Desempenho dos Mercados na Semana Passada
Apesar de uma sessão sem grande destaque na sexta-feira, as ações garantiram uma segunda semana consecutiva de ganhos, enquanto os investidores se preparam para o início da temporada de resultados do primeiro trimestre que ocorrerá na semana seguinte.
Na semana passada, o S&P 500 (^GSPC) apresentou uma alta de mais de 3,5%, enquanto o Dow Jones Industrial Average (^DJI) subiu 3%, e o Nasdaq Composite (^IXIC), que é mais influenciado por tecnologia, avançou mais de 4%.
Todas as três principais bolsas ainda apresentam resultados negativos acumulados no ano, porém estão dentro de 1% de eliminar todas as perdas registradas até agora.
Expectativas para a Próxima Semana
Na próxima semana, os resultados financeiros de grandes bancos estarão na tela, incluindo JPMorgan (JPM), Wells Fargo (WFC), Bank of America (BAC) e Citi (C). Além disso, os gigantes de bancos de investimento Morgan Stanley (MS) e Goldman Sachs (GS) também estão programados para divulgar seus resultados.
A partir do setor de tecnologia, espera-se que a Netflix (NFLX) também divulgue os resultados do primeiro trimestre. O calendário econômico, por sua vez, deverá ser relativamente tranquilo.
Os traders estarão atentos aos desdobramentos no Oriente Médio, uma vez que os Estados Unidos e o Irã participarão de negociações de alto nível sobre o frágil cessar-fogo, que acontecerá neste fim de semana no Paquistão.
Dados Econômicos Relevantes da Última Semana
Os dois dados econômicos mais significativos divulgados na sexta-feira passada foram, de um lado, assustadores para os investidores — a inflação teve o maior aumento em quatro anos, e a confiança do consumidor atingiu um nível recorde de baixa.
Por outro lado, ambos os dados fornecem uma visão sobre um período que pode ter sido passageiro.
O Índice de Preços ao Consumidor referente a março mostrou que os preços gerais subiram 0,9% no último mês, o maior aumento mensal da inflação desde junho de 2022. Esse aumento foi impulsionado, principalmente, pela alta nos preços de energia que se seguiu ao início da guerra entre os EUA e o Irã. Embora o desfecho desse conflito ainda seja incerto, há esperança de que os preços do petróleo — a principal fonte dessa inflação — possam parar de subir nas próximas semanas.
De forma semelhante, a primeira análise da Universidade de Michigan sobre a confiança do consumidor em abril mostrou que o índice caiu para um nível recorde. Contudo, quase todas (98%) as respostas foram coletadas antes do anúncio do cessar-fogo, que ocorreu na terça-feira passada.
Oliver Allen, economista sênior dos Estados Unidos na Pantheon Macroeconomics, comentou na sexta-feira que a queda na confiança indica uma desaceleração nos gastos, “mesmo que o alcance da deterioração que isso sinaliza seja menos claro.”
Rick Rieder, diretor de investimentos globais em renda fixa da BlackRock, escreveu em uma nota após a divulgação dos dados do CPI que essas leituras “não são indicadores pontuais, mas refletem uma tendência de preços ao longo de um certo período.” Isso significa, na perspectiva de Rieder, que mais relevante do que a inflação de um único mês é o que “o aumento acentuado dos preços do petróleo, gás natural e outras commodities industriais, incluindo gases como hélio, representa para a economia global no período que se aproxima.”
Em outras palavras, já se esperava um aumento da inflação e uma percepção negativa dos consumidores a respeito dela, e isso foi confirmado na sexta-feira.
A forma como os consumidores reagem ou não a desenvolvimentos no conflito geopolítico que desencadeou essas variações extremas irá esclarecer a razão pela qual os investidores se importam com esses desenvolvimentos econômicos, que é como a economia pode influenciar os próximos movimentos do Federal Reserve.
Impacto da Guerra EUA-Irã nos Mercados de Petróleo
Desde o início da guerra entre os EUA e o Irã, o número mais crucial nos mercados financeiros tem sido o preço do petróleo.
Na sexta-feira, o preço de um barril de petróleo bruto West Texas Intermediate (WTI) estava pouco abaixo de $98, um aumento em relação ao valor de aproximadamente $68 na véspera do conflito.
Prolongando a análise para alguns meses à frente no mercado futuro, o petróleo para entrega em julho está sendo negociado em torno de $85. Atualmente, as cotações diárias para o petróleo são contratos para entrega em maio.
Se os preços do petróleo em julho realmente convergirem nessa linha de negociação — concluindo que os “preços do petróleo” diminuam em 15% —, o mercado de ações pode retornar aos recordes históricos.
“Estamos focando no contrato de julho para WTI,” observou Julian Emanuel, chefe de estratégias de ações, derivativos e quantitativas da Evercore ISI. “Nosso trabalho mostra que, essencialmente, um preço de WTI na faixa baixa média de $80, dada a diminuição da importância do petróleo na economia e no mercado de ações, é suficiente para não representar um sério obstáculo para as ações.”
Como mostrado nesta semana, as ações começam a subir — ou pelo menos a parar de cair — se o preço do petróleo não continuar a subir. Uma história simples, até que algo mude.
Desempenho das Ações de Tecnologia e Impactos no Setor de Software
Se você é um investidor de software, é melhor desviar o olhar.
Embora, até o momento, você provavelmente já tenha feito isso.
A maior perda durante essa fase mais recente da explosão da inteligência artificial tem sido as ações de software, e as vendas se intensificaram na última semana.
O ETF do setor de software iShares (IGV) caiu mais de 7% na semana passada. No acumulado do ano, o IGV apresenta uma perda de 30%. Isso, é claro, mas também disfarça alguns dos movimentos individuais enfrentados pelos constituintes do fundo.
As ações da AppLovin (APP), Intuit (INTU) e ServiceNow (NOW) estão em declínio de mais de 40% neste ano.
O maior contribuinte para a queda do IGV neste ano foi a Salesforce (CRM), que também caiu mais de 35% até agora.
Pelo lado das grandes empresas, a Microsoft (MSFT), Palantir (PLTR) e Oracle (ORCL) também apresentam quedas superiores a 25% no ano.
Assim, enquanto os índices relatam uma história de um mercado de ações que mostrou resiliência, a dispersão dentro dos mercados fez com que setores inteiros fossem afetados.
No entanto, nem tudo é negativo para as transações relacionadas à inteligência artificial. Empresas ligadas ao setor de hardware da inteligência artificial, por exemplo, se destacaram, com o ETF VanEck Semiconductor (SMH) subindo mais de 20% no ano.
Os constituintes desse ETF incluem nomes como Intel (INTC), Applied Materials (AMAT), Lam Research (LRCX) e Marvell Technologies (MRVL). Cada uma dessas ações já subiu mais de 50% neste ano.
Calendário Econômico e de Resultados
Dados econômicos: Vendas de imóveis existentes, março, mês a mês (+0,2% esperado, +1,7% anteriormente).
Calendário de resultados: Goldman Sachs (GS), Fastenal Company (FAST), FB Financial Corporation (FBK).
Dados econômicos: Mudança de emprego ADP, semana encerrada em 28 de março (26.000 anteriormente); PPI demanda final, mês a mês, março (+1,2% esperado, +0,7% anteriormente); PPI demanda final excluindo alimentos e energia, mês a mês, março (+0,5% esperado, +0,5% anteriormente); PPI demanda final, ano a ano, março (+3,4% anteriormente); PPI demanda final excluindo alimentos e energia, ano a ano, março (+3,9% anteriormente).
Calendário de resultados: JPMorgan Chase (JPM), Johnson & Johnson (JNJ), Citigroup (C), Wells Fargo (WFC), BlackRock (BLK), Bitmine Immersion Technologies (BMNR), Albertsons (ACI), CarMax (KMX), Rent the Runway (RENT).
Dados econômicos: Solicitações de hipoteca MBA, semana encerrada em 10 de abril (-0,8% anteriormente); Indústria de manufatura Empire, abril (-0,2 anteriormente); Índice de preços de importação, mês a mês, março (+1,3% anteriormente); Índice de preços de importação excluindo petróleo, mês a mês, março (+1,2% anteriormente); Índice de preços de importação, ano a ano, março (+1,3% anteriormente); Índice de preços de exportação, mês a mês, março (+1,5% anteriormente); Índice de preços de exportação, ano a ano, março (+3,5% anteriormente); Índice do mercado imobiliário NAHB, abril (38 anteriormente); O Fed divulga o Beige Book.
Calendário de resultados: ASML Holding N.V. (ASML), Bank of America (BAC), Morgan Stanley (MS), The Progressive Corporation (PGR), PNC Financial Services (PNC), Kinder Morgan (KMI), M&T Bank (MTB), J.B. Hunt Transport Services (JBHT), First Horizon (FHN), Winmark (WINA).
Dados econômicos: Atividade empresarial de serviços do Fed de Nova York, abril, (-22,6 anteriormente); Perspectiva de negócios do Fed da Filadélfia, abril (18,1 anteriormente); Solicitações iniciais de seguro-desemprego, semana encerrada em 11 de abril (219.000 anteriormente); Reclamações contínuas, semana encerrada em 4 de abril (1,79 milhões anteriormente); Produção industrial, mês a mês, março (+0,2% esperado, +0,2% anteriormente); Produção manufatureira, março (+0,2% anteriormente).
Calendário de resultados: Netflix (NFLX), PepsiCo (PEP), Abbott Laboratories (ABT), Charles Schwab (SCHW), Prologis (PLD), BNY Mellon (BK), U.S. Bancorp (USB), Marsh & McLennan (MRSH), The Travelers Companies (TRV), Infosys (INFY), Citizens Financial Group (CFG), KeyCorp (KEY), Alcoa (AA).
Sexta-feira
Dados econômicos: Nenhum dado econômico notável.
Calendário de resultados: Truist Financial Corporation (TFC), Fifth Third Bancorp (FITB), State Street (STT), Ally Financial (ALLY).
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Fonte: finance.yahoo.com
