O mercado de ações relacionado à inteligência artificial (IA) teve um início difícil em 2026, mas o Goldman Sachs acredita que as grandes empresas de tecnologia, que foram impactadas pela rotação do mercado, podem ter uma recuperação mais adiante no ano.
As ações conhecidas como “Magnificent Seven” passaram de protagonistas no comércio de IA para estarem atrás do S&P 500. O Goldman Sachs espera que os ganhos relacionados à IA continuem se expandindo a partir dos nomes de grande capitalização, mas os analistas destacam três catalisadores que podem revitalizar a liderança de mercado da Meta, Microsoft, Amazon e Alphabet na segunda metade de 2026.
“A dispersão de retornos entre os hiperscaladores deve continuar no curto prazo, mas vemos três catalisadores para uma potencial inflexão ainda este ano”, afirmaram os analistas.
A seguir, estão três fatores que podem contribuir para uma possível recuperação das grandes empresas que estão atualmente em desvantagem, conforme observado pelo Goldman Sachs para este ano.
1. Crescimento da receita relacionada à IA
As empresas que reportam crescimento na receita associado à IA ajudarão a amenizar as preocupações em torno de gastos excessivos.
“Uma aceleração nas receitas ligadas à IA apoiaria a crença dos investidores no retorno eventual do investimento contínuo em gastos e no potencial de ganhos a longo prazo dos hiperscaladores”, disseram os analistas.
Os analistas complementaram que o crescimento da receita relacionada à IA proporcionaria aos investidores uma visão mais clara sobre o caminho para a monetização da IA, demonstrando que os gastos elevados são justificáveis.
O Goldman Sachs afirma que a última rodada de resultados das grandes empresas de tecnologia reflete essa ideia. Todos os hiperscaladores elevaram suas previsões de gastos de capital, mas as reações dos preços das ações não foram uniformes.
A Microsoft apresentou queda em seus resultados devido a um crescimento fraco na nuvem, enquanto a Amazon registrou uma queda com suas previsões de vendas em linha, ao passo que a Meta teve uma valorização em função de sua forte perspectiva de receitas e um desempenho robusto em sua divisão de publicidade.
2. Crescimento dos gastos com IA desacelera
O Goldman Sachs prevê que o crescimento do capital gasto em IA deve atingir seu pico em 2026 e, em seguida, desacelerar, permitindo que os investidores avaliem melhor o potencial de ganhos das empresas.
Os gastos dos hiperscaladores devem corresponder a 92% dos fluxos de caixa operacionais, superando a taxa observada durante a bolha das ponto com.
“Uma desaceleração no crescimento do capital gasto ofereceria uma visão mais clara sobre um possível fundo nos fluxos de caixa livres, o que ajudaria os investidores a reavaliar essas empresas com base nos ganhos”, explicaram os analistas.
3. Ações cíclicas perdem força
O mercado de ações experimentou uma rotação das ações de tecnologia para empresas cíclicas, com as recentes inquietações sobre como a IA está transformando a economia global levando à queda de líderes tecnológicos tradicionais.
“Uma mudança no cenário macroeconômico, de um crescimento acelerado para um crescimento desacelerado, deve levar os investidores a buscar oportunidades entre ações de crescimento secular”, afirmaram os analistas.
Economistas do Goldman Sachs esperam que a economia dos Estados Unidos cresça na primeira metade do ano, sustentando ações cíclicas que, geralmente, não estão atreladas à IA. Eles projetam que os ventos a favor do crescimento econômico devem atingir o pico na metade do ano e desacelerar na segunda metade de 2026.
Fonte: www.businessinsider.com
