, a inflação por atacado subiu 1,1% e 6,5% em relação ao mês e ao ano, respectivamente.
Os resultados dessas divulgações ajudarão a moldar as decisões futuras do Federal Reserve. O banco central está envolvido em um debate interno, descrito pelo presidente do Fed, Kevin Warsh, como uma “discussão familiar”, sobre se a instituição irá apertar a política monetária ou manter as taxas inalteradas mais adiante neste ano. Os mercados já precificavam um aumento de 0,25 ponto percentual, o qual poderia ocorrer na reunião de setembro, segundo o indicador CME FedWatch.
Os investidores terão oportunidade de ouvir diretamente de Warsh na próxima semana, embora ele tenha optado por uma comunicação mais restrita em comparação aos seus antecessores Jerome Powell, Janet Yellen e Ben Bernanke. Warsh está agendado para fazer seu primeiro depoimento sobre política monetária ao Congresso a partir de terça-feira.
Calendário da Próxima Semana
Todos os horários estão em ET.
Segunda-feira, 13 de julho
- 14:00 – Orçamento do Tesouro (junho)
- Resultados: Fastenal
Terça-feira, 14 de julho
- 06:00 – Índice de Pequenas Empresas NFIB (junho)
- 08:15 – Mudança de Emprego ADP (27/06)
- 08:30 – IPC (junho)
- 08:30 – Rendimento Horário Final (junho)
- 08:30 – Média Semanal de Trabalho Final (junho)
- O presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, apresenta relatório semestral sobre política monetária ao Congresso.
- Resultados: Citigroup, Goldman Sachs Group, Wells Fargo, JPMorgan Chase, Bank of America
Quarta-feira, 15 de julho
- 08:30 – Índice Empire State (julho)
- 08:30 – Índice de Preços ao Produtor (junho)
- Resultados: J.B. Hunt Transport Services, United Airlines, Cintas, Morgan Stanley, Johnson & Johnson, The PNC Financial Services Group, The Bank of New York Mellon, Elevance Health, M & T Bank, BlackRock
Quinta-feira, 16 de julho
- 08:30 – Pedidos Iniciais (11/07)
- 08:30 – Índice Philadelphia Fed (julho)
- 08:30 – Vendas no Varejo (junho)
- 10:00 – Inventários Empresariais (maio)
- 10:00 – Índice do Mercado Imobiliário NAHB (julho)
- 10:00 – Vendas de Casas Pendentes (junho)
- Resultados: Netflix, Prologis, State Street, Abbott Laboratories, U.S. Bancorp, Citizens Financial Group, UnitedHealth Group, Truist Financial, GE Aerospace
Sexta-feira, 17 de julho
- 08:30 – Índice de Preços de Exportação (junho)
- 08:30 – Inícios de Construção (junho)
- 08:30 – Índice de Preços de Importação (junho)
- 09:15 – Utilização da Capacidade (junho)
- 09:15 – Produção Industrial (junho)
- 10:00 – Sentimento Michigan preliminar (julho)
- Resultados: The Travelers Cos., Truist Financial, Fifth Third Bancorp, Regions Financial
Fonte: www.cnbc.com
