Introdução
Seth Klarman, gestor do Baupost Group, apostou de forma significativa nas ações da Restaurant Brands International no terceiro trimestre, em um momento em que as ações da rede de fast-food apresentaram uma queda. A documentação regulatória revela que o bilionário dobrou sua participação na empresa, que é controladora das marcas Burger King e Popeyes.
Investimento em Restaurant Brands
O investimento na Restaurant Brands se tornou a maior participação do fundo, localizado em Boston, totalizando quase US$ 530 milhões, segundo informações do InsiderScore. Durante o período de três meses, as ações do restaurante de serviço rápido perderam mais de 3%, enquanto o mercado em geral, representado pelo S&P 500, registrou um aumento de quase 8% no mesmo intervalo.
Estilo de Investimento de Klarman
Klarman é conhecido por sua abordagem de adquirir ações que foram negligenciadas ou subvalorizadas, seguindo uma filosofia semelhante à de Benjamin Graham. Essa estratégia lhe rendeu comparações com Warren Buffett, CEO da Berkshire Hathaway. A aposta de Klarman na Restaurant Brands parece ter gerado resultados positivos: as ações da empresa, que opera a rede Tim Hortons, se recuperaram, apresentando uma alta de mais de 7% até o momento no quarto trimestre. A previsão é que o stock encerre 2025 com uma valorização superior a 5%, após uma queda expressiva de mais de 16% no ano anterior.
Novas Apostas e Alterações de Participações
No terceiro trimestre, Klarman também passou a manter participações na Genuine Parts e na Union Pacific. Em relação à Elevance Health, ele aumentou sua posição em mais de 100%, elevando a companhia à terceira posição na lista de participações do fundo em termos de valor, de acordo com o InsiderScore. Contudo, Klarman decidiu reduzir sua participação na Alphabet em quase 30%, revertendo uma expansão significativa de sua posição no trimestre anterior.
Estratégia e Desempenho da Alphabet
A decisão de Klarman pode indicar uma realização de lucros em meio à alta de quase 38% das ações da controladora do Google no trimestre. A Alphabet, atualmente a segunda maior participação do fundo, viu suas ações dispararem mais de 46% até 2025. Ademais, Klarman diminuiu sua posição na Wesco International em cerca de 32%, reduzindo-a para menos de US$ 320 milhões. As ações da Wesco, por sua vez, apresentaram um aumento de mais de 14% no terceiro trimestre e já subiram mais de 23% desde o início de outubro.
Histórico de Klarman e seu Livro
Klarman é reconhecido por suas altas taxas de retorno desde a cofundação do Baupost, em 1982, com um capital inicial de apenas US$ 27 milhões em ativos. No entanto, sua abordagem de investimento em valor encontrou desafios nos últimos anos, especialmente com o crescimento e destaque de setores tecnológicos e outros voltados para o crescimento. Seu primeiro livro sobre investimentos, "Margin of Safety" (Margem de Segurança), foi publicado em 1991. Embora esteja fora de impressão há tempos, cópias usadas da obra, muito apreciada, podem ser encontradas à venda por milhares de dólares na internet.
Fonte: www.cnbc.com