Hapvida (HAPV3) registra queda superior a 30%, enquanto Embraer (EMBJ3) se destaca em meio à cautela; confira os principais destaques do Ibovespa na semana.

Ibovespa em Queda

O Ibovespa (IBOV) registrou mais uma semana de forte desvalorização, evidenciada pela fuga de investidores estrangeiros.

O principal índice da bolsa brasileira, ao final da semana, acumula uma queda de 3,23%, encerrando a última sessão aos 166.934,20 pontos. Durante este período, o índice contabilizou nove pregões consecutivos de queda, a maior sequência negativa observada desde agosto de 2023.

Na mesma semana, o dólar à vista finalizou em R$ 5,2199, apresentando uma alta de 2,68% em relação ao período anterior.

A percepção negativa sobre o “risco Brasil” teve um impacto significativo no mercado acionário local. Esta situação foi desencadeada por uma análise mais pessimista do JP Morgan sobre o país, que instigou a saída de capital estrangeiro na terça-feira, dia 11.

O banco revisou sua recomendação para o mercado brasileiro, alterando de overweight (exposição acima da média) para market perform (exposição neutra). Além disso, a instituição cortou a projeção para o Ibovespa no final de 2026, de 190 mil pontos para 185 mil pontos, o que implica um potencial de alta de 7,5% em relação aos níveis atuais.

No dia específico mencionado, os investidores estrangeiros retiraram R$ 4,72 bilhões da B3, sendo este o maior volume de retiradas desde 22 de abril de 2021, quando ocorreram saídas que totalizaram R$ 6,6 bilhões no mercado acionário brasileiro.

Analistas e gestores consultados pelo Money Times afirmaram que a eleição já está precificada nos ativos brasileiros, embora isso não signifique que os investidores estejam antecipando um vencedor. O mercado, na verdade, parece precificar a falta de clareza em relação ao próximo governo e à sua agenda econômica.

Contexto Externo

Nos Estados Unidos, inflação mais amena adiou as expectativas sobre um aperto monetário por parte do Federal Reserve (Fed, o Banco Central dos EUA), movendo essas apostas de setembro para dezembro. Esta melhoria nas taxas de preços também impulsionou os índices de Wall Street, especialmente o S&P 500, que superou os 7.800 pontos pela primeira vez.

O índice de preços ao consumidor (CPI) aumentou 0,1% em julho, depois de uma queda de 0,04% em maio. A inflação americana nos últimos 12 meses totaliza 3,4%, em linha com as expectativas do mercado. Apesar disso, os preços ainda estão acima da meta de 2% estabelecida pelo Fed.

“Na nossa avaliação, a inflação núcleo, com uma taxa anualizada de 1,6% nos últimos três meses, enfraquece o argumento a favor de um aperto monetário pelo Fed”, avaliou Francesco Pesole, estrategista de câmbio do ING.

Embora o CPI não seja o dado preferido pelo Fed para a inflação, esses números costumam ser utilizados pelos operadores de mercado para ajustar suas estimativas sobre a trajetória dos juros nos EUA. Após o fechamento da última sexta-feira, dia 14, a ferramenta FedWatch, do CME Group, indicava 67,5% de probabilidade de o Banco Central manter as taxas de juros entre 3,50% e 3,75% ao ano na próxima reunião em setembro. A expectativa de aumento nas taxas continua a ser maior apenas para dezembro, com probabilidade de 67,3%.

Desempenho do Ibovespa

As ações da Embraer (EMBJ3) apresentaram um aumento superior a 7% e lideraram os ganhos do Ibovespa durante a semana, impulsionadas pelo balanço do segundo trimestre e por revisões positivas de instituições financeiras.

A empresa reportou um crescimento de 25% em seu lucro líquido, totalizando R$ 1,11 bilhão. Segundo a Embraer, o aumento deste resultado foi favorecido por um desempenho operacional robusto e por despesas financeiras líquidas menores, sendo parcialmente contrabalançado por um aumento nos impostos no período.

A XP destacou a continuidade da melhoria na lucratividade entre as diversas unidades de negócio da Embraer, com margens estruturalmente mais altas em Aviação Executiva e Serviços. Além disso, a qualidade do backlog (carteira de pedidos) melhorou à medida que contratos antigos foram finalizados e novos pedidos refletiram um ambiente de oferta e demanda mais favorável.

Consequentemente, o Safra elevou o preço-alvo das ações da EMBJ de US$ 92 para US$ 95, mantendo a classificação Outperform (equivalente à compra). O valor mencionado em dólares refere-se aos ADRs (recibos de depósito americano) das ações negociações na Bolsa de Nova York (NYSE).

Maiores Altas do Ibovespa

Entre os dias 10 e 14 de agosto, as maiores altas do Ibovespa foram:

Maiores Quedas da Semana

Por outro lado, as maiores quedas do Ibovespa foram lideradas pela Hapvida (HAPV3), que reagiu negativamente ao balanço do segundo trimestre.

Durante o período, a empresa reportou um lucro líquido ajustado de R$ 12,5 milhões, representando uma queda de 95,8% em comparação ao resultado do ano anterior.

A Hapvida apresentou um Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) ajustado de R$ 504,4 milhões, o que representa uma diminuição de 44,3% em relação ao segundo trimestre de 2025.

A taxa de sinistralidade da empresa foi de 75,2%, com um aumento de 1,3 ponto percentual em comparação ao mesmo período do ano passado. Analistas em consenso consideraram o balanço do segundo trimestre de 2026 da Hapvida como negativo, evidenciando números fracos.

O Safra já previa uma reação negativa significativa das ações. Os analistas do banco afirmaram que a companhia apresentou “pouquíssimos” elementos que pudessem sustentar uma tese de recuperação a curto prazo, apontando uma deterioração generalizada.

Confira as Maiores Quedas da Semana

As maiores quedas da semana podem ser observadas na tabela a seguir:

Fonte: www.moneytimes.com.br