Oferta Primária da Riachuelo (RIAA3)
A Riachuelo (RIAA3) está preparando uma oferta primária subsequente de ações, conhecida como follow-on, que pode levantar entre R$ 400 e R$ 500 milhões, conforme informações obtidas pelo NeoFeed. O objetivo principal dessa operação é aumentar o free float (ações livres em circulação) da varejista, conforme o desejo de elevar a liquidez na B3, além de reforçar a capacidade de investimentos em verticais em expansão e dar continuidade ao plano de abertura de lojas previsto para este ano.
Impacto no Free Float
De acordo com a análise de especialistas do JP Morgan, o valor estimado para a oferta representaria entre 8% e 10% do valor de mercado atual da companhia. Após a realização da oferta, o free float passaria de 17% para algo entre 22% e 24%, considerando um preço médio por ação de R$ 10,50. É importante ressaltar que, após essa operação, a Riachuelo cumpriria o requisito mínimo de 20% de free float exigido para o segmento Novo Mercado da B3.
No pregão desta segunda-feira (23), as ações caíram 3,09%, sendo negociadas a R$ 10,34 por volta das 14h25.
A Riachuelo não se posicionou em relação ao follow-on quando contatada pelo Money Times.
Perspectivas do Movimento
O JP Morgan considera o movimento como algo já antecipado pelo mercado, sendo que o tema tem sido amplamente discutido nas mídias. De maneira geral, o banco vê positivamente o aumento da liquidez das ações, que pode atrair novos investidores para a base acionária da companhia. Em relação ao balanço, os analistas destacam que os níveis de alavancagem da Riachuelo estão sob controle. Os recursos provenientes da oferta poderão ajudar na redução do risco associado ao plano de expansão da empresa e, em especial, no processo de reforma das lojas, que é fundamental para o aumento da produtividade por área de vendas.
Entretanto, há questionamentos sobre o motivo pelo qual a empresa não reteve parte dos recursos obtidos com a venda do shopping Midway, no valor de R$ 1,6 bilhão, que foram distribuídos entre os acionistas.
Recomendação dos Analistas
O JP Morgan mantém uma recomendação de Overweight (equivalente à compra) para as ações da Riachuelo (RIAA3), vendo uma trajetória promissora impulsionada pela execução interna que deve levar a um crescimento anual composto (CAGR) de lucro por ação de 17% ao longo de cinco anos.
O Futuro da Riachuelo
Para o ano de 2026, a Riachuelo planeja expandir sua presença no mercado ao abrir entre 15 e 20 novas lojas. Em 2024, o CFO da companhia, Miguel Cafruni, recordou que apenas uma loja foi aberta em Cascavel, Paraná, enquanto em 2025, oito novas unidades foram inauguradas.
“Realizamos um estudo detalhado em nível nacional para identificar locais adequados para a abertura de uma nova Riachuelo. Identificamos um potencial de 150 a 200 novas lojas. Essa é uma meta ambiciosa, não para ser realizada amanhã ou no próximo ano, mas ao longo dessa transformação e trajetória”, afirmou Cafruni em entrevista ao Money Times.
Expansão da Estrutura Financeira
Segundo o CFO, há ainda muito espaço a ser explorado para otimizar o modelo operacional na fábrica situada no Rio Grande do Norte. Em termos financeiros, o foco da Riachuelo está em expandir sua atuação além do apoio ao consumo no varejo, buscando consolidar sua performance por meio de outros produtos que possam gerar um retorno ainda maior do que seu atual segmento de consumer finance.
Fonte: www.moneytimes.com.br
