Goldman Sachs e a Preferência por Ações Chinesas
Mudança na Classificação das Ações
A Goldman Sachs anunciou que está preferindo oficialmente as ações da China continental em relação às que são negociadas em Hong Kong. Na quarta-feira, o banco de investimento revisou sua classificação das ações H, reduzindo-a para peso de mercado, uma diminuição em relação à classificação anterior de sobrepeso. Em contraste, a Goldman manteve a classificação de sobrepeso para as ações A da China continental, como parte de sua estratégia para investir em hardware de inteligência artificial.
Foco nas Ações de Inteligência Artificial
A maioria das empresas de semicondutores de inteligência artificial da China e seus fornecedores estão listados na bolsa de valores da China continental. Em um movimento que marca a segunda vez em um ano, a Goldman Sachs anunciou um aumento em sua meta para os próximos 12 meses no índice CSI 300, elevando-a de 5.300 para 5.500 pontos, o que proporcionaria um potencial de valorização de quase 12% em relação ao fechamento de terça-feira.
No entanto, a firma ainda prevê um crescimento potencial de 11% para o índice MSCI China, que é fortemente influenciado pelas ações H, mas rebaixou sua classificação para peso de mercado em um contexto regional.
Desempenho dos Índices
Até o momento, neste ano, o Índice Hang Seng subiu cerca de 1,5%, enquanto o CSI 300 na China continental teve um aumento superior a 6%. A diferença de desempenho torna-se mais visível quando se analisam as ações de tecnologia. O índice Hang Seng Tech caiu mais de 5,5% desde o início do ano, enquanto o ChiNext, que se assemelha ao Nasdaq, registrou uma alta superior a 25% no mesmo período.
Política de Inteligência Artificial de Pequim
Esta divergência de desempenho reflete a maneira como a política de inteligência artificial de Pequim tem se concentrado mais no desenvolvimento de hardware do que na criação de modelos e aplicações de software. De acordo com Kinger Lau, da Goldman Sachs, o hardware de inteligência artificial foi responsável por 85% dos ganhos no mercado de ações de IA na China, que totalizam US$ 3,8 trilhões desde o momento decisivo da DeepSeek em janeiro de 2025.
Participação de Mercado e Subestimação
A China representa pelo menos 10% da capitalização de mercado relacionada à inteligência artificial em todo o mundo, mas as ações de IA chinesas "são substancialmente sub-representadas por investidores internacionais", afirmou Lau. Essa diferença também se reflete nos resultados financeiros das empresas. “As ações de tecnologia robusta conseguiram um forte crescimento tanto nas receitas quanto nos lucros, enquanto as grandes empresas da Internet continuam a ter dificuldades para aumentar seus resultados financeiros”, observou.
Novas Ofertas Públicas Iniciais
Estão previstas também IPOs muito aguardados de empresas chinesas de chips e robôs humanoides para o mercado continental, em vez do mercado de Hong Kong, enquanto as empresas de IA com ações H planejam listas das ações A.
Fonte: www.cnbc.com
